一个草根品种的逆袭之路
（以下内容从平安期货《一个草根品种的逆袭之路》研报附件原文摘录）
玻璃，一个非常草根的品种，就像它自己看起来一样，是个小透明。然而… 在最新公布的《新财富500富人榜》，信义集团的李贤义，以407亿身价，超越福耀玻璃的曹德旺（291亿），晋升新一届玻璃大王。这离不开其旗下公司的股价大涨。实际上，2季度，某玻璃龙头涨幅逾50%，玻璃板块整体涨幅逾20%，跑赢大盘18个百分点。 图：玻璃股走牛的背后，是盈利大幅增长 当前，玻璃高开工、高利润，玻璃龙头企业，今年上半年利润，普遍增长逾200%，创历史新高。资金用脚投票，玻璃涨价概念下，玻璃上市企业持续走牛。 1淡季不淡，市场博弈旺季涨价预期 进入农历牛年，疫情期间累积的需求集中释放，玻璃生产企业出货顺畅，厂内库存快速去化，价格进入上行通道。玻璃现货一度突破 3000 元/吨，盘面高点最高也达 2945 元/吨。玻璃行业持续高景气，淡季不淡，下半年赶工旺季仍有涨价预期。 当前，玻璃处于淡季，下游对于价高的原片接受度较低。但主产区沙河厂家、贸易商整体库存，处于极低位置。随着传统销售旺季在7月下旬即将到来，生产企业采取挺价策略进入旺季。 图：7月下旬，玻璃即将迎来涨价周期 2供需缺口难消除，玻璃维持景气周期 展望3季度，玻璃供给几无新增、下游地产处于竣工景气周期、库存历史低位下，平板玻璃价格强势有望延续。 实际上，供应端，浮法玻璃由于严格的产能置换政策，类似过去几年的水泥行业，即使行业高利润，依然缺乏供应增量。而一批高龄生产线，也将进入冷修高峰，推动供给端收缩。另外由于光伏玻璃的高景气，使得部分普通浮法玻璃原片产能转做光伏，进而带来供应缩减。 需求端，2021年地产竣工同比有望超过10%，作为地产后周期品种，玻璃需求高景气有望延续到明年1月，传统的地产端需求料将维持韧性。另外，碳中和概念下，节能玻璃行业有望迎来高成长。在政策主推下，中空、Low-E镀膜等节能玻璃将迎来黄金发展期。 图：玻璃盘面强势横盘，剑指前高 整体来看，玻璃供需偏紧格局料将延续，库存低位之下，即将到来的旺季价格易涨难跌。随着社会库存去化，叠加刚需补库，旺季涨价预期有望逐步兑现。仅供参考。 【平安期货免责声明】本资讯的信息均来源于公开资料，平安期货有限公司对信息的准确性和完整性不作任何保证。本资讯所载意见及推测仅反映分析员于发出此资讯时的判断，公司可随时发出其他与本资讯不一致及有不同结论的其他报告。资讯中的内容和意见仅做供投资者参考，投资者不应将本资讯作为投资决策的依据，投资者应自行作出投资决策并独立承担投资风险。本资讯旨在发给公司特定客户及其他专业人士，其他人员仅供学习交流。平安期货有限公司版权所有，保留一切权利。市场有风险，投资需谨慎。 平安期货微服务 开户不麻烦，最快3分钟搞定[好的]#平安期货 视频号 若您还未开通期货账户，点击阅读原文或下载平安期货App立即开户；（客服热线：400-888-4567，服务时间：08:45-凌晨02:30）
玻璃，一个非常草根的品种，就像它自己看起来一样，是个小透明。然而… 在最新公布的《新财富500富人榜》，信义集团的李贤义，以407亿身价，超越福耀玻璃的曹德旺（291亿），晋升新一届玻璃大王。这离不开其旗下公司的股价大涨。实际上，2季度，某玻璃龙头涨幅逾50%，玻璃板块整体涨幅逾20%，跑赢大盘18个百分点。 图：玻璃股走牛的背后，是盈利大幅增长 当前，玻璃高开工、高利润，玻璃龙头企业，今年上半年利润，普遍增长逾200%，创历史新高。资金用脚投票，玻璃涨价概念下，玻璃上市企业持续走牛。 1淡季不淡，市场博弈旺季涨价预期 进入农历牛年，疫情期间累积的需求集中释放，玻璃生产企业出货顺畅，厂内库存快速去化，价格进入上行通道。玻璃现货一度突破 3000 元/吨，盘面高点最高也达 2945 元/吨。玻璃行业持续高景气，淡季不淡，下半年赶工旺季仍有涨价预期。 当前，玻璃处于淡季，下游对于价高的原片接受度较低。但主产区沙河厂家、贸易商整体库存，处于极低位置。随着传统销售旺季在7月下旬即将到来，生产企业采取挺价策略进入旺季。 图：7月下旬，玻璃即将迎来涨价周期 2供需缺口难消除，玻璃维持景气周期 展望3季度，玻璃供给几无新增、下游地产处于竣工景气周期、库存历史低位下，平板玻璃价格强势有望延续。 实际上，供应端，浮法玻璃由于严格的产能置换政策，类似过去几年的水泥行业，即使行业高利润，依然缺乏供应增量。而一批高龄生产线，也将进入冷修高峰，推动供给端收缩。另外由于光伏玻璃的高景气，使得部分普通浮法玻璃原片产能转做光伏，进而带来供应缩减。 需求端，2021年地产竣工同比有望超过10%，作为地产后周期品种，玻璃需求高景气有望延续到明年1月，传统的地产端需求料将维持韧性。另外，碳中和概念下，节能玻璃行业有望迎来高成长。在政策主推下，中空、Low-E镀膜等节能玻璃将迎来黄金发展期。 图：玻璃盘面强势横盘，剑指前高 整体来看，玻璃供需偏紧格局料将延续，库存低位之下，即将到来的旺季价格易涨难跌。随着社会库存去化，叠加刚需补库，旺季涨价预期有望逐步兑现。仅供参考。 【平安期货免责声明】本资讯的信息均来源于公开资料，平安期货有限公司对信息的准确性和完整性不作任何保证。本资讯所载意见及推测仅反映分析员于发出此资讯时的判断，公司可随时发出其他与本资讯不一致及有不同结论的其他报告。资讯中的内容和意见仅做供投资者参考，投资者不应将本资讯作为投资决策的依据，投资者应自行作出投资决策并独立承担投资风险。本资讯旨在发给公司特定客户及其他专业人士，其他人员仅供学习交流。平安期货有限公司版权所有，保留一切权利。市场有风险，投资需谨慎。 平安期货微服务 开户不麻烦，最快3分钟搞定[好的]#平安期货 视频号 若您还未开通期货账户，点击阅读原文或下载平安期货App立即开户；（客服热线：400-888-4567，服务时间：08:45-凌晨02:30）
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