太平洋证券研究 7月9日最新观点:雄安发文要求使用减隔震技术,减隔震快速发展持续得到印证
（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 7月9日最新观点:雄安发文要求使用减隔震技术,减隔震快速发展持续得到印证》研报附件原文摘录）
目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社7月9日早间新闻精选】 1、央行副行长范一飞表示，包括比特币、各种“稳定币”在内的私人数字货币已经成为一个投机性工具，存在威胁金融安全和社会稳定潜在的风险。 2、工信部副部长王江平表示，着力优化行业企业发展环境，加快推进电信法立法，推动《稀土条例》尽快出台。 3、商务部新闻发言人高峰表示，从目前情况看，随着前期压栏大猪逐渐被市场消化，加之国家收储政策支撑，预计下半年生猪及猪肉价格以稳中盘整为主。 4、银保监会消保局局长郭武平表示，大型互联网平台向金融机构收取6%-7%引流费推高融资成本，要加大这方面监管力度。 5、财政部会同海关总署、税务总局、民航局出台进出海南岛航班加注保税航油政策，允许海南进出岛航班在岛内国家正式对外开放航空口岸加注保税航油。 6、市场监管总局等五部门印发《公平竞争审查制度实施细则》，进一步推动公平竞争审查制度的全面实施。 7、据乘联会消息，6月新能源乘用车零售销量达到22.3万辆，同比增长169.9%，环比5月增长19.2%。 8、西安发布二手房成交参考价格发布机制，严禁炒作“学区房”“学位房。此外，不得诱导小区业主参与哄抬房价。 9、国家卫健委副主任李斌介绍，2021深化医改重点工作任务包括进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药联动改革；促进优质医疗资源均衡布局，完善分级诊疗体系等。 10、华为终端公司官方微博消息，Harmony OS2开启升级以来，用户已经突破3000万。 11、中国电子科技集团有限公司与中国普天信息产业集团有限公司重组大会8日召开，正式宣布中国普天整体并入中国电科，成为其全资子公司。 12、歌力思定增结果出炉：东方港湾和景林获配，国泰君安、国信证券等在列。 13、酒鬼酒上半年净利同比预增171%-182%。江苏索普预计上半年净利同比增加17308%-17896%。万华化学预计上半年净利同比增长373%-380%。上海贝岭预计上半年净利同比增长335%-340%。福莱特预计上半年净利同比增加152%-174%。 14、欧美股市全线收跌，美股三大指数收跌近1%，法国CAC40指数跌2.01%，德国DAX30指数跌1.73%。10年期美债收益率盘中触及1.25%，创2月以来新低。美国原油与汽油库存降幅超预期，WTI 8月合约涨1.43%报73.23美元/桶，结束三连跌。COMEX 8月黄金期货收跌0.11%。 行业最新观点 【太平洋减隔震研究】雄安发文要求使用减隔震技术，减隔震快速发展持续得到印证 事件： 河北雄安新区管理委员会应急管理局会同规划建设局于7月1日联合印发《关于在房屋建筑工程中推广应用减隔震技术的通知》。 河北省住建厅发布《建筑工程消能减震技术标准》（编号为DB13(J)/T8422-2021）和《建筑隔震橡胶支座应用技术标准》（编号为DB13(J)/T8423-2021），自2022年1月1日起实施。 点评： 雄安新区作为我国千年大计重点发展区域，其强制推广建筑减隔震技术再次印证了我国发展减隔震的决心。