【国君非银刘欣琦团队】基金保有增速继续超预期,新增推荐四川双马/广发证券

（以下内容从国泰君安《【国君非银刘欣琦团队】基金保有增速继续超预期,新增推荐四川双马/广发证券》研报附件原文摘录）
　　非银一周观点 本周基金业协会披露了公募基金保有量前100位，其非货基保有量环比继续增长13.5%，居民资产配置从固定收益资产向非固定收益资产配置的趋势得到延续。这验证了，财富管理赛道依然是金融板块最黄金的赛道。 保有量排名上，以蚂蚁基金和天天基金为代表的互联网代销平台的基金保有增速快于可比同业，这验证了居民通过互联网购买基金成为多种渠道的更优选择。 因此，我们继续推荐财富管理产业链的投资机会，包括财富管理和资产管理业务领先同业的优质上市公司。 我们建议增持如下标的：券商板块：东方财富/广发证券/华泰证券/中信证券/东方证券；多元金融：四川双马；保险板块：中国平安 本周重要数据 1.本周日均股基成交额为14,625亿元（上周12,672亿元）；截至本周末，2021年两市日均股基成交额10,415亿元，同比上升15.9%。 2.投行业务：截至2021年7月30日，IPO和定增承销规模分别为2,420亿元和3,125亿元；企业债、公司债和可转债融资规模分别2,578亿元、19,501亿元和1,667亿元。 3.融资融券：截至2021年7月29日，融资融券余额18,039亿（2021年7月22日18,261亿），其中融资余额16,483亿元，融券余额1,556亿元。目前融资融券余额占A股流通市值的比例为2.69%。 4.股权质押：截至2021年7月30日，全年累计新增质押股票参考市值规模为8,997亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为2,735亿元，占比30.4%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到61,339亿元，其中券商未解押股票总市值达到25,398亿元，占比41.4%。 5.保险数据：保险行业2021年5月数据：1)原保费收入累计24,334亿元，同比+5.5%（前值+6.4%），其中财产险4,904亿元，同比-2.2%（前值-1.4%），人身险19,430亿元，同比+7.6%（前值+8.4%）。2)总资产24.60万亿元，较年初增速+5.6%（前值+4.6%），净资产2.78万亿元，较年初增速+1.0%（前值-0.8%）。3)保险资金运用余额较2021年4月增加1,939亿元，在总资产中占比由2021年4月的92.84%下降至92.75%。其中银行存款2.65万亿元，占比较上月-14bp（前值-52bp），债券8.47万亿元，占比较上月+10bp（前值+38bp），股票和基金2.96万亿元，占比较上月+17bp（前值+6bp），其他投资8.73亿元，占比较上月-12bp（前值+9bp）。 6. 上市险企：1）2021年1-6月中国人寿保费收入4,426亿元，同比+3.4%（前值+4.5%）；平安寿保费收入2,702亿元，同比-3.7%（前值-4.2%）；太保寿保费收入1,414亿元，同比+2.2%（前值+4.0%）；新华保费收入1,006亿元，同比+3.9%（前值+4.6%）。2）2021年1-6月平安财保费收入1,333亿元，同比-7.5%（前值-8.8%）；太保财保费收入818亿元，同比+6.3%（前值+7.2%）；人保财保费收入2,518亿元，同比+2.5%（前值+1.0%）。 本周行业动态 1、【央行召开工作会议，明确下半年八大重点任务】具体包括：1）、坚持稳字当头，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度；2）、整体协同、加快完善绿色金融体系, 推动碳减排支持工具落地生效，向符合条件金融机构提供低成本资金，引导金融机构为具有显著减排效应重点领域提供优惠利率融资。；3）、切实防范化解重大金融风险；4）、持续加强宏观审慎管理, ,健全宏观审慎政策框架,适时发布宏观审慎政策指引；5）、进一步有序推进金融开放；6）、深化重点领域金融改革；7）、督促指导平台企业对照监管要求全面整改，对虚拟货币交易炒作保持高压态势；8)、继续做好金融服务和管理。(Wind) 2、【银保监会划定下半年工作重点】具体包括：1）加快高风险机构处置；2）加大对违法违规股东惩处力度；3）积极应对不良资产集中反弹；4）严防高风险影子银行死灰复燃；5）严格执行“三线四档”和房地产贷款集中度要求，防止银行保险资金绕道违规流入房地产市场；6）深入整治保险市场乱象；7）依法规范互联网平台金融业务；8）研究遏制非法金融活动的长效机制，推动防范和处置非法集资条例落地实施。(Wind) 3、【银保监会清理规范信托公司非金融子公司业务】明确信托公司不得新增境内一级非金融子公司，已设立的不得新增对境内外企业的投资。信托公司应按要求有计划地清理对相关企业的投资，清理完成前不得新增业务，可予保留的境内一级非金融子公司应严格按要求开展业务。（Wind） 4、【银保监会发布新修订的《再保险业务管理规定》】主要修订内容包括加强再保险顶层战略管理，加强再保险业务安全性、保险合同管理和经纪人的监管，支持直保市场发展并加强直保公司开展分入业务的管理等。（Wind） 5、【二季度基金代销机构公募基金保有规模百强出炉】招商银行位列股混基金保有规模第一，蚂蚁基金、工商银行分列第二、第三位。蚂蚁基金非货币基金保有规模突破一万亿元，达10594亿元，这也是基金代销机构非货币基金保有规模首次突破一万亿元；招商银行、工商银行紧随其后。