【东吴环保袁理团队】每日集锦0712: 财政部印发《大气污染防治资金管理办法》 支持大气污染防治
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建议关注 重点推荐:高能环境,瀚蓝环境,碧桂园服务,宏盛科技,龙马环卫,中再资环 建议关注:洪城环境,三峰环境,绿城服务,光大环境,中国天楹,百川畅银,海螺创业 核心观点 全国碳排放权交易市场7月上线,碳减排货币政策工具助力绿色金融。7月7日,国务院常务会议决定,在试点基础上,于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步还将稳步扩大行业覆盖范围,以市场机制控制和减少温室气体排放。推动绿色低碳发展,设立支持碳减排货币政策工具,以稳步有序、精准直达方式,支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展,撬动更多社会资金促进碳减排。 发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》,为双碳目标提供重要保障。规划提出“十四五”期间我国循环经济发展定性任务和定量目标。到2025年,主要资源产出率比2020年提高约20%,单位GDP能源消耗、用水量比2020年分别降低13.5%、16%左右,农作物秸秆综合利用率保持在86%以上,大宗固废综合利用率达到60%,建筑垃圾综合利用率达到60%,废纸、废钢利用量分别达到6000万吨和3.2亿吨,再生有色金属产量达到2000万吨,资源循环利用产业产值达到5万亿元。 对标欧盟看国内碳市场发展:两大核心机制初见雏形,碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变,我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键,我国碳市场发展方向与欧盟相似,且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形,目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外,双碳目标时间紧任务重,预计我国碳排放总量递减速度拟超海外,总量收紧驱动碳配额价格长期上行,同时碳市场释放CCER需求,此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨,历时4年预计基本履约,相关审批政策有望重启,近期CCER供应稀缺预计价格向上,其中填埋气发电减碳经济效益突出,利润弹性可达102%~339%。 碳中和投资框架及环保产业映射:从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架,碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看,1)能源替代:前端能源结构调整,关注环卫新能源装备及可再生能源(垃圾焚烧等)替代需求。2)节能减排:中端推动产业转型,关注节能管理&减排设备应用。3)循环利用:推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4)环境咨询:环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5)碳交易:鼓励可再生能源(垃圾焚烧/生物质利用等)、甲烷利用(污水处理/沼气利用)、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排,关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式:加速转变C端/B端收费,解决付费痛点;b)业务模式:运营占比提升,优质现金流&稳定发展;c)技术驱动:技术权重增加,技术壁垒提升。推荐优质细分赛道:1)大行业小公司轻资产,物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升:推荐盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫:电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头;玉禾田、北控城市资源:具备差异化管理优势的环服龙头;碧桂园服务:股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2)垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张,推荐瀚蓝环境:具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3)新政扶持强化再生资源行业壁垒,推荐中再资环:废电拆解龙头规模&份额双升。4)聚焦精准治理,环境咨询市场空间广阔:关注南大环境:具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究:洪城环境深度:高分红&加速成长,综合公用事业平台价值重估;碳中和系列报告10:鉴他山之石,全国碳市场展望及减碳成本测算;碳中和系列报告9:各行业受益CCER几何?碳价展望及受益敏感性测算。 风险提示:政策推广不及预期,利率超预期上升,财政支出低于预期 每日行情 环保指数:+0.51% 沪深300:+1.25% 涨幅前五名:英科再生12.21% 高能环境7.34% 启迪环境4.85% 格林美3.94% 中衡设计3.10% 跌幅前五名:博世科-2.88% 力合环保-2.61% 奥福环保-1.93% 雪浪环境-1.66% 雪迪龙-1.40% 公司公告 【宏盛科技-合伙人持股计划进展】截至2021.7.9,公司已通过二级市场购买的方式累计买入公司股票164.56万股,成交金额2251.28万元,买入数量占公司总股本的0.31%。 【先河环保-战略合作】2021.7.12公司与兰州环境能源交易中心签署了《框架合作协议》,就环保等领域建立长期合作伙伴关系,达成合作意向。 【中国燃气-股份激励计划】2021.7.12,受托人已购买股份85万股,均价23.28港元/股,总额约1978.5万港元。 