揭秘!新材料行业全面解读!关键思路出炉!
（以下内容从东莞证券《揭秘!新材料行业全面解读!关键思路出炉!》研报附件原文摘录）
投资要点 半导体材料 业绩高增长，估值与业绩匹配度越来越高。半导体材料14家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入145.07亿元，同比增长23.62%；扣非归母净利润总和9.26亿元，同比增长40.42%。2021年第一季度，营业总收入46.40亿元，同比增长58.97%；扣非归母净利润总和4.00亿元，同比增长117.26%。2020年，中国大陆半导体材料市场规模为97.63亿美元，同比增长12.00%，占全球比例为17.7%，位居全球第二，仅次于中国台湾地区。 由于高端产品技术壁垒高，国内企业长期研发投入和积累不足，我国半导体材料在国际分工中多处于中低端领域，高端产品市场主要被欧美日韩台等少数国际大公司垄断。近三年我国芯片出口增速快于进口增速，2021年1-5月，我国芯片进口额为1599.22亿美元，同比增长27.3%；出口额544.05亿美元，同比增长31.7%。 随着我国集成电路技术的进步，以及产能的扩张，我国集成电路进口替代取得了显著的效果，并开始全球扩张，扩大出口，这将明显带动上游的半导体材料发展。 碳纤维 最具价值的应用领域是航天航空。碳纤维3家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入54.17亿元，同比增长22.5%；扣非归母净利润总和11.51亿元，同比增长37.9%。2021年第一季度，营业总收入16.89亿元，同比增长29.6%；扣非归母净利润总和4.62亿元，同比增长31.9%。 2020年，全球应用于航天航空领域的碳纤维，销售量虽然只占15.4%，但是销售金额占37.7%。应用于航天航空领域的碳纤维销售均价60美元/吨，远高于其他应用领域的销售价格。2020年我国碳纤维需求量为4.89万吨，相对2019年增长29.1%，占全球碳纤维需求量（10.69万吨）的45.7%。2020年，国产碳纤维产量1.85万吨，占需求量的37.8%。 高端钛材 航空航天钛材需求带动高端钛材需求，钛材需求结构持续优化。高端钛材3家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入84.80亿元，同比增长11.0%；扣非归母净利润总和6.56亿元，同比增长83.4%。2021年第一季度，营业总收入22.09亿元，同比增长32.1%；扣非归母净利润总和2.33亿元，同比增长397.8%。近年来，我国高端钛材应用领域（航空航天、船舶和海洋工程）消费量占比显著提升，钛材需求结构持续优化，带动钛材公司的发展。 风险提示：需求低于预期，行业政策风险，产品研发风险。 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中高风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪
投资要点 半导体材料 业绩高增长，估值与业绩匹配度越来越高。半导体材料14家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入145.07亿元，同比增长23.62%；扣非归母净利润总和9.26亿元，同比增长40.42%。2021年第一季度，营业总收入46.40亿元，同比增长58.97%；扣非归母净利润总和4.00亿元，同比增长117.26%。2020年，中国大陆半导体材料市场规模为97.63亿美元，同比增长12.00%，占全球比例为17.7%，位居全球第二，仅次于中国台湾地区。 由于高端产品技术壁垒高，国内企业长期研发投入和积累不足，我国半导体材料在国际分工中多处于中低端领域，高端产品市场主要被欧美日韩台等少数国际大公司垄断。近三年我国芯片出口增速快于进口增速，2021年1-5月，我国芯片进口额为1599.22亿美元，同比增长27.3%；出口额544.05亿美元，同比增长31.7%。 随着我国集成电路技术的进步，以及产能的扩张，我国集成电路进口替代取得了显著的效果，并开始全球扩张，扩大出口，这将明显带动上游的半导体材料发展。 碳纤维 最具价值的应用领域是航天航空。碳纤维3家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入54.17亿元，同比增长22.5%；扣非归母净利润总和11.51亿元，同比增长37.9%。2021年第一季度，营业总收入16.89亿元，同比增长29.6%；扣非归母净利润总和4.62亿元，同比增长31.9%。 2020年，全球应用于航天航空领域的碳纤维，销售量虽然只占15.4%，但是销售金额占37.7%。应用于航天航空领域的碳纤维销售均价60美元/吨，远高于其他应用领域的销售价格。2020年我国碳纤维需求量为4.89万吨，相对2019年增长29.1%，占全球碳纤维需求量（10.69万吨）的45.7%。2020年，国产碳纤维产量1.85万吨，占需求量的37.8%。 高端钛材 航空航天钛材需求带动高端钛材需求，钛材需求结构持续优化。高端钛材3家重点上市公司统计数据：2020年，营业总收入84.80亿元，同比增长11.0%；扣非归母净利润总和6.56亿元，同比增长83.4%。2021年第一季度，营业总收入22.09亿元，同比增长32.1%；扣非归母净利润总和2.33亿元，同比增长397.8%。近年来，我国高端钛材应用领域（航空航天、船舶和海洋工程）消费量占比显著提升，钛材需求结构持续优化，带动钛材公司的发展。 风险提示：需求低于预期，行业政策风险，产品研发风险。 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中高风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪
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