雨降不濡物,良田起黄埃 --2021-2022年度干旱对加拿大菜籽影响

（以下内容从中财期货《雨降不濡物,良田起黄埃 --2021-2022年度干旱对加拿大菜籽影响》研报附件原文摘录）
　　雨降不濡物，良田起黄埃 -2021-2022年度干旱对加拿大菜籽影响 文 |何姿莹 编辑 | 中财研究 来源 | 中财期货 加拿大菜籽种植 油菜籽作为世界上主要的食用油籽，主要产区为欧洲，加拿大，中国，澳大利亚以及黑海地区。其中加拿大作为世界上最大的单个菜籽生产国以及出口国，其产量对于世界菜籽供应都具有很大影响。加拿大菜籽主要种植再阿尔伯塔省，萨斯喀彻温省和曼尼托巴省西部，地理上被称为加拿大大草原地区。其中萨斯喀彻温省占据整个加拿大产量一半以上，其次为阿尔伯塔省30%左右，曼尼托巴20%。这一地区地势平整，适宜机械化种植，也是加拿大小麦及大麦的主要种植区域。 图1：加拿大菜籽主产区 资料来源：USDA，中财期货 从今年夏季开始，加拿大草原地区出现干旱，主产区降雨明显偏少，且气温较高，干旱情况扩散且基本覆盖加拿大菜籽所有主产区。在以往的年份中，也会出现某些产区干旱从而产量较少，但其他地区产量较好从而抵消损失。今年的产量损失情况非常广泛且普遍。 图2：加拿大干旱情况 资料来源：USDA，中财期货 由上图可见，加拿大菜籽主产区均处在不同程度的干旱之中，图例中的标注等级表明该地区的干旱程度，其中D2表示10-20年发生一次的干旱事件，D3表示20年及以上事件发生一次的干旱事件。 图3：加拿大历年单产 上图中为加拿大自1956年以来的单产变化，由图中可见，由于种子技术以及各类科技的改进，加拿大历年单产处于一条上升的趋势中，但也可以明显发现，1988年，2002年，2012年等年份受到不良气候条件影响时，其单产的波动与下降都较为明显。 图4：加拿大历年单产变化 图5：加拿大单产与趋势单产偏离量 回顾历史单产数据可得，在气候条件变化时，实际单产与趋势单产可能出现较大的偏离，在2002年与2012年都出现了较大程度的偏差使得菜籽单产出现损失。 种植期气候条件对比 加拿大每年菜籽的种植期大概从5月初开始，10月底完成收获。其中6-7月直到开花后15-20天的降雨，土壤水分以及气温等条件对于最终产量有着很大影响。受制于历史数据有限以及各类科技进步，对于较为久远的年份难以对比，在近十年内单产同比下降超过10%的有2012年与2014年，我们将对这两年的条件与今年进行对比。 图6：2014年与2021年对比 资料来源：AAFC，中财期货 图7：2012年与2021年对比 资料来源：AAFC，中财期货 由图中可以得知，2014年的干旱对于阿尔伯塔省造成了较大的影响，作为占全国30%以上产量的地区直接导致了当年平均单产的下滑。2012年的情况与今年较为类似，菜籽主产区几乎都处于干旱之中，但干旱的程度远不及今年，干旱使得当年菜籽较趋势单产降低了8蒲式耳/英亩。 未来展望 对于此次干旱对于菜籽产量的影响还有以下三个方面需要考虑。首先，未来的干旱能否得到缓解，其次，未来时期的降水和气温对于产量恢复的影响，最后，由于高温少雨所带来的其他影响。 图8：未来干旱情况 资料来源：AAFC，中财期货 图9：萨省土壤条件及累积降水 资料来源：AAFC，中财期货 根据加拿大农业部的干旱情况展望来看，部分地区的干旱情况因为近日降雨将有所缓解，但萨省的多数地区干旱情况没有改善的迹象。其次，临近7月末，菜籽已过开花早期，过去的两周菜籽对于温度及水分都较为敏感，高温以及干旱对于最终产量都有较大影响。且在这个时期的因为高温受损的菜籽目前证明有效的方法就是凉爽的气温以及及时的降雨。从目前的气象预报来看，未来两周之内不具备这两项条件。因此，我们对于已经受损的菜籽产量恢复持悲观态度。 此外，炎热与干燥的气候条件对于菜籽的伤害不局限于其本身。少雨，干燥的气候条件使得虫害的风险大大升高。对于菜籽而言，草盲蝽（lygus bug）是一种菜籽鼓粒期常见的害虫。在没有雨水冲洗其幼卵的情况，这种虫害发生的可能性大大升高，从而进一步威胁单产。另外需要注意的是草蜢（grasshopper），草蜢并不是一种常见于菜籽的害虫，而更常见于牧场，谷物。但今年的干旱使得牧场牧草受到严重伤害，在没有这些作物的情况下，草蜢对于菜籽的风险将大大升高。而且炎热的天气使得草蜢损害更多作物以及繁殖速度加快。因为其不断移动的特性，抗击草蜢需要不断重复的进行喷洒管理。农民在看到今年十分有限的作物前景下，是否还愿意继续投入是一个值得考虑的问题。 在加拿大农业部公布的最新平衡表中，将今年加拿大产量放在1900万吨级别，大大高于市场预期。这个数字不足以作为参照，因为农业部很有可能在8月进行完田间预测后大幅下调产量，从目前田间调查以及各机构的预测来看，1600万吨级别是目前机构较为主流观点，田间调查的结果将更为悲观。未来定产需关注近期加拿大降雨，气温等，以及未来是否是大面积报告虫害等具体情况进行分析。 本文内容仅供参考，据此入市风险自担 中财研究，让投资更有深度 国债期货微课堂之一 债券与利率 国债期货微课堂之二 债券的价格 国债期货微课堂之三 国债期货的产生 国债期货微课堂之四 虚拟券和转换因子 国债期货微课堂之五 国债期货的交割 【“画”说期货】借助期货携手发展实现共赢 【“画”说期货】“期货+期权”企业经营双保障 乙二醇：眼见他起高楼，眼见他楼塌了 你和“二师兄”的距离只差一个“中财财讯通” ▲ 长按二维码，关注『中财研究』

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