【城发环境-中标】公司中标罗田县英山县联合生活垃圾焚烧发电项目特许经营权,垃圾处理服务费单价76.00元/吨,总投资约3.6387亿元。 【侨银股份-中标】公司中标庐江县庐城第八轮环卫市场化服务,项目金额5,644.27万元,运营期1年。 【百川能源-回购】公司拟使用1-2亿元回购公司股份,拟回购股份价格不超过7.00元/股。 【首华燃气-大宗交易】以13.83-13.99元的价格成交140万股,成交金额1936.2万元。 【高能环境-大宗交易】以15.27-16.24元的价格成交13.2万股,成交金额201.56万元。 【天山铝业-提供担保】公司为子公司天铝有限担保金额7亿元,为孙公司南疆碳素担保金额3.08亿元,为孙公司上海辛然担保金额5000万元。天铝有限为孙公司天瑞能源担保金额1亿元,为孙公司天展新材担保金额3.66亿元。 【梅安森-股票激励】本次符合解除限售条件的激励对象共计73人,可申请解除限售的限制性股票数量为72.28万股,占公司目前总股本的0.38%。 【天瑞仪器-大宗交易】以5.11元的价格成交210.08万股,成交金额1073.51万元。 【京源环保-大宗交易】以15.17-15.97元的价格成交36.5万股,成交金额553.71万元。 行业新闻 1.财政部印发《大气污染防治资金管理办法》 支持大气污染防治(中国大气网) 本办法所称大气污染防治资金(以下简称防治资金),是指通过中央一般公共预算安排的,专门用于支持大气污染防治和协同应对气候变化方面的资金。 防治资金实施期限至2025年,防治资金重点支持范围包括:(一)北方地区冬季清洁取暖;(二)大气环境治理和管理能力建设(用于此项的经费不得超过资金总规模的5%);(三)细颗粒物(PM2.5)与臭氧(O3)污染协同控制;(四)党中央、国务院交办的其他有关重要事项。 2.浙江省人民政府印发《浙江省农村生活污水治理“强基增效双提标”行动方案(2021—2025年)》(北极星环保网) 方案指出,要全面实施农村生活污水治理“强基增效双提标”行动,力争用5年时间,初步实现治理体系和治理能力现代化。到2021年底,各县(市、区)完成农村生活污水治理建设规划编制并组织实施;到2023年底,水环境功能重要地区、人口相对集聚地区等重点区域农村生活污水治理行政村覆盖率和出水水质达标率均达到95%以上(以下统称双达标);到2025年底,所有地区农村生活污水治理实现双达标,标准化运维实现全覆盖。 3.五部门印发《公平竞争审查制度实施细则》(中国水网) 近日,市场监管总局、国家发展改革委、财政部、商务部、司法部等五部门印发《公平竞争审查制度实施细则》(以下简称《实施细则》)。《实施细则》明确,政策制定机关不得设置不合理或者歧视性的准入和退出条件,未经公平竞争不得授予经营者特许经营权。 团队介绍 免责申明:本公众订阅号(微信号:dongwuhb)由东吴证券研究所环保团队设立,系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、图片、影像等)未经书面许可,禁止复制、转载;经授权进行复制、转载的,需注明出处为“东吴证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。
建议关注 重点推荐:高能环境,瀚蓝环境,碧桂园服务,宏盛科技,龙马环卫,中再资环 建议关注:洪城环境,三峰环境,绿城服务,光大环境,中国天楹,百川畅银,海螺创业 核心观点 全国碳排放权交易市场7月上线,碳减排货币政策工具助力绿色金融。7月7日,国务院常务会议决定,在试点基础上,于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步还将稳步扩大行业覆盖范围,以市场机制控制和减少温室气体排放。推动绿色低碳发展,设立支持碳减排货币政策工具,以稳步有序、精准直达方式,支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展,撬动更多社会资金促进碳减排。 发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》,为双碳目标提供重要保障。规划提出“十四五”期间我国循环经济发展定性任务和定量目标。到2025年,主要资源产出率比2020年提高约20%,单位GDP能源消耗、用水量比2020年分别降低13.5%、16%左右,农作物秸秆综合利用率保持在86%以上,大宗固废综合利用率达到60%,建筑垃圾综合利用率达到60%,废纸、废钢利用量分别达到6000万吨和3.2亿吨,再生有色金属产量达到2000万吨,资源循环利用产业产值达到5万亿元。 对标欧盟看国内碳市场发展:两大核心机制初见雏形,碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变,我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键,我国碳市场发展方向与欧盟相似,且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形,目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外,双碳目标时间紧任务重,预计我国碳排放总量递减速度拟超海外,总量收紧驱动碳配额价格长期上行,同时碳市场释放CCER需求,此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨,历时4年预计基本履约,相关审批政策有望重启,近期CCER供应稀缺预计价格向上,其中填埋气发电减碳经济效益突出,利润弹性可达102%~339%。 碳中和投资框架及环保产业映射:从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架,碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看,1)能源替代:前端能源结构调整,关注环卫新能源装备及可再生能源(垃圾焚烧等)替代需求。2)节能减排:中端推动产业转型,关注节能管理&减排设备应用。