窥探A股半年报:哪些高景气方向值得关注?(附业绩增速名单)

（以下内容从第一创业《窥探A股半年报:哪些高景气方向值得关注?(附业绩增速名单)》研报附件原文摘录）
　　7月、8月向来是A股上市公司中报密集披露期，中报的业绩情况对个股价格会带来直接影响。哪些板块有望中报高景气？哪些公司业绩有望超预期？ 截至2020年7月18日，共有1694家上市公司披露了2021年中报业绩预告，全部A 股整体披露率为38.5%，科创板、创业板和主板的披露率分别为31.5%、33.2%和40.9%。这些业绩预告已具有较强的代表性和一定的参考意义。那么，中报业绩预告传递出了哪些信息？ 全A中报延续回升趋势，科创板增速领跑 从已披露中报业绩预告的类型来看，全部A 股预喜率为69.8%（预喜类型包含续盈、略增、预增、扭亏等），远超预忧率（预忧类型包含首亏、续亏、略减、预减等）。 其中，预增公司占比最高，为46.1%，表明上半年经济复苏强劲，各上市公司业绩持续恢复。分板块来看，创业板预喜率最高，为77.1%，科创板、主板预喜率分别为64.3%和68.3%。 以已披露预告/快报的公司为样本，2021年上半年全部A 股预报净利润同比增速为173.2%（2021Q1为390.6%）。科创板上半年净利润同比增速为210.0%（2021Q1为561.8%）。主板及创业板的净利润同比增速分别为195.9%和17.4%（2021Q1分别为445.8%和85.6%）。 从数据上看，2021年上半年整体业绩增速较2021Q1大幅放缓，但如果我们用两年复合增速来剔除去年一季度的低基数效应，可以发现今年上半年业绩回升的趋势仍在延续。 具体而言，全部A股上半年归母净利润两年复合增速为33.9%（2021Q1两年复合增速为34.2%，下同），全部A股(非金融石油石化)两年复合增速为39.8%（41.1%）。 分板块来看，主板上半年归母净利润两年复合增速为34.3%（33.7%），创业板为29.1%（43.5%），科创板为105.1%（96.7%）。可见，2021年上半年较一季度业绩改善幅度最大的是科创板。 主要板块归母净利润两年年化增速测算 资料来源：Wind，第一创业证券市场研究部测算，截至2021/07/18 行业视角：顺周期、电子产业链行业景气度高 从具体业绩预告类型来看，银行、钢铁、有色金属、化工、轻工制造、机械设备、建筑材料、交通运输、食品饮料预喜率超过75%，传媒、公用事业、综合、计算机、房地产、休闲服务、农林牧渔预喜率低于60%。 申万一级行业业绩预喜、预忧、不确定类型比例 资料来源：Wind，第一创业证券市场研究部测算，截至2021/07/18 从业绩增速的角度来看，传统周期行业盈利增速改善最为显著。其中，上半年整体业绩增速领先的行业有化工、休闲服务、采掘、交通运输、有色金属、综合、钢铁、轻工制造、电子等。增速较低的行业有农林牧渔、公用事业、银行、房地产、商业贸易、食品饮料、建筑装饰等。 申万一级行业归母净利润同比增速测算 资料来源：Wind，第一创业证券市场研究部测算，截至2021/07/18 综合考虑披露率、预喜率、业绩增速，高景气行业主要分布在两类板块： 传统周期板块 如化工、有色、采掘、钢铁、建材，主要原因在于经济复苏带动量价齐升和去年低基数效应所致。 新一轮技术创新驱动的高成长板块 如电子（消费电子订单需求量增加、半导体材料国产化加速、、全球芯片供给短缺引发涨价潮等）、电新（新能源汽车产销保持良好增长势头，渗透率不断提升，正极材料、电解液材料、铜箔、前驱体等价格均出现不同程度上涨）等。 公司视角：哪些公司业绩有望实现高增长？ 为剔除基数效应的影响，我们以已披露预告/快报的公司的业绩数据为基础，进一步统计了2021年上半年相对2019年上半年、2021年一季度相对2019年一季度的归母净利润的两年复合增速。并选择市盈率PE(TTM)小于100，两个报告期两年复合增速均大于150%，且中报较一季报加速的公司构建样本进行分析，发现这些公司股价7月以来（7月1日-7月22日）平均上涨7.74%，而同期上证指数下跌0.46%，这在一定程度体现出了市场对业绩的关注。 申万一级行业归母净利润同比增速测算 风险提示：以上图表仅为案例说明，不涉及投资建议。投资有风险，资讯仅供参考，以上信息来自上市公司，上述所列示涉及上市公司仅作为陈述其公司动态，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。 崔晓军，执业编号：S1080615100001 一创智富通 第一创业证券官方服务号。秉承“科技让投资更轻松”的核心理念，为您提供账户提醒、组合订阅、投顾资讯及模拟比赛等全方位服务，致力于通过金融科技创新为广大投资者打造智能化的一站式投资理财平台。 133篇原创内容 Official Account

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