根据雄安7月1日发布的《关于在房屋建筑工程中推广应用减隔震技术的通知》，要求“对于新区范围内新建三层以上（含三层）的学校、幼儿园、医院、养老建筑、应急指挥中心、应急避难场所等人员密集公共建筑应当采用减隔震技术，保障震后快速恢复建筑功能；鼓励前款规定范围以外的其他建筑工程采用减隔震技术；鼓励在装配式建筑中应用减隔震技术，提高建筑抗震性能；新区及三县住建、地震工作主管部门要加强政策支持和技术指导，积极组织减隔震技术的宣传；组织开展试点示范，以点带面推动应用；对于采用减隔震技术的工程参加评优评奖时，在同等条件下给予优先考虑。”雄安在推广减隔震技术时口径明确为“应当采用”，彰显了其发展减隔震技术，提高新区房屋抗震能力的明确要求。 河北减隔震新标准落地，高标准发展下龙头市占率有望进一步提升。根据河北5月27日发布的《建筑工程隔震橡胶支座应用技术标准（征求意见稿）》，要求隔震橡胶支座在一定的重力荷载下，水平极限位移不应小于内部橡胶总厚度的4.5倍（450%），而2018年版的国家标准规定该数值为400%，本次河北省提高隔震支座标准后，成为我国继云南之后的第二个高于国家标准的省份。同时河北震安减隔震技术有限公司主编的《建筑工程消能减震技术标准》也同时发布，不仅彰显了震安科技在减震领域的龙头地位，根据征求意见稿，多类产品在检验时要求60 圈疲劳性能检测。河北隔震及减震产品标准提高之后，起家云南的龙头企业震安科技自身产品标准较高，已达到水平极限变形450%的隔震产品标准及多类产品60圈疲劳测试要求，随着云南、河北标准提高，行业规范化及高质量发展的趋势已清晰，龙头企业竞争优势将更加显著，也有利于震安从云南走向全国，助力其省外市占率提升。 抗震立法已过，行业20倍扩容已较为确定，地方标准提升或成趋势。今年“512”《建设工程抗震管理条例》草案通过国常会，立法空间打开已是箭在弦上，7月份雄安明确推广减隔震技术，河北隔震与减震新标准也随之落地，《建筑隔震设计标准》也将于9月实施，相关政策频出，我国发展建筑减隔震技术的信心已相对明确，目前云南、河北减隔震技术标准已提升，随着未来《建设工程抗震管理条例》宣贯及执行，未来行业标准提升的趋势已较为明确，龙头企业产品标准高，项目经验丰富，先发优势显著，有望更加受益于行业高质量发展的大背景。 投资建议： 减隔震技术既“防灾”又“降碳”，立法推广“利国利民”，是民之福祉，该细分行业未来发展确定性极强，赛道优质。重点推荐减隔震单项冠军震安科技，推荐天铁股份，建议关注时代新材、科顺股份。 风险提示：《建设工程抗震管理条例》执行力度不及预期，行业竞争加剧，原材料上涨风险。 上市公司速递 【太平洋军工】西部超导（688122）：航空钛合尖兵，高温合金市场发力 报告摘要 西部超导是我国高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金的龙头企业，具备强大的研发能力并且持续进行研发投入，行业竞争优势显著。公司产品主要应用于航空航天、舰船、兵器、核磁共振谱仪等行业领域，其中军用钛合金棒材为公司收入的主要来源。 高端钛合金材料：新型军机棒材主要提供商，需求放量产能提升带动业绩快速增长。主要产品钛合金棒材约占公司收入的85%，已成为我国军机关键材料并占据极高的市占率。目前20系列新机型用钛量大幅增长，随着量产爬坡，带动公司钛合金军品需求的持续快速提升。公司钛合金产能利用率饱和，目前公司积极扩产应对需求的快速增长，预计公司2022年钛合金产能或将达到万吨以上，保证业绩的高速增长。 超导产品：MRI商用市场拓展顺利，未来多领域大有可为。公司是目前国内唯一的低温超导线材商业化生产企业，成功为ITER（国际热核聚变实验堆计划）供货完毕，目前公司拓展包括MRI应用在内的超导材料商业应用，未来CFETR（中国聚变工程实验堆）、兰州重离子加速器等国家重点工程项目若顺利推进，将带来新的高毛利产品增量，未来超导产品大有可为。 高性能高温合金材料：国内供不应求，认证完成将成为新业绩增长点。