3)循环利用:推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4)环境咨询:环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5)碳交易:鼓励可再生能源(垃圾焚烧/生物质利用等)、甲烷利用(污水处理/沼气利用)、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排,关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式:加速转变C端/B端收费,解决付费痛点;b)业务模式:运营占比提升,优质现金流&稳定发展;c)技术驱动:技术权重增加,技术壁垒提升。推荐优质细分赛道:1)大行业小公司轻资产,物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升:推荐盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫:电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头;玉禾田、北控城市资源:具备差异化管理优势的环服龙头;碧桂园服务:股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2)垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张,推荐瀚蓝环境:具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3)新政扶持强化再生资源行业壁垒,推荐中再资环:废电拆解龙头规模&份额双升。4)聚焦精准治理,环境咨询市场空间广阔:关注南大环境:具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究:洪城环境深度:高分红&加速成长,综合公用事业平台价值重估;碳中和系列报告10:鉴他山之石,全国碳市场展望及减碳成本测算;碳中和系列报告9:各行业受益CCER几何?碳价展望及受益敏感性测算。 风险提示:政策推广不及预期,利率超预期上升,财政支出低于预期 每日行情 环保指数:+0.51% 沪深300:+1.25% 涨幅前五名:英科再生12.21% 高能环境7.34% 启迪环境4.85% 格林美3.94% 中衡设计3.10% 跌幅前五名:博世科-2.88% 力合环保-2.61% 奥福环保-1.93% 雪浪环境-1.66% 雪迪龙-1.40% 公司公告 【宏盛科技-合伙人持股计划进展】截至2021.7.9,公司已通过二级市场购买的方式累计买入公司股票164.56万股,成交金额2251.28万元,买入数量占公司总股本的0.31%。 【先河环保-战略合作】2021.7.12公司与兰州环境能源交易中心签署了《框架合作协议》,就环保等领域建立长期合作伙伴关系,达成合作意向。 【中国燃气-股份激励计划】2021.7.12,受托人已购买股份85万股,均价23.28港元/股,总额约1978.5万港元。 【城发环境-中标】公司中标罗田县英山县联合生活垃圾焚烧发电项目特许经营权,垃圾处理服务费单价76.00元/吨,总投资约3.6387亿元。 【侨银股份-中标】公司中标庐江县庐城第八轮环卫市场化服务,项目金额5,644.27万元,运营期1年。 【百川能源-回购】公司拟使用1-2亿元回购公司股份,拟回购股份价格不超过7.00元/股。 【首华燃气-大宗交易】以13.83-13.99元的价格成交140万股,成交金额1936.2万元。 【高能环境-大宗交易】以15.27-16.24元的价格成交13.2万股,成交金额201.56万元。 【天山铝业-提供担保】公司为子公司天铝有限担保金额7亿元,为孙公司南疆碳素担保金额3.08亿元,为孙公司上海辛然担保金额5000万元。天铝有限为孙公司天瑞能源担保金额1亿元,为孙公司天展新材担保金额3.66亿元。 【梅安森-股票激励】本次符合解除限售条件的激励对象共计73人,可申请解除限售的限制性股票数量为72.28万股,占公司目前总股本的0.38%。 【天瑞仪器-大宗交易】以5.11元的价格成交210.08万股,成交金额1073.51万元。 【京源环保-大宗交易】以15.17-15.97元的价格成交36.5万股,成交金额553.71万元。 行业新闻 1.财政部印发《大气污染防治资金管理办法》 支持大气污染防治(中国大气网) 本办法所称大气污染防治资金(以下简称防治资金),是指通过中央一般公共预算安排的,专门用于支持大气污染防治和协同应对气候变化方面的资金。 防治资金实施期限至2025年,防治资金重点支持范围包括:(一)北方地区冬季清洁取暖;(二)大气环境治理和管理能力建设(用于此项的经费不得超过资金总规模的5%);(三)细颗粒物(PM2.5)与臭氧(O3)污染协同控制;(四)党中央、国务院交办的其他有关重要事项。 2.浙江省人民政府印发《浙江省农村生活污水治理“强基增效双提标”行动方案(2021—2025年)》(北极星环保网) 方案指出,要全面实施农村生活污水治理“强基增效双提标”行动,力争用5年时间,初步实现治理体系和治理能力现代化。到2021年底,各县(市、区)完成农村生活污水治理建设规划编制并组织实施;到2023年底,水环境功能重要地区、人口相对集聚地区等重点区域农村生活污水治理行政村覆盖率和出水水质达标率均达到95%以上(以下统称双达标);到2025年底,所有地区农村生活污水治理实现双达标,标准化运维实现全覆盖。 3.五部门印发《公平竞争审查制度实施细则》(中国水网) 近日,市场监管总局、国家发展改革委、财政部、商务部、司法部等五部门印发《公平竞争审查制度实施细则》(以下简称《实施细则》)。《实施细则》明确,政策制定机关不得设置不合理或者歧视性的准入和退出条件,未经公平竞争不得授予经营者特许经营权。 团队介绍 免责申明:本公众订阅号(微信号:dongwuhb)由东吴证券研究所环保团队设立,系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、图片、影像等)未经书面许可,禁止复制、转载;经授权进行复制、转载的,需注明出处为“东吴证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。
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