锂电设备:景气度持续上行,钠电池打开市场空间 【国君高端装备】

（以下内容从国泰君安《锂电设备:景气度持续上行,钠电池打开市场空间 【国君高端装备】》研报附件原文摘录）
　　报告导读 锂电设备供需紧张，钠离子加速全球电动化带来设备增量需求，看好行业维持高景气度，增持。 投资要点 ⊙投资建议。我们认为当前锂电池行业处于军备竞赛阶段，设备未来三年维持高景气度，供需处于紧张状态，随着各大整车厂电池定点落地，电池厂设备采购将加速，设备公司订单、业绩有望超预期。钠电池有较大成本优势，2023年产业化后将加速提升全球电动化率，其生产所用设备与锂电池相似，利好现有设备公司。重点推荐行业龙头先导智能、杭可科技，受益标的先惠技术、利元亨、斯莱克。 ⊙新能源车数据不断超预期，设备公司业绩有望边际改善。2021年6月新能源车国内销量25.6万辆，环增17.7%、同增140%，欧洲十国销量21.3万辆，环增35%、同增158%，超预期；预计2021年国内新能源车销量将达到280万辆、全球560万辆，2022年全球达到840万辆。在此背景下，我们认为2021-2023年全球锂电池新建产能为300GWh、450GWh、600GWh，对应设备市场空间超2500亿元，随着电池厂产能提升紧迫性增强，有望加快设备验收、付款，设备公司业绩有望迎来边际改善。 ⊙钠电池物料成本优势大，将提升设备市场空间。全球钠元素储备充足，预计随着钠电池规模化量产，成本有望降低到0.2-0.3元/Wh，与当前磷酸铁锂电池0.5-0.6元/Wh成本比有较大优势，在储能、低速新能源汽车、小动力等领域有望较快落地，将推动全球电动化率加速提升。钠电池与锂电池在原理、结构上几乎完全一致，锂电设备公司能够快速转型进行钠电池设备生产，我们认为随着钠电池的产品持续更新，设备的市场空间将不断提升。 ⊙催化剂：钠电池产业化加速 ⊙风险提示：新能源车销量不及预期、钠电池推进不及预期 更多内容欢迎来电交流！ 黄琨 13817464111：行业首席，全行业覆盖。 李阳东 17621840505：负责检测、半导体设备、光伏设备、工程机械、集装箱、仪器仪表等行业。 周斌 18801371513：负责工业机器人、锂电设备等行业。 法律声明 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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