我国高温合金近几年需求快速增长，产品供不应求，进口替代需求迫切。公司高温合金产能已经投入使用，以变形高温合金棒材为主，在强劲的研发能力基础上，目前参与多款发动机研制工作。未来高温合金产品实现量产将为公司带来新的业绩增长点。 盈利预测与评级：公司激励机制到位，保证业绩及时释放。我们预计公司2021-2023年归母净利润约为5.55亿元、7.20亿元、10.327亿元，EPS为1.26元、1.63元、2.34元，对应目前股价PE分别为50倍、39倍和27倍，给予“买入”的投资评级。 风险提示：需求增长不及预期；行业竞争加剧；高温合金产品认证不及预期。 整车看“双长”之长城汽车【太平洋汽车】6月销量点评：新车型开始放量，尽显造车实力 事件：公司公布6月销量数据，整体销售达到10万台，同比增长23%。 1、新车型开始放量。6月销量当中，新车型贡献了较多的增量。哈弗品牌方面，大狗、初恋、赤兔成为新的增量贡献车型，魏品牌摩卡逐步贡献增量，坦克贡献极大增量，欧拉新车好猫也开始展露锋芒。 2、坦克300成为现象级车型。6月份，逐步摆脱产能限制的坦克300销量达到0.7万台，单车销量我们估计超过了非承载式越野车型其他竞品的总和，真正体现了长城品类战略的成功。从终端预定情况来看，坦克300销量未来仍有上升潜力。 3、欧拉全新产品周期即将打开。6月欧拉品牌销量1万台，其中经典车型黑猫销量0.65万台，高价位车型好猫0.35万台，逐步拉高欧拉产品ASP。接下来，欧拉朋克猫、闪电猫的上市将进一步拉动欧拉品牌上行。 4、哈弗品牌新老切换成功。虽然哈弗H6等过去的明星车型受到竞品的冲击销量未能进一步提升，但是大狗、初恋、赤兔等全新车型迅速填补了销量空白。尤其是大狗车型，6月销量达到0.9万台，和坦克300一起在市场上刮起越野风。 5、投资策略。我们预计公司 21年/22年归母净利润分别为85亿元/100亿元，目前公司股价对应21年PE49倍。 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社7月9日早间新闻精选】 1、央行副行长范一飞表示，包括比特币、各种“稳定币”在内的私人数字货币已经成为一个投机性工具，存在威胁金融安全和社会稳定潜在的风险。 2、工信部副部长王江平表示，着力优化行业企业发展环境，加快推进电信法立法，推动《稀土条例》尽快出台。 3、商务部新闻发言人高峰表示，从目前情况看，随着前期压栏大猪逐渐被市场消化，加之国家收储政策支撑，预计下半年生猪及猪肉价格以稳中盘整为主。 4、银保监会消保局局长郭武平表示，大型互联网平台向金融机构收取6%-7%引流费推高融资成本，要加大这方面监管力度。 5、财政部会同海关总署、税务总局、民航局出台进出海南岛航班加注保税航油政策，允许海南进出岛航班在岛内国家正式对外开放航空口岸加注保税航油。 6、市场监管总局等五部门印发《公平竞争审查制度实施细则》，进一步推动公平竞争审查制度的全面实施。 7、据乘联会消息，6月新能源乘用车零售销量达到22.3万辆，同比增长169.9%，环比5月增长19.2%。 8、西安发布二手房成交参考价格发布机制，严禁炒作“学区房”“学位房。此外，不得诱导小区业主参与哄抬房价。 9、国家卫健委副主任李斌介绍，2021深化医改重点工作任务包括进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药联动改革；促进优质医疗资源均衡布局，完善分级诊疗体系等。 10、华为终端公司官方微博消息，Harmony OS2开启升级以来，用户已经突破3000万。 11、中国电子科技集团有限公司与中国普天信息产业集团有限公司重组大会8日召开，正式宣布中国普天整体并入中国电科，成为其全资子公司。 