【国投安信|能源新星】天然气期货品种手册系列(三):天然气供应格局

（以下内容从国投安信期货《【国投安信|能源新星】天然气期货品种手册系列(三):天然气供应格局》研报附件原文摘录）
　　安如泰山 信守承诺 相关阅读 【国投安信|能源新星】天然气期货品种手册系列（一）：天然气产业基础 【国投安信|能源新星】天然气期货品种手册系列（二）：天然气物流与价格体系 作为一种传统化石能源，天然气的供应格局与原油类似。由于天然气的物流特点，过去天然气市场更为区域化，但随着近年来能源清洁化的发展，天然气出现了较高增速，市场全球化程度提高。 一、国际天然气供应格局 全球天然气资源分布集中度较高，中东和独联体地区储量就占到70%。其中全球储量前五的国家分别为俄罗斯、伊朗、卡塔尔、土库曼斯坦和美国，他们共占全球储量的67.23%。从储采比的角度来看，中东地区有最大的增产潜力，储采比长期位于全球最高水平，而北美和亚太地区尽管产量增速较快，储采比仍维持较为稳定。 2020年全球天然气产量3.85万亿方，受疫情冲击，增长率首度由负转正。从产量分布上来看，集中度也处于较高水平，产量前五的国家，美国、俄罗斯、伊朗、中国和卡塔尔的占比在2020年达到56.29%。北美和亚太地区近年来增速更快，占比有所提高，全球产量五年年化增速为1.88%，而前两者年化增速为3.18%和3.09%。 从对国际市场的净供给来看，主要变化趋势是美国和澳大利亚净出口量保持较快增长态势，其中美国从净进口国变为了净出口国，即使在2020年全球产量和贸易量均有所下降的情况下，两地净出口量仍保持着增长。全球产量大国中，中国为净进口国，伊朗和沙特阿拉伯则因为本国消费量高，出口较少。这些净出口地区中，除俄罗斯较多以管道气形式出口以外，其他则主要以LNG形式出口。 2020年全球天然气贸易量为9.40万亿方，五年年化增长率3.76%，超过了全球产量增速，其中LNG4.88万亿方，占比从15年的43.12%上升到51.89%。过去几年全球LNG需求激增推动了LNG液化厂的大量投产，其中又以美国和澳大利亚为主，随着新液化厂的投产，澳大利亚在2019年已超过卡塔尔成为全球第一大LNG出口国。2020年全球产能为4.62亿吨/年，未来增速放缓，预计到2025年全球产能为5.30亿吨/年，2020-2025的年均产能增速也回落至3.52%。 二、国内天然气供应格局 我国天然气近年来供应量增长迅速，17和18年增速都达到了近15%，2020年增速受疫情冲击和城燃改造工程放缓而回落至6.82%，但五年来年化增长率仍高达11.74%。由于天然气需求的爆发式增长，我国巨大市场缺口主要由进口气来弥补，供应量中进口占比已从16年的35.27%上升至20年的42.55%，对国际市场依赖性较强。 就国产气的供应来看，持续的投资使得近年来维持8%以上的较高增速。非常规气中的页岩气有较大增长潜力，2019年新增探明储量中，常规气为8090亿方，而页岩气高达7644亿方，其占国产气比例从16年的5.76%上升到20年的10.56%。从地域分布来看，我国天然气生产较为集中，2020年前三名省份为陕西、四川、新疆，合计占比高达71.51%。《2020中国天然气发展报告》中，提到“重点做大四川、新疆、鄂尔多斯、海域四大油气生产基地，推动常规天然气产量稳步增加，非常规天然气较快发展。”未来我国国产气区域集中度或进一步提高。 进口气供应方面，我国进口气分为从中亚、缅甸和俄罗斯进口的管道气和通过东部沿海接收站进口的液化天然气。管道气以长约合同为主，供给弹性较小，过去只有新疆入境的中亚气和云南入境的缅甸气，2020年黑龙江入境的中俄东线管道建成后，管道气进口量有望再度恢复增长。液化天然气则灵活性更高，从而在我国进口气供给中的占比不断提高。我国进口气来源正在进一步多元化，但进口来源国的集中度仍然较高，其中液化天然气最大来源的澳大利亚和管道气最大来源的土库曼斯坦合计就占到了总进口量的48.74%。 国投安信期货 能源首席 高明宇 投资咨询号：Z0012038 中级分析师 李祖智 从业资格证号：F3063857 免责声明 国投安信期货有限公司始终尊重并保护知识产权，本媒体所引用的数据或刊载转发的数据、链接、研究报告等均注明来源，非经国投安信期货有限公司或权利人书面同意，任何人不得用于谋利或未经许可的其它用途。 除交易所数据外，本媒体引用的数据或刊载转发的链接、研究报告，国投安信期货有限公司均不保证其内容的真实、准确和完整。 在任何情况下，本媒体刊载转发的链接、研究报告中的观点仅代表个人观点，既不代表国投安信期货有限公司认可或证实其观点，也不构成对任何人的投资建议。无论在何种情形下，国投安信期货有限公司均不会对上述观点所导致的直接或间接投资盈亏结果承担任何责任。 国投安信期货 国投集团成员企业 期货全牌照业务资格 扎根产业专业化研究服务

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