谁在增持?谁在减持?

（以下内容从长江证券《谁在增持?谁在减持?》研报附件原文摘录）
　　点击图片进入长江研究小程序查看全文 报告摘要 二季度净减持规模逐月抬升，7月仍有压力 市场回暖叠加解禁放量，二季度产业资本净减持规模逐月抬升，7月仍有解禁压力。4月以来，产业资本净减持规模逐步增加。一方面市场情绪有所回暖，另一方面解禁量也在提升，其中4-6月分别解禁约170、210、290家。往后看，7月仍有超200家上市公司解禁，解禁市值与5月相当，由此或带来一定的减持压力。 回顾上半年，谁在增持？谁在减持？ 1）市值角度：结构上，上半年电子和医药行业总净减持、平均净减持规模均靠前。2021年上半年，除交运、环保、零售、公用事业和地产5个行业净增持，其余行业均有不同程度净减持。其中电子和医药净减持规模大幅领先，均超过450亿元。从平均变动市值来看，保险、电子、医药、检测、石化等行业净减持规模靠前。 2）数量角度：将增持和减持拆开，单看减持，计算机、电子减持数较多；单看增持，银行增持数靠前。我们分别按公司变动数量、次数以及平均每家变动次数来统计各行业的增持和减持情况，整体上，计算机和电子减持较多，银行增持较多。综合增持和减持来看，上半年电信、计算机、电力及新能源设备减持相对最多，下半年社服、电子、军工解禁压力相对较大。从增持和减持数量的差来看，上半年电信业务、计算机、电力及新能源设备等行业减持相对较多。而展望下半年，社会服务、电子、国防军工等行业解禁数量相对较多，或带来较大的减持压力。 数据集萃 宏观流动性：上周央行货币净回笼600亿元；1周SHIBOR利率上行、3个月SHIBOR利率下行；信用利差、期限利差均收窄。 股市流动性：资金供给上，上周陆港通净流入83.2亿元，融资余额增加，产业资本净减持169亿元。资金需求上，7月股权融资522亿元，其中，IPO募资98亿元。本周解禁市值1109亿元，较前周上升。 交易特征：上周偏股混合型基金仓位、普通股票型基金仓位均提高；万得全A、上证综指换手率均上升；日均成交额方面，万得全A、上证综指均上升，市场交易热度上行。 风险提示： 1.产业资本减持政策变动； 2.市场超预期波动。 点击进入小程序 进入长江研究小程序阅读报告全文 研究报告信息 证券研究报告：谁在增持？谁在减持？ 对外发布时间：2021-07-13 研究发布机构： 长江证券研究所 参与人员信息： 包承超 SAC编号：S0490518040002 邮箱：baocc@cjsc.com.cn 吴安东 邮箱：wuad@cjsc.com.cn 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号不是长江证券研究所官方订阅平台。相关观点或信息请以“长江研究”订阅号为准。本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。本订阅号接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担全部投资风险。

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