12、歌力思定增结果出炉：东方港湾和景林获配，国泰君安、国信证券等在列。 13、酒鬼酒上半年净利同比预增171%-182%。江苏索普预计上半年净利同比增加17308%-17896%。万华化学预计上半年净利同比增长373%-380%。上海贝岭预计上半年净利同比增长335%-340%。福莱特预计上半年净利同比增加152%-174%。 14、欧美股市全线收跌，美股三大指数收跌近1%，法国CAC40指数跌2.01%，德国DAX30指数跌1.73%。10年期美债收益率盘中触及1.25%，创2月以来新低。美国原油与汽油库存降幅超预期，WTI 8月合约涨1.43%报73.23美元/桶，结束三连跌。COMEX 8月黄金期货收跌0.11%。 行业最新观点 【太平洋减隔震研究】雄安发文要求使用减隔震技术，减隔震快速发展持续得到印证 事件： 河北雄安新区管理委员会应急管理局会同规划建设局于7月1日联合印发《关于在房屋建筑工程中推广应用减隔震技术的通知》。 河北省住建厅发布《建筑工程消能减震技术标准》（编号为DB13(J)/T8422-2021）和《建筑隔震橡胶支座应用技术标准》（编号为DB13(J)/T8423-2021），自2022年1月1日起实施。 点评： 雄安新区作为我国千年大计重点发展区域，其强制推广建筑减隔震技术再次印证了我国发展减隔震的决心。根据雄安7月1日发布的《关于在房屋建筑工程中推广应用减隔震技术的通知》，要求“对于新区范围内新建三层以上（含三层）的学校、幼儿园、医院、养老建筑、应急指挥中心、应急避难场所等人员密集公共建筑应当采用减隔震技术，保障震后快速恢复建筑功能；鼓励前款规定范围以外的其他建筑工程采用减隔震技术；鼓励在装配式建筑中应用减隔震技术，提高建筑抗震性能；新区及三县住建、地震工作主管部门要加强政策支持和技术指导，积极组织减隔震技术的宣传；组织开展试点示范，以点带面推动应用；对于采用减隔震技术的工程参加评优评奖时，在同等条件下给予优先考虑。”雄安在推广减隔震技术时口径明确为“应当采用”，彰显了其发展减隔震技术，提高新区房屋抗震能力的明确要求。 河北减隔震新标准落地，高标准发展下龙头市占率有望进一步提升。根据河北5月27日发布的《建筑工程隔震橡胶支座应用技术标准（征求意见稿）》，要求隔震橡胶支座在一定的重力荷载下，水平极限位移不应小于内部橡胶总厚度的4.5倍（450%），而2018年版的国家标准规定该数值为400%，本次河北省提高隔震支座标准后，成为我国继云南之后的第二个高于国家标准的省份。同时河北震安减隔震技术有限公司主编的《建筑工程消能减震技术标准》也同时发布，不仅彰显了震安科技在减震领域的龙头地位，根据征求意见稿，多类产品在检验时要求60 圈疲劳性能检测。河北隔震及减震产品标准提高之后，起家云南的龙头企业震安科技自身产品标准较高，已达到水平极限变形450%的隔震产品标准及多类产品60圈疲劳测试要求，随着云南、河北标准提高，行业规范化及高质量发展的趋势已清晰，龙头企业竞争优势将更加显著，也有利于震安从云南走向全国，助力其省外市占率提升。 抗震立法已过，行业20倍扩容已较为确定，地方标准提升或成趋势。今年“512”《建设工程抗震管理条例》草案通过国常会，立法空间打开已是箭在弦上，7月份雄安明确推广减隔震技术，河北隔震与减震新标准也随之落地，《建筑隔震设计标准》也将于9月实施，相关政策频出，我国发展建筑减隔震技术的信心已相对明确，目前云南、河北减隔震技术标准已提升，随着未来《建设工程抗震管理条例》宣贯及执行，未来行业标准提升的趋势已较为明确，龙头企业产品标准高，项目经验丰富，先发优势显著，有望更加受益于行业高质量发展的大背景。 投资建议： 减隔震技术既“防灾”又“降碳”，立法推广“利国利民”，是民之福祉，该细分行业未来发展确定性极强，赛道优质。