【投资策略】反复 [后市怎么看,戳这儿]_公众号研报

（以下内容从国金证券《【投资策略】反复 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断反复截至8月1日，A 股近四成的公司已披露中报相关信息（含正式中报、业绩快报、业绩预告等），部分行业的业绩预告披露率已达到较高水平。通过对可比口径下的上市公司财报数据进行分析，可以明显看到经济复苏持续进行，多数行业业绩预喜率遥遥领先。我们预计2021年上半年以钢铁、化工、采掘、有色等为代表的顺周期行业业绩有望得到显著改善。而以电气设备、电子、国防军工等为代表的中游制造行业将持续保持较高的景气程度。农林牧渔、公用事业等行业的整体业绩可能处于阶段性低谷期。往后看，我们认为市场最明确的投资方向是中国经济的产业升级，“内需、科技、绿色”领域存在广阔投资机会。在这些领域中最具成长性的公司，未来业绩更加值得期待。当前市场的逻辑是经济压力大，政策会宽松，估值会上升。在这次中共中央政治局会议中，有两个非常重要的转变。第一，从“逆周期调节”到“跨周期调节”。“跨周期调节”意味着政策着眼于多个周期，更加注重宏观政策的稳定性和连续性。第二，货币政策转向边际宽松的方向确认。本次会议去掉了“稳增长压力较小的窗口期”、“不急转弯”，新增“经济恢复仍然不稳固”、“增强宏观政策自主性”，意味着即使美联储收缩流动性，我国的货币政策趋向宽松的方向依然确定。这对于市场而言，确实利好于多头。此外，央行召开2021 年下半年工作会议，明确下半年重点任务。会议指出 “ 持续深化利率市场化改革，” 推动实际贷款利率稳中有降”。这可能会带动市场关于的降息预期继续升温。技术上，周二大盘宽幅震荡。我们依然维持此前的观点，短期大盘在3500附近存在较强阻力，不建议追涨。操作建议我们依然维持此前的观点，短期大盘在3500附近存在较强阻力，不建议追涨。建议激进投资者可关注军工等。建议稳健投资者维持七成左右仓位。国金证券财富管理关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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