恐慌仍在继续,“定心丸”没稳住!大A果然还是要看外资脸色?

（以下内容从华安证券《恐慌仍在继续,“定心丸”没稳住!大A果然还是要看外资脸色?》研报附件原文摘录）
　　“定心丸”来了？ 大A果然还是要看外资脸色？ 你好，欢迎进入“三省话投资！ 又是长阴下跌，直接跌穿3400点整数关口，市场恐慌仍在继续！ 昨天A股无来由的大跌，引发白酒、医药、医美、地产、保险等板块齐齐大跌，但也有表现亮眼的板块或是个股。 比如锂电池板块，嘉寓股份强势上涨12.09%，康盛股份、科陆电子、西藏城投、圣阳股份股份等强势涨停，龙头天齐锂业也接近涨停。 万绿丛中一点红，这种上涨看着都让人喜庆，但也有点让人担忧，这不减持来了，天齐锂业董事兼高级管理人员邹军于昨日减持了20万股，减持均价93.70元，最高价附近了。 厉害！厉害！佩服！佩服！ 减持完以后，晚间邹军还发布了《关于减持股份及提前终止减持计划的告知函》。并被市场将解读为“对于整个板块来说，无疑是一粒定心丸，而对于市场情绪来说，也是一次“稳定军心”的信号。” 这还能这么解读？ 公告里写的很明确了，计划减持数量是210,909股，而昨天盘中减持的数量是200,000股，也就少减了10,909股，就成了“定心丸”、“稳定军心”了！ 盘面结束后，总要为今天的大跌找点理由，市场各种解读的梗都来了。 比如：一个关于补课引发的连锁反应 7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。 《意见》提出了坚持从严审批机构、严禁资本化运作、建立培训内容备案与监督制度、严控学科类培训机构开班时间、学科类收费纳入政府指导价的举措。并对教育股融资也提出了非常严格的限制要求。 不管是网友的梗，还是市场专家的解读，普遍将本次市场的下跌的原因都归因于《意见》的影响。 比如某证券分析师认为“中概教育和互联网公司相关政策因素是本次调整的直接导火索。过去几年时间，中概股+港股的互联网商业模式创新或平台型公司占据着诸多外资投资投资中国较重要的仓位。这些标的近期大幅度调整，使得境外投资者仓位流动性压力较大，被迫选择卖出流动性较好的，过去2-3年收益安全垫较高白酒、社服、医药等品种。” 也有分析师认为“担忧外资减仓是此次A股下跌的直接原因。近期重磅政策频出，管理层降低“住房、教育、医疗”成本的决心加速验证，引发对于“效率与公平”问题的讨论，外资理解长期经济转型的政策选择需要时间。历史上来看，在经历类似的变化之后，外资倾向于阶段性流出，导致重仓股短期面临较大压力。” 相比较年初，近期外资的减持比例却是有所增加，尤其是昨天，单日北向资金净流出128亿，创出近期新高。不过，截至目前今年整体还是大幅净流入的。 事后来解读，各种说法似乎都挺有道理的。因为解读的逻辑是以结果倒退，只要说的通，其实都可以了，对于投资可能并没有太多的帮助。 真正的实操还需要更多的思考，并做好布局。 就像教育政策，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》5月份就已经发布征求意见稿了，而“公募一哥”张坤也在二季度对好未来和新东方进行了果断清仓，避免了这一波近乎于清零式的损失。 大跌总是让人很迷茫，未来到底是买还是卖？又需要关注哪些板块？ 想来，大家的投资逻辑往往会因市场的涨跌中变化，比如新能源汽车和锂电池的赛道。2018年在新能源汽车补贴开始降低的时候，不管是新能源车、锂电池还是相关的产业都出现了持续性的下滑，也因此被资金纷纷抛售。 还有蔚来、理想和小鹏，其在美股的股价也是不断下跌。蔚来2018年在美股上市后，股价从13.80美元跌至最低的1.19美元。 股价不涨，销量无法提升，亏损不断，自身无法造血，融资难，蔚来也一度濒临倒闭。但是2020年，特斯拉的强势拉升，彻底扭转了新能源汽车的颓势。蔚来也从最低不足两美元，涨至最高的66.99美元，涨幅超过40倍。 如今的蔚来虽然依然在巨亏，但其总市值却已经超越了老牌车企奔驰和宝马。 所以，到底是什么改变了大家的投资逻辑呢？到底是因为上涨还是因为政策的变化呢。 新能源汽车虽然经历了2020年的大涨，今年却依然火到不行，估值不断创出新高，指数估值甚至超过了160倍。即使如此，部分机构还是依然建议大家关注。 但与此同时，新能源车产业链公司的股东或是高级管理人却在不断减持。 比如，上文提到的天齐锂业，就有多位管理人员或是股东发布了减持计划，并正在减持。还有比亚迪，不仅是创始人夏佐全高位大幅减持套现，就连铁杆投资人李录也于今日在港股减持套现了20多亿。 如果不是去年特斯拉的拉升，就算利好政策不断，股价不涨，市场会追捧吗？再有，如果某一行业就算利空不断，股价也在不断下跌，但其业绩却不断向好，市场又会作何选择呢？ 所以，到底市场的投资逻辑是什么？你的投资逻辑又是什么？ 但不管怎么判断，有一点可能是较为确定的：因为市场大跌而担心继续下跌并卖出低估值的优质股，或是在市场大涨的时候热情高涨的买入高估值板块，都会容易造成亏损。投资是每个人认知的变现，任何时候“低买高卖”都是投资的常识，也是获利的源泉。 开户找华安 理财选徽赢 ？扫码下载？ 权益类的股票和基金，低风险的债券或是理财产品，只要一个宝藏账户—证券账户，统统配齐。 ？一键开户？ 免责声明：以上信息均来自公开资料，不代表华安证券观点，不构成投资建议，请审慎判断、独立决策。市场有风险，投资需谨慎。 徽赢大家谈 您身边的理财专家 扫码关注我们

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