【东吴环保袁理团队】每日集锦0728:BCG与UNGC预计到2025年全球约有75%的排放总量有望被纳入严格监管

（以下内容从东吴证券《【东吴环保袁理团队】每日集锦0728:BCG与UNGC预计到2025年全球约有75%的排放总量有望被纳入严格监管》研报附件原文摘录）
　　建议关注 重点推荐：英科再生，高能环境，洪城环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宏盛科技，龙马环卫，中再资环 建议关注：百川畅银，三峰环境，绿城服务，光大环境，中国天楹，海螺创业 核心观点 英科再生：全产业链&全球布局，技术优势开拓塑料循环利用蓝海。限塑令&碳中和打开废塑料资源化蓝海市场，全球废塑料回收率约35%，多国政策要求55%，提升空间大。再生塑料较原生减碳30%~80%，双碳目标下空间广阔。再生材料最低含量占比保障需求。公司塑料回收利用全产业链联动&境内外布局，技术优势降本增效，新增产能投产&利用率提升空间可期。公司强势切入PET再生赛道，募投再出发。公司与英科医疗同一实控人，董事长持股54%。 中共中央国务院发文推动中部地区生态环境高质量发展。国务院发布关于新时代推动中部地区高质量发展的意见，涉及城乡供水一体化、农村供水，生活垃圾分类与处理，农村生活垃圾处理和污水治理，城镇污水收集处理设施建设和改造，推广污水资源化利用等行业热点内容。 对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变，我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键，我国碳市场发展方向与欧盟相似，且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外，双碳目标时间紧任务重，预计我国碳排放总量递减速度拟超海外，总量收紧驱动碳配额价格长期上行，同时碳市场释放CCER需求，此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时4年预计基本履约，相关审批政策有望重启，近期CCER供应稀缺预计价格向上。 碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1）能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。2）节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。推荐优质细分赛道：1）沼气利用渗透率低空间广阔，碳交易增厚收益102%~339%弹性突出，关注填埋气资源化龙头【百川畅银】；2）再生塑料减碳50%，万亿蓝海回收率&集中度有望提升：关注再生塑料稀缺标的【英科再生】；3）固废资源化ToB赛道空间广阔，减碳效果明显助力碳中和，关注【高能环境】、【浙富控股】、【中再资环】；4）高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，关注【洪城环境】。5）垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量，关注【瀚蓝环境】、【光大环境】、【三峰环境】、【伟明环保】；6）环卫新能源长周期放量，十年替代助力碳达峰：推荐宏盛科技、龙马环卫；股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。【碧桂园服务】。 最新研究：英科再生深度：全产业链&全球布局，技术优势开拓塑料循环利用蓝海；全国碳市场蓄势待发，关注受益碳减排稀缺标的。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-3.06% 沪深300：0.19% 涨幅前五名：碧桂园服务18.23%，京蓝科技10.1%，建龙微纳8.88%，复洁环保5.69%，依米康5.34% 跌幅前五名：津膜科技 -11.99% 万邦达 -11.25% 百川畅银 -10.14% 菲达环保 -10.01%，开尔新材 -10.01% 公司公告 【百川能源-提供担保】公司拟按持股比例（100%）向子公司百川燃气提供金额为1亿元的连带责任保证。截至公告披露日，公司及子公司对外担保在保余额为26.48亿元。 【ST云投-权益变动】云投集团和云投资本通过集中竞价的方式增持公司股份。其中云投集团增持392.68万股，增持后合计持有公司股份0.43亿股，占总股本23.18%；云投资本增持528万股，增持后合计持有公司股份528万股，占总股本2.87%。增持期间2015年7月28日至2021年7月26日，累计增持公司股份达到公司总股本的5%。 