【新书推荐之《能化期货》】大行其道的聚氯乙烯(PVC)(一)
（以下内容从国金期货《【新书推荐之《能化期货》】大行其道的聚氯乙烯(PVC)(一)》研报附件原文摘录）
11 01 作为多元替代品的PVC 既然PVC期货在产业中这么受欢迎，有必要了解PVC产业链的整体情况，希望能为读者更好地参与PVC期货提供帮助。 当前，人工合成材料大行其道，就连引领全球时尚界的LV包也在采用PVC材料。今天，我们就来对万千女士热衷的名牌包材料进行揭秘，看看其中的门道。世界著名品牌的包之所以贵，除了品牌知名度外，其采用的是特殊的材料。例如LV，大多是用PVC加其他特殊材料制作的，这种材料的特点是比人工合成的包耐用且更漂亮，比真皮好打理。 1912年，德国化学家Fritz Klatte无意中合成了聚氯乙烯——也就是PVC。遗憾的是，当时他并不知道这种新材料的用途，虽然他在德国申请了专利，但直到1925年专利过期，也仍然没有想出任何商业化妙用。一年后，美国化学家Semon又一次独立地发明了PVC，而且发现这种材料具有优良的隔水性能，非常适合做浴帘。于是，PVC开始被大量生产。今天，PVC早已不仅用作浴帘，而且广泛应用于服装、手袋、鞋、饰物、手套、保鲜膜、玩具、家具、建材、广告牌、电缆光缆、医疗用品等无数行业。 聚氯乙烯(Polyvinyl Chloride，PVC)，是我国第一、世界第二大通用型合成树脂材料。由于具有优异的难燃性、耐磨性、抗化学腐蚀性、综合机械性、制品透明性、电绝缘性及比较容易加工等特点，PVC已成为应用领域最广泛的塑料品种之一，在工业、建筑、农业、日常生活、包装、电力、公用事业等领域均有广泛应用，与聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚苯乙烯（PS）和ABS统称为五大通用树脂。 聚氯乙烯是一种无毒、无臭的白色粉末。它的化学稳定性很高，具有良好的可塑性。除少数有机溶剂外，常温下可耐任何浓度的盐酸、90%以下的硫酸、50%～60%的硝酸及20%以下的烧碱，对于盐类亦相当稳定；PVC的热稳定性和耐光性较差，在140℃以上即可开始分解并放出氯化氢(HCl)气体，致使PVC变色。PVC的电绝缘性优良，一般不会燃烧，在火焰上能燃烧并放出HCl，但离开火焰即自熄，是一种“自熄性”“难燃性”物质。基于上述特点，PVC主要用于生产型材、异型材、管材管件、板材、片材、电缆护套、硬质或软质管、输血器材和薄膜等领域。 PVC是五大塑料中唯一不推荐接触食品的塑料，因为其中含有氯。它也是五大塑料中唯一必须使用增塑剂的材料，这使得它的状态可以在软而弹到硬和脆之间变化。这种增塑剂正是媒体报道中的“塑化剂”，是饱受诟病的食品中的一种材料，其实PVC最有价值的用途不是食品行业。PVC既然可以呈现软而弹的一面，也就可以模拟橡胶或皮革的一些用途，比如日系车的内饰大量使用的人造革、一次性检查手套、地板、桌布和塑胶鞋等，主要因为PVC价格比天然橡胶和聚氨酯人造革低得多。 02 PVC生产的中国特色 中国是富煤少油的国家，西北地区丰富的煤炭资源为电石法生产PVC提供天然优势。国内主要以电石法生产为主，占比82%，而国外以乙烯法（包括乙烯单体、氯乙烯单体、二氯乙烷）生产为主（见图1、图2）。 图1 氯碱行业整体产业结构图 图2 PVC产业链 注：①产生链层次：上游到下游依次为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ和Ⅴ； ②未完全框起的均为加工中间产品，很少贸易流通。 从PVC产能分布情况看，华北、华东、华中、西北以及西南地区PVC产能相对较大，但在氯碱工业产业政策指导下，PVC产能由华东地区向西北地区转移（见图3）。从PVC生产产地看，截至2015年，有24个省市自治区都有PVC生产企业，其中，西北地区是国内最大的PVC生产基地，占全国总产量的60.44%。 图3 2019年中国PVC产能区域分布图 资料来源：中国氯碱协会。 在PVC产能方面，2014年我国PVC总产能首次下降了3.50%，而且2015年产能继续下降，由2389万吨下降为2244万吨，去产能显现成效。由于供给侧改革，我国产能在2015~2016年继续减少，2016~2019年随着房地产和基建的复苏，需求的提速很快，PVC由产能过剩转为供需平衡或供需略紧，行业开工率处于80%以上。2019年我国PVC产量约为1944.26万吨，较2018年的1940.28万吨同比增加0.21%，自给率约为99.2%，在五大通用树脂中自给率居首位。2019 年，我国PVC产能增长率达到7%，产量增长率0.18%，是五大合成树脂中增速较慢的品种（见图4、图5）。 图4 2003~2019年中国PVC产量增长 资料来源：Wind。 图5 2003~2019年中国PVC产能及开工率 资料来源：Wind。 