首页 > 公众号研报 > 【光大固收】 市场仍聚焦景气度主线,关注新能源、半导体相关领域投资机会 ——可转债周报(2021年7月19日至7月23日)

【光大固收】 市场仍聚焦景气度主线,关注新能源、半导体相关领域投资机会 ——可转债周报(2021年7月19日至7月23日)

作者:微信公众号【债券人】/ 发布时间:2021-07-25 / 悟空智库整理
(以下内容从光大证券《【光大固收】 市场仍聚焦景气度主线,关注新能源、半导体相关领域投资机会 ——可转债周报(2021年7月19日至7月23日)》研报附件原文摘录)
  本公众号中所涉及的证券研究信息由光大证券固收研究团队编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告标题:市场仍聚焦景气度主线,关注新能源、半导体相关领域投资机会 ——可转债周报(2021年7月19日至7月23日) 报告发布日期:2021年7月24日 分析师:张 旭 执业证书编号:S0930516010001 贡献人:毛振强 方钰涵 1、市场行情 本周(2021年7月19日至7月23日),中证转债指数上涨1.41%,涨幅高于中证全指(0.66%)。分类别来看,超高平价券(转股价值大于130元)涨幅均值为5.68%,涨幅高于中平价券(1.91%)和低平价券(0.34%)。低评级券(评级为AA-及以下)的涨幅均值为2.43%,表现优于高评级券(1.44%)和中评级券(1.99%)。 从转债规模看,本周小规模转债(债券余额小于5亿元)的涨幅均值为2.24%,高于大规模券(1.37%)和中规模券(1.99%)。从行业来看,涨幅排名前30的可转债主要来自化工(6只)、有色金属(5只)、汽车(4只)和电子(4只);涨幅居后的30只可转债主要来自化工(5只)、汽车(4只)和医药生物(4只)。 2、目前转债估值水平 截至2021年7月23日,存量可转债共374只,余额为5959.94亿元。7月23日,转债的平均价格为116.19元,分位值为73.40%,高于历史中位数。转股溢价率为20.60%,分位值为48.97%,处于历史中性水平;其中,中平价(转股价值为90至110元之间)可转债的转股溢价率为17.24%,高于近15年以来中平价转债溢价率的中位数(15.30%)。 3、转债涨幅情况 4、可转债配置方向 本周中证转债指数上涨1.41%,涨幅高于上证指数(0.31%),其中超高平价券表现最好,平均涨幅达到5.68%。目前市场仍聚焦行业景气度主线,下游需求持续超预期的新能源汽车板块,以及受供需影响、国产替代逻辑的半导体在上周经过短暂的调整后,本周迎来强势反弹。投资者后续可关注以下方向:1)持续关注景气度和市场热度较高的新能源、半导体等板块投资机会;2)前期大盘转债下跌较多,整体估值处于较低水平,存在一些超跌的个券,建议关注大盘转债的配置机会。3)超高平价券涨幅较高,需警惕短期回调风险。 5、风险提示 关注A股市场走势对转债市场的影响。 往期研报精选 ?利率债(张旭/李枢川) 不宜将MLF的操作规模与货币政策取向划等号 前期的资金紧张逐渐被淡忘了 建议用两年平均增速分析金融数据 中国央行遥遥领先——写在美债收益率冲高之时 再论收益率对利空因素的“免疫” 我们更应关注什么?——利率债2021年春季投资策略 与LPR相比,我们更关心存款利率 不宜过度关注OMO的数量 金融数据“增量高、增速降”是必然的;不如关注OMO和DR007利率。 DR007开盘价的提高并不是为了引导资金价格上行 1月的信贷数据容易被扰动 技术性的资金紧张 为何14天逆回购还等不来? 是否应取消“存款利率指导”? ?信用债(危玮肖/董乃睿) 以发展的眼光看待遵义的债务 下沉至主体的信用分析之陕西煤业化工集团 下沉至主体的信用分析之山西焦煤集团 下沉至主体的信用分分析之同煤集团 银行永续债近况 铁路投资主体信用分析要点 煤炭行业信用研究框架 公司治理视角下的违约主体 是否应严禁“红色”地区的城投债融资? 宏桥的“大气”提振市场信心 写在永煤违约一个月之际 无序违约提高了债券市场整体的融资成本和难度 ?可转债(方钰涵) 美国转债的发行交易规则、条款及特殊品种 转债条款的魅力 转债下修面面观 转债估值水平因何而变 影响转债估值的三因素 :转换价值、正股波动率及信用等级 转债破发解因 转债发行“进化史”

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。