【*ST美尚-解除质押】公司控股股东王迎燕将其所持有的公司505万股解除质押，占其所持比例2.51%，占公司总股本0.75%。截至本公告披露日，王迎燕合计持有公司股份2.01亿股，占公司总股本29.84%；累计质押股份2.01亿股，占其所持股份100%，占公司总股本29.84%。 【东湖高新-中标】近日，公司及其子公司光谷环保中标“广水市马都司污水处理厂工程及广水城区雨污分流工程（一期）PPP项目社会资本方采购”。公司与光谷环保、广西博世科环保以及政府出资方共同组建项目公司。项目公司注册资本拟为0.61亿元人民币，公司拟出资0.55亿元，持有项目公司89.80%股权，光谷环保拟出资6.1475万元，持有项目公司0.1%股权。 【东珠生态-业绩预告】东珠生态正式披露二季度主要经营数据。2021年4月至6月，公司及子公司新中标项目5项，合计金额为人民币10.44亿元，新签订项目合同3项，合计6.88亿元。2021 年 1 月至今，公司及子公司新中标项目7 项，合计12.18亿元，新签订项目合同7项，合计11.64亿元。 【建龙微纳-半年报】2021年1-6月公司收入3.10亿元，同比增长70.56%；净利润1.02亿元，同比增长100.56%；扣非净利0.85亿元，同比增长102.69%；EPS1.76元/股。 【碧水源-大宗交易】以6.83元的价格成交36.15万股，成交金额246.9万元。 行业新闻 1、报告：预计到2025年全球约有75%的排放总量有望被纳入严格监管（中国大气网） 由波士顿咨询公司(BCG)与联合国契约组织(UNGC)共同撰写的研究报告《企业碳中和路径图——落实巴黎协定和联合国可持续发展目标之路》(下称“报告”)27日在京正式发布。报告称，随着越多越多国家加快立法和政策进程，据预测到2025年全球约有75%的排放总量有望被通过立法或行政手段纳入严格监管。报告也依据其分析提出了九大具有普适性的重点碳中和举措，覆盖端到端净零转型流程，有助于来自不同行业的企业进行参考，实现自身业务并助力价值链实现碳中和。上述九大关键举措包括：盘查并设定净零目标、优化运营能效、增加业务运营中可再生能源的使用、使用绿色建筑、倡导绿色工作方式、助力供应链脱碳、设计可持续产品、采用下游绿色物流服务、推出助力其他行业脱碳的产品及服务。九大潜在气候技术投资方向包括：自动驾驶技术，碳捕捉、利用和存储技术，电动车技术，储能技术，氢能与燃料电池技术，绝热材料，高效光伏发电材料，海上风电技术，超导技术。 2、海南立法推进城乡供水一体化（中国水网） 城乡供水是社会公共服务的特殊商品。3月24日，海南省第六届人大常委会第二十七会议审议通过《海南省城乡供水管理条例》(以下简称《条例》)，包括总则、供水设施建设、供水设施保护与管理、供水单位及用户、法律责任、附则在内共6章37条，已于5月1日起施行。考虑到海南省水资源和旅游旺季用水高峰等特点，《条例》强调各市县应当增强蓄水调控能力、供水工程形式和规模充分考虑区域人口增长和经济社会发展用水需求、用水峰谷变化等特点，满足“候鸟型”人群用水需求;因地制宜推进再生水、集蓄雨水、淡化海水等非常规水源利用。 3、生活垃圾要分类 美丽乡村更宜居（中国固废网） 7月26日下午，甘肃省十三届人大常委会第二十五次会议分组审议了《甘肃省农村生活垃圾管理条例(修订草案)》(以下简称《条例(修订草案)》)。 《条例(修订草案)》共八章三十八条，主要修订了以下内容：补充了农村生活垃圾处理设施建设方面的规定;加强了农村生活垃圾处置企业管理;完善了农村生活垃圾分类和处理收费制度;严格了农村生活垃圾管理法律责任。明确提出“坚持政府推动、全民参与、城乡统筹、因地制宜、简便易行的原则，推行农村生活垃圾分类制度”。 《条例(修订草案)》第三十三条提出“在生态保护红线区域、永久基本农田集中区域和其他需要特别保护的区域内建设农村生活垃圾填埋场的，或者农村生活垃圾处理单位未按照国家有关规定安装使用监测设备、实时监测污染物的排放情况并公开污染排放数据的，由生态环境主管部门责令改正,处十万元以上一百万元以下的罚款，没收违法所得;情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，可以责令停业或者关闭”。第三十四条提出“随意倾倒、抛撒、堆放或者焚烧农村生活垃圾的，由县级以上人民政府环境卫生主管部门责令改正，对单位处五万元以上五十万元以下的罚款，对个人处一百元以上五百元以下的罚款”。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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