目前，我国PVC行业粉和糊总产能2588万吨/年，PVC粉产能2438.5万吨，PVC糊产能149.5万吨。按生产工艺分，电石法产能1199万吨，占比81.97%；乙烯法产能439.5万吨，占比18.0%。其中，有27家自备电石厂PVC企业的产能达到1350万吨，也就是说，有67.5%的电石法PVC企业是配套电石生产的。 全球PVC生产主要在北美、中国、日韩等。2003~2012年，全球PVC产能出现较大幅度的增长，2013年开始增速明显放缓。2015年年底全球产能达到5830万吨，较2003年的3274.6万吨增长了78.04%。其中亚洲地区产能增幅最大，占比超过60%，中国的产能份额占全球比例超过38%，其次是北美的18%左右和西欧的14%左右。 03 软硬通吃的PVC消费 聚氯乙烯是农业、工业、建筑、能源、交通运输、家电、包装及公用事业等国民经济各领域不可缺少的重要材料之一。在国内经济高速发展和PVC生产技术日趋成熟的引领下，中国氯碱行业自2004年以来一直保持良好的发展势头，目前，我国已经成为世界上最大的PVC消费国。 据统计，2019年我国PVC表观消费量为1 960万吨，产量1944.26万吨。我国聚氯乙烯消费分为两类：一类是以电线电缆，各种用途的膜（根据厚度不同可分为压延膜、防水卷材、可折叠门等），铺地材料，织物涂层，人造革，各类软管，手套，玩具，塑料鞋以及一些专用涂料和密封剂等产品为主的软制品；另一类是以门窗、各种型材和管材、硬片、瓶等产品为代表的硬制品。近几年，我国PVC消费构成变化较大，硬制品比例不断提高，现在我国硬制品比例已近66%，这和全球PVC硬制品59.83%的消费比例大致相当（见图6）。 图6 各种PVC制品 从区域来看，长三角、珠三角仍是PVC的主要消费区，2015年广东、福建、上海、江苏和浙江地区共计消费量占国内消费总量的一半以上。 2015年全球PVC市场需求总量超过4200万吨，较2015年增长了2.41%。产能的大幅增长，使中国PVC开工率明显低于全球平均值，北美由于缺少主要产能的增加，PVC开工率明显高于全球平均值，约为90%。 免责声明 以上内容转自公众号：中期协发布，本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。若本文涉及版权问题，请联系我们删除。我们对文中观点或内容保持中立，并不对文章观点负责，信息仅供参考，不作为投资建议。
11 01 作为多元替代品的PVC 既然PVC期货在产业中这么受欢迎，有必要了解PVC产业链的整体情况，希望能为读者更好地参与PVC期货提供帮助。 当前，人工合成材料大行其道，就连引领全球时尚界的LV包也在采用PVC材料。今天，我们就来对万千女士热衷的名牌包材料进行揭秘，看看其中的门道。世界著名品牌的包之所以贵，除了品牌知名度外，其采用的是特殊的材料。例如LV，大多是用PVC加其他特殊材料制作的，这种材料的特点是比人工合成的包耐用且更漂亮，比真皮好打理。 1912年，德国化学家Fritz Klatte无意中合成了聚氯乙烯——也就是PVC。遗憾的是，当时他并不知道这种新材料的用途，虽然他在德国申请了专利，但直到1925年专利过期，也仍然没有想出任何商业化妙用。一年后，美国化学家Semon又一次独立地发明了PVC，而且发现这种材料具有优良的隔水性能，非常适合做浴帘。于是，PVC开始被大量生产。今天，PVC早已不仅用作浴帘，而且广泛应用于服装、手袋、鞋、饰物、手套、保鲜膜、玩具、家具、建材、广告牌、电缆光缆、医疗用品等无数行业。 聚氯乙烯(Polyvinyl Chloride，PVC)，是我国第一、世界第二大通用型合成树脂材料。由于具有优异的难燃性、耐磨性、抗化学腐蚀性、综合机械性、制品透明性、电绝缘性及比较容易加工等特点，PVC已成为应用领域最广泛的塑料品种之一，在工业、建筑、农业、日常生活、包装、电力、公用事业等领域均有广泛应用，与聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚苯乙烯（PS）和ABS统称为五大通用树脂。 聚氯乙烯是一种无毒、无臭的白色粉末。它的化学稳定性很高，具有良好的可塑性。除少数有机溶剂外，常温下可耐任何浓度的盐酸、90%以下的硫酸、50%～60%的硝酸及20%以下的烧碱，对于盐类亦相当稳定；PVC的热稳定性和耐光性较差，在140℃以上即可开始分解并放出氯化氢(HCl)气体，致使PVC变色。PVC的电绝缘性优良，一般不会燃烧，在火焰上能燃烧并放出HCl，但离开火焰即自熄，是一种“自熄性”“难燃性”物质。基于上述特点，PVC主要用于生产型材、异型材、管材管件、板材、片材、电缆护套、硬质或软质管、输血器材和薄膜等领域。 PVC是五大塑料中唯一不推荐接触食品的塑料，因为其中含有氯。