重点推荐减隔震单项冠军震安科技，推荐天铁股份，建议关注时代新材、科顺股份。 风险提示：《建设工程抗震管理条例》执行力度不及预期，行业竞争加剧，原材料上涨风险。 上市公司速递 【太平洋军工】西部超导（688122）：航空钛合尖兵，高温合金市场发力 报告摘要 西部超导是我国高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金的龙头企业，具备强大的研发能力并且持续进行研发投入，行业竞争优势显著。公司产品主要应用于航空航天、舰船、兵器、核磁共振谱仪等行业领域，其中军用钛合金棒材为公司收入的主要来源。 高端钛合金材料：新型军机棒材主要提供商，需求放量产能提升带动业绩快速增长。主要产品钛合金棒材约占公司收入的85%，已成为我国军机关键材料并占据极高的市占率。目前20系列新机型用钛量大幅增长，随着量产爬坡，带动公司钛合金军品需求的持续快速提升。公司钛合金产能利用率饱和，目前公司积极扩产应对需求的快速增长，预计公司2022年钛合金产能或将达到万吨以上，保证业绩的高速增长。 超导产品：MRI商用市场拓展顺利，未来多领域大有可为。公司是目前国内唯一的低温超导线材商业化生产企业，成功为ITER（国际热核聚变实验堆计划）供货完毕，目前公司拓展包括MRI应用在内的超导材料商业应用，未来CFETR（中国聚变工程实验堆）、兰州重离子加速器等国家重点工程项目若顺利推进，将带来新的高毛利产品增量，未来超导产品大有可为。 高性能高温合金材料：国内供不应求，认证完成将成为新业绩增长点。我国高温合金近几年需求快速增长，产品供不应求，进口替代需求迫切。公司高温合金产能已经投入使用，以变形高温合金棒材为主，在强劲的研发能力基础上，目前参与多款发动机研制工作。未来高温合金产品实现量产将为公司带来新的业绩增长点。 盈利预测与评级：公司激励机制到位，保证业绩及时释放。我们预计公司2021-2023年归母净利润约为5.55亿元、7.20亿元、10.327亿元，EPS为1.26元、1.63元、2.34元，对应目前股价PE分别为50倍、39倍和27倍，给予“买入”的投资评级。 风险提示：需求增长不及预期；行业竞争加剧；高温合金产品认证不及预期。 整车看“双长”之长城汽车【太平洋汽车】6月销量点评：新车型开始放量，尽显造车实力 事件：公司公布6月销量数据，整体销售达到10万台，同比增长23%。 1、新车型开始放量。6月销量当中，新车型贡献了较多的增量。哈弗品牌方面，大狗、初恋、赤兔成为新的增量贡献车型，魏品牌摩卡逐步贡献增量，坦克贡献极大增量，欧拉新车好猫也开始展露锋芒。 2、坦克300成为现象级车型。6月份，逐步摆脱产能限制的坦克300销量达到0.7万台，单车销量我们估计超过了非承载式越野车型其他竞品的总和，真正体现了长城品类战略的成功。从终端预定情况来看，坦克300销量未来仍有上升潜力。 3、欧拉全新产品周期即将打开。6月欧拉品牌销量1万台，其中经典车型黑猫销量0.65万台，高价位车型好猫0.35万台，逐步拉高欧拉产品ASP。接下来，欧拉朋克猫、闪电猫的上市将进一步拉动欧拉品牌上行。 4、哈弗品牌新老切换成功。虽然哈弗H6等过去的明星车型受到竞品的冲击销量未能进一步提升，但是大狗、初恋、赤兔等全新车型迅速填补了销量空白。尤其是大狗车型，6月销量达到0.9万台，和坦克300一起在市场上刮起越野风。 5、投资策略。我们预计公司 21年/22年归母净利润分别为85亿元/100亿元，目前公司股价对应21年PE49倍。 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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