继续推荐赛意信息:商业模式优化进行中 | 国君计算机

（以下内容从国泰君安《继续推荐赛意信息:商业模式优化进行中 | 国君计算机》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 爱拼才会赢 卓依婷;林正桦 - 闽南语情歌大对唱 公司更新系列 — 作者：李博伦 — 1. 商业模式升级正在进行时 1.1.产品化：渠道伙伴正在构建中 目前公司有三种业务模式，其中产品销售毛利率最高。公司目前业务模式有三种，一是产品销售，毛利率最高，二是运维服务，毛利率次之，三是实施业务，毛利率最低。与ERP行业类似，未来智能制造行业的分工也将越来越明确。公司在ERP领域的角色是“实施厂商”，而在智能制造行业的角色是“原厂”。未来，一些重要的案例由公司自己的团队做交付实施，更多的实施业务，将交给渠道伙伴完成。低毛利业务收入占比将逐渐下降，同时高毛利业务占比提升，公司盈利能力有望持续增强。 正式启动渠道伙伴战略，目前已有初步进展。公司于2021年4月正式启动渠道战略，目前已达成合作意向的渠道伙伴接近10家，其中有若干家合作伙伴已建立产品专属，且相对稳定的实施团队。这些合作伙伴除了能帮公司承接实施业务之外，更有机会能够让公司接触到行业头部或者较大的客户。我们预计，公司未来的渠道伙伴数量会持续增多，带动公司软件产品销售业务高速成长。 1.2.云化：与华为绑定工业软件上云 车间及管理软件也将走向上云之路。与ERP行业的发展类似，产业发展初期的主要客户为头部企业。头部企业对于ERP的功能需求多样化，且并不是那么重视成本，因此大企业的ERP交付还是以本地实施为主。而当渗透率提升后，任何一个小企业也都会有需要ERP，他们所需要的功能并不复杂，可以在原来大版本的基础上做减法形成标准化产品后云端部署。我们判断，车间管理软件未来随着渗透率的逐渐提升，腰部客户的需求呈现出的特性也将是功能简单、成本低，对应的架构和商业模式也将是云和订阅制。未来公司的商业模式可能继续向云化升级，估值模式也将由PE转化为PS。 5G让工业软件上云成为可能。一般而言，典型的制造型企业业务及生产运营管理流程可以分为五层，分别是经营决策层、管理运营层、制造执行层、设备感知及控制层、设备设施层。其中管理运营层的活动运行周期通常是年、季度、月、旬、周、日；制造执行层的活动运行周期通常是日、轮班、小时、分钟；设备感知及控制层的活动运行周期通常是秒。5G的低延迟使得秒级活动周期的感知层、控制层的数据可以有效返回到制造执行层，随着5G在工业园区的逐渐普及，通信条件改善将使得工业软件上云将成为可能。 合规声明：本文节选自已经入库的正式研究报告，如需报告原文PDF请后台留言。 赛意信息相关报告 1. 中国工业软件研究框架（60页PPT） 2. 一张图看懂工业软件 3. 赛意信息：智能制造打开向上成长空间（深度） 4. 关于赛意信息高频问题的解答（深度） 5. 智能制造快速发展的机遇与挑战 | 国君计算机×赛意信息 6. 赛意信息：拟发行转债加大研发投入，自有产品占比有望持续提升 7. 赛意信息：Q1业绩略超预期，毛利率回暖是积极信号 8. 赛意信息: 华为背后的智能制造专家，100%上涨空间！ 9. 赛意信息：商业模式三重跃迁，打开估值上行空间（深度） - end - 欢迎加入产业交流群！ 欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的产业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。 法律声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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