它也是五大塑料中唯一必须使用增塑剂的材料，这使得它的状态可以在软而弹到硬和脆之间变化。这种增塑剂正是媒体报道中的“塑化剂”，是饱受诟病的食品中的一种材料，其实PVC最有价值的用途不是食品行业。PVC既然可以呈现软而弹的一面，也就可以模拟橡胶或皮革的一些用途，比如日系车的内饰大量使用的人造革、一次性检查手套、地板、桌布和塑胶鞋等，主要因为PVC价格比天然橡胶和聚氨酯人造革低得多。 02 PVC生产的中国特色 中国是富煤少油的国家，西北地区丰富的煤炭资源为电石法生产PVC提供天然优势。国内主要以电石法生产为主，占比82%，而国外以乙烯法（包括乙烯单体、氯乙烯单体、二氯乙烷）生产为主（见图1、图2）。 图1 氯碱行业整体产业结构图 图2 PVC产业链 注：①产生链层次：上游到下游依次为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ和Ⅴ； ②未完全框起的均为加工中间产品，很少贸易流通。 从PVC产能分布情况看，华北、华东、华中、西北以及西南地区PVC产能相对较大，但在氯碱工业产业政策指导下，PVC产能由华东地区向西北地区转移（见图3）。从PVC生产产地看，截至2015年，有24个省市自治区都有PVC生产企业，其中，西北地区是国内最大的PVC生产基地，占全国总产量的60.44%。 图3 2019年中国PVC产能区域分布图 资料来源：中国氯碱协会。 在PVC产能方面，2014年我国PVC总产能首次下降了3.50%，而且2015年产能继续下降，由2389万吨下降为2244万吨，去产能显现成效。由于供给侧改革，我国产能在2015~2016年继续减少，2016~2019年随着房地产和基建的复苏，需求的提速很快，PVC由产能过剩转为供需平衡或供需略紧，行业开工率处于80%以上。2019年我国PVC产量约为1944.26万吨，较2018年的1940.28万吨同比增加0.21%，自给率约为99.2%，在五大通用树脂中自给率居首位。2019 年，我国PVC产能增长率达到7%，产量增长率0.18%，是五大合成树脂中增速较慢的品种（见图4、图5）。 图4 2003~2019年中国PVC产量增长 资料来源：Wind。 图5 2003~2019年中国PVC产能及开工率 资料来源：Wind。 目前，我国PVC行业粉和糊总产能2588万吨/年，PVC粉产能2438.5万吨，PVC糊产能149.5万吨。按生产工艺分，电石法产能1199万吨，占比81.97%；乙烯法产能439.5万吨，占比18.0%。其中，有27家自备电石厂PVC企业的产能达到1350万吨，也就是说，有67.5%的电石法PVC企业是配套电石生产的。 全球PVC生产主要在北美、中国、日韩等。2003~2012年，全球PVC产能出现较大幅度的增长，2013年开始增速明显放缓。2015年年底全球产能达到5830万吨，较2003年的3274.6万吨增长了78.04%。其中亚洲地区产能增幅最大，占比超过60%，中国的产能份额占全球比例超过38%，其次是北美的18%左右和西欧的14%左右。 03 软硬通吃的PVC消费 聚氯乙烯是农业、工业、建筑、能源、交通运输、家电、包装及公用事业等国民经济各领域不可缺少的重要材料之一。在国内经济高速发展和PVC生产技术日趋成熟的引领下，中国氯碱行业自2004年以来一直保持良好的发展势头，目前，我国已经成为世界上最大的PVC消费国。 据统计，2019年我国PVC表观消费量为1 960万吨，产量1944.26万吨。我国聚氯乙烯消费分为两类：一类是以电线电缆，各种用途的膜（根据厚度不同可分为压延膜、防水卷材、可折叠门等），铺地材料，织物涂层，人造革，各类软管，手套，玩具，塑料鞋以及一些专用涂料和密封剂等产品为主的软制品；另一类是以门窗、各种型材和管材、硬片、瓶等产品为代表的硬制品。近几年，我国PVC消费构成变化较大，硬制品比例不断提高，现在我国硬制品比例已近66%，这和全球PVC硬制品59.83%的消费比例大致相当（见图6）。 图6 各种PVC制品 从区域来看，长三角、珠三角仍是PVC的主要消费区，2015年广东、福建、上海、江苏和浙江地区共计消费量占国内消费总量的一半以上。 2015年全球PVC市场需求总量超过4200万吨，较2015年增长了2.41%。产能的大幅增长，使中国PVC开工率明显低于全球平均值，北美由于缺少主要产能的增加，PVC开工率明显高于全球平均值，约为90%。 免责声明 以上内容转自公众号：中期协发布，本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。若本文涉及版权问题，请联系我们删除。我们对文中观点或内容保持中立，并不对文章观点负责，信息仅供参考，不作为投资建议。
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