【鑫期权】“期权招财猫” (逢周三更新)_公众号研报

（以下内容从国信证券《【鑫期权】“期权招财猫” (逢周三更新)》研报附件原文摘录）
　　股票期权策略回顾【鑫期权】“期权招财猫” （逢周三更新） 01. 市场行情回顾【行情回顾】权重指数大跌，沪指下跌近四十点，两市成交量保持在万亿之上，以中国平安为首的蓝筹延续跌势，单日下跌3%，再度创下两年多新低，拖累了上证50ETF，致使后者大跌1.55%。中证500指数优于上证50指数与沪深300指数，中证500指数在盘中一度反弹翻红，收盘下跌0.91%。现在的中小创与上证50的关系就像2017年的颠倒版本，中证500今日仅仅是回踩五日线，均线还是多头排列；而50ETF却是日线级别的空头排列，二者呈鲜明对比。【期权回顾】 50ETF期权沽购PCR上升至0.87（前一个交易日为0.71），沪深300ETF期权PCR上升至0.92（前一交易日为0.78），市场避险情绪上升，与历史数据对比，50ETF的PCR值0.87已经接近两个多月的新高值，市场避险情绪尤为突出。结合50ETF日线走势，在这个摇摇欲坠的形态中，注意后市的破位风险。【期权波指】今天标的ETF大跌，但是期权波指动静不大，在这个节点需要注意，是真的平静如水还是暗流涌动。结合50ETF的形态来看，如果后市50ETF出现了大幅破位的行情，期权波指可能会一反平静的常态，出现波指大涨的行情。平值、浅虚值认沽义务仓的潜在风险比较大。 02. 期权策略回顾 50ETF弱于300ETF，日线级别空头形态，认购比例价差策略中（买入认购7月3300+卖出认购7月3500，数量比例1:2），认购权利仓在今天的大跌行情之后浮亏，后市找反弹机会离场，虚值认购义务仓浮盈状态，一定程度上对冲了部分损失。周立朝（证书编号：S0980617090018）柯静茹（证书编号：S0980618030022）风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。重要声明：本资讯中的信息、数据均来源于上市公司公告以及其他合法公开的信息渠道，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。资讯所表达的观点不构成所涉证券买卖的具体建议，投资者依据上述资讯进行投资决策所产生的收益和损失，与我公司无关，我公司不承担任何法律责任。未经我公司同意，任何机构和个人不得对本资讯进行任何形式的转发、复制、引用或转载。长按二维码关注我们 one is all期权开户选国信，一家就够了点击下方“阅读全文”，立即预约开立国信期权账户

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