（Wind） 6、【陆家嘴全球资产管理伙伴计划正式启动】资管规模1.5万亿美元的美国资管公司普徕仕（T. Rowe Price）、荷兰最大资管公司荷全资管、嘉信理财、安拓达等9家外资资管机构签约入驻陆家嘴。（Wind） 7、【15家寿险公司被监管通报：长险短做再冒头 新重疾后产品报备现新问题】银保监会通报指出，此次产品核查中发现四大问题，包括产品设计问题、产品条款表述问题、产品费率厘定问题以及精算假设问题，共涉及15家保险公司。其中，长线短做再被点名。通报指出，横琴人寿报送的某终身寿险，现金价值计算不合理，存在长线短做风险。（财联社） 8、【银保监会：要研究出台银行业保险业支持科技自立自强的指导意见】7月27日，银保监会召开全系统2021年年中工作座谈会暨纪检监察工作（电视电话）座谈会。会议表示正研究出台银行业保险业支持科技自立自强的指导意见，鼓励银行保险机构数字化转型，提升服务精准性和有效性。（中证网） 9、【基金业协会、保险资管协会、银行业协会分别2021年上半年行业规模数据】1）中国基金业协会：截至6月底，我国境内共有基金管理公司136家，其中，中外合资公司44家，内资公司92家；以上机构管理的公募基金资产净值合计23.03万亿元；2）中国保险资管协会：2021年上半年共登记（注册）债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金234只，同比增加48.1%；登记（注册）规模4884.27亿元， 同比增加50.98%；3）今年上半年共登记（注册）债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金234只，同比增加48.1%；登记（注册）规模4884.27亿元， 同比增加50.98%。 10、【SEC要求增加中国企业注册信息披露内容】美国证监会（SEC）主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）7月30日发表声明称，鉴于中国市场最近的事态发展以及中国公司VIE结构的整体风险，已要求SEC工作人员在与中国运营公司相关的境外发行人的注册声明生效之前，增加特定的信息披露，具体包括：1）发行人的业务描述应明确区分壳公司管理服务的描述与中国运营公司的描述；2）中国运营公司、空壳公司发行人和投资者面临中国政府未来行动的不确定性，这可能会严重影响运营公司的财务业绩和合同安排的可执行性；3）公司详细的财务信息，包括量化指标，以便投资者了解VIE与发行人之间的财务关系。 本周公司公告 1、国泰君安（601211）：7月30日晚间，公司发布2021年半年度业绩快报，公司按A股口径实现营业收入219.18亿元，同比增长38.62%；归属于上市公司所有者的净利润80.13亿元，同比增长46.93%；基本每股收益0.89元，同比增长53.45%。 2、中信证券（600030）：7月28日，公司发布业绩快报，2021年半年度营业收入为377.21亿元，同比增长41.04%；净利润121.98亿元，同比增长36.66%；基本每股收益0.94元。 3、华泰证券（601688）：公司发布2020年年度权益分派实施公告，本次利润分配以扣除公司回购专用证券账户持有股份数量45,278,495股，即以9,031,371,505股为基数，每股派发现金红利人民币0.40元（含税），分配现金红利总额为人民币3,612,548,602.00元。本次分红股权登记日期为2021年8月5日，发放日期为2021年8月6日。 4、四川双马（000935）：2021年7月29日，经和谐锦豫执行事务合伙人西藏锦仁同意，普洛斯建发（厦门）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“普洛斯建发”）拟以零对价受让焦作市投资集团有限公司对和谐锦豫人民币1亿元认缴未实缴的出资额，本次交易完成后，普洛斯建发将成为和谐锦豫的有限合伙人。普洛斯建发已于2020年12月7日备案为股权投资基金，基金编号为SNG770。普洛斯建发的投资领域为物流供应链以及相关的消费升级、科技创新领域。 5、中国人保（601319）：截至 2021 年 6 月末，本公司第二大股东全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）合计持有本公司 A 股和 H 股共 6,838,296,327 股，约占本公司当前已发行股份总数的15.46%，其中：A股6,313,368,327 股，H 股 524,928,000 股。根据全国社会保障基金资产配置和投资业务需要，社保基金会计划通过集中竞价或大宗交易方式，自本公告之日起 15 个交易日后的六个月内减持本公司无限售条件 A 股不超过884,479,811 股（以下简称“本次减持计划”），即不超过本公司当前已发行股份总数的 2%，该部分股份来源于 2011年6月战略入股。减持价格视二级市场价格确定。 6、新华保险（601336）：本次利润分配以方案实施前的公司总股本3,119,546,600股为基数，每股派发现金红利1.39元（含税），共计派发现金红利人民币4,336,169,774.00元。本次分红股权登记日期为2021年8月5日，发放日期为2021年8月6日。 法律声明： 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。 订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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