【银河有色华立】行业动态丨2021Q2基金持仓分析:基金增持有色金属行业,成长风格下加仓半导体与新能源汽车产业链上游板块

（以下内容从中国银河《【银河有色华立】行业动态丨2021Q2基金持仓分析:基金增持有色金属行业,成长风格下加仓半导体与新能源汽车产业链上游板块》研报附件原文摘录）
　　有色 行业动态报告 ◆ 核心观点 1、2021Q2公募基金增持有色金属行业，有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比上升至1.68%。但仍处于低配水平。 2、有色金属子行业中2021Q2基金减持工业金属，重点加仓稀有金属板块。 3、硬核科技与成长风格下，2021Q2基金重点加仓高端制造业半导体与新能源汽车产业链上游资源材料类个股。 核心观点 2021Q2公募基金增持有色金属行业，有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比上升至1.68%。但仍处于低配水平 根据公募基金2021年半年报，我们统计了全市场5193支主动权益类基金，对基金配置A股有色金属行业的比例进行了定量分析。2021Q2后疫情时代国内经济增长的动能逐步减弱，流动性重新出现趋于边际宽松的迹象，而国内产业政策进一步明确转向支撑硬核科技与高端制造业的发展，这些有利因素使成长风格重新取代周期与价值风格成为市场主流。而基金对硬核科技行业与高端制造产业链上游原材料这些带有成长属性的有色金属细分子行业的增持也使2021Q2有色金属行业整体在基金中的仓位不降反升。2021Q2基金有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比为1.68%，环比2021Q1的1.48%上行0.2个百分点。而同期有色金属流通市值/A股流通市值比为3.06%，基金对有色金属行业的配置处于低配水平，但低配偏离度较2020Q1环比下降。 有色金属子行业中2021Q2基金减持工业金属，重点加仓稀有金属板块 在有色金属细分子行业中，2021Q2基金重仓持有工业金属、黄金、稀有金属、金属非金属新材料板块市值占基金股票投资市值比分别为0.39%、0.04%、1.12%、0.14%，较2020Q1环比分别变化-0.16%、+0.01%、+0.34%、+0.01%。 硬核科技与成长风格下，2021Q2基金重点加仓高端制造业半导体与新能源汽车产业链上游资源材料类个股 从自下而上个股的角度看，2021Q2基金重仓有色金属行业股票从2021Q1的55只增加到61只，且基金对有色金属行业的重仓持股集中度有所分散，2021Q2基金重仓的有色金属行业个股前10市值合计占基金所有重仓有色金属个股总市值的比重较2021Q1环比下降1.47个百分点至86.73%。2021Q2有色金属行业个股中，基金重仓持股占流通股比例较大的有建龙微纳（22.69%）、赣锋锂业（19.08%）、华友钴业（18.40%）、明泰铝业（15.81%）、西部超导（10.27%）、菲利华（9.17%）、云海金属（8.45%）、盛达资源（7.36%）、天齐锂业（6.09%）、紫金矿业（5.95%）。而从基金重仓持股占流通股比例增幅看，2021Q2基金加仓明显的有建龙微纳（+22.27%）、明泰铝业（+7.41%）、云海金属（+7.24%）、贵研铂业（+5.01%）、华友钴业（+4.73%）、中矿资源（+4.38%）、中钨高新（+2.44%）、天齐锂业（+2.00%）、金力永磁（+1.89%）、和胜股份（+1.88%）；而基金减持较多的有正海磁材（-6.42%）、紫金矿业（-2.74%）、赣锋锂业（-2.54%）、神火股份（-2.48%）、西部矿业（-1.88%）、驰宏锌锗（-1.78%）、格林美（-1.47%）、嘉元科技（-1.32%）、坤彩科技（-0.56%）、厦门钨业（-0.49%）。综合来看，市场风格偏好由周期价值转向科技成长的情况下，基金减持了有色金属行业中偏向周期的铜铝铅锌等工业金属板块个股，而增持了偏向硬核科技成长行业的半导体与新能源汽车产业链上游资源原材料个股。 投资建议 在产销超预期增长叠加政策利好的刺激下，新能源汽车产业链景气度与未来发展趋势确定性不断提升。Q3进入新能源汽车产销旺季及正极材料扩产新增产能释放在即，正极厂商和电池厂商的备货积极、排产计划大幅增长的预期下，锂盐与钴盐需求有望在三季度进一步提升，而钴锂价格在锂资源全年紧缺确定与南非动乱与疫情扰动钴原料供应的情况下预计在Q3将加速上涨。市场风格再度转向成长方向，基金在Q2加大了对半导体与新能源汽车产业链上游原材料板块的配置。目前基金对钴锂板块的配置程度仍低于2017Q2-2018Q2的顶峰时刻，随着新能源汽车产业链景气度的持续升温以及钴锂价格在三季度持续上涨使行业基本面边际向上的催化下，基金有望在Q3继续增持钴锂板块个股，建议关注赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、天华超净、科达制造、永兴材料、江特电机、西藏矿业、寒锐钴业。 风险提示 1）有色金属下游需求不及预期； 2）流动性收紧超预期； 3）新能源汽车产销量不及预期； 4）有色金属价格大幅下滑。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河有色华立】行业周报丨限电扩大影响供给铝价有强支撑，旺季在即能源金属率先启动价格上行 【银河有色华立】行业周报丨央行全面降准或将继续催化高景气度能源、稀有金属引领下的有色板块行情 【银河有色华立】行业动态 2021.6丨宏观政策面利空压制工业金属价格，继续推荐锂电上游材料端的投资机会 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河有色】有色金属行业2021Q2基金持仓分析_基金增持有色金属行业，成长风格下加仓半导体与新能源汽车产业链上游板块》 报告发布日期：2021年7月30日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 华 立 执业证书编号：S0130516080004 华立 有色金属行业分析师，金融投资专业硕士研究生毕业，2014年加入银河证券研究院，从事有色金属行业研究。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。 推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。 中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）