【广发·早间速递】如何理解国常委会的降准表述

（以下内容从广发证券《【广发·早间速递】如何理解国常委会的降准表述》研报附件原文摘录）
　　重 点 推 荐 宏观 | 如何理解国常委会的降准表述 环保 | 非居民厨余垃圾计量收费，餐厨项目盈利有望提升 建筑 | “以铝代木”趋势带动渗透率提升，铝模行业租赁模式优势趋显 宏观每日一图 | 金融危机后与疫后美国EPU指数对比 如需查看报告全文，请联系对口销售 或点击登录广发研究小程序 本日精选 如何理解国常委会的降准表述 我们更倾向于把此次降准表述理解为稳定企业利润空间的“结构性政策”储备。从政策表述来看，会议还重点研究了“推出支持碳减排的措施”；如下半年碳减排举措升温，则企业端成本压力可能会持续偏大，在这一背景下，降低融资端成本可以作为“针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响”的解决方案之一。即如果原材料成本高位时间较长，则用融资成本下降适度对冲。 风险提示：宏观环境超预期；流动性宽松超预期。 本摘要选自报告：《如何理解国常委会的降准表述》2021年7月8日 报告作者：郭磊 S0260516070002；钟林楠 S0260520110001 非居民厨余垃圾计量收费，餐厨项目盈利有望提升 推进非居民厨余垃圾计量收费，垃圾分类开启厨余垃圾规范化收集。地沟油回流餐厨项目增厚利润，并有望获得CCER减排指标。固废企业已启动厨余布局，“焚烧+”项目打开成长天花板。垃圾分类时代开启，建议关注垃圾焚烧及厨余垃圾两大细分领域：（1）垃圾焚烧拓展厨余垃圾等“焚烧+”业务，重心向垃圾分类+资源再生转移；（2）餐厨项目运营商，地沟油回流正规渠道提升盈利水平；（3）餐厨核心设备制造商。 风险提示：政策执行力度不及预期；地沟油正规化收集不及预期；项目建设进度不及预期；产能利用率及需求不及预期。 本摘要选自报告：《非居民厨余垃圾计量收费，餐厨项目盈利有望提升》2021年7月8日 报告作者：郭鹏 S0260514030003；许洁 S0260518080004 “以铝代木”趋势带动渗透率提升，铝模行业租赁模式优势趋显 铝模板契合建筑业向环保绿色转型的需求，是建筑模板行业未来的趋势。行业现状：当前铝模板市场需求旺盛，竞争激烈，在政策支持下未来市场空间较大。企业对比：铝模行业租赁模式优势趋显。 风险提示：铝合金模板标准化程度有待提高；铝型材价格波动风险较大。 本摘要选自报告：《“以铝代木”趋势带动渗透率提升，铝模行业租赁模式优势趋显》2021年7月8日 报告作者：尉凯旋 S0260520070006；邹戈 S0260512020001；谢璐 S0260514080004 宏观每日一图 金融危机后与疫后美国EPU指数对比 广发宏观郭磊团队 资深分析师：张静静 S0260518040001 美国经济政策不确定性指数（EPU）由斯坦福大学和芝加哥大学的Scott R． Baker、Nicholas Bloom和Steven J．Davis三位学者编制，主要用来反映美国经济和政策的不确定性。 风险提示：美国疫情变化超预期；美联储货币政策超预期。 更多推荐 ｜半导体设备加速国产化系列报告二：半导体设备空间成长性探讨 ｜从海伦司看小酒馆行业：高性价比的年轻社交空间，标准化助力全国扩张 ｜小家电专题（十三）：小型按摩器，加速渗透的健康 ｜互联网医疗：医药电商——产品结构、商业模式、发展机遇 ｜2021年中期量化策略——信用与通胀下行，避险优先 法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）