七月金股汇,汇七月金股

（以下内容从东兴证券《七月金股汇,汇七月金股》研报附件原文摘录）
　　提示：点击上方"东兴证券"↑了解更多 投 资 摘 要 复苏成色改善，通胀扰动退潮。外需+制造业投资依然是支撑经济复苏的强劲动力。此前市场认为今年出口的回落是最大的确定性事件。但“全球复苏不同步，中美身份互换”的格局下，全球总需求处于高位，而供给端的缓慢恢复带来供需缺口的存续，中国出口始终有韧性。 微观数据反映出口产业链的景气度良好：第一、剔除掉高基数的防疫物品，非防疫物品的出口依旧亮眼；第二、上市公司的合同负债/预收账款对出口有领先效应，仍处于高位。内需也并未出现明显回落，制造业投资处于ROE和固定资产投资的双重扩张上行期，制造业的上游和中游行业投资高速增长。经济复苏趋势验证的同时，通胀的扰动开始消退。大宗商品单边上涨趋势终止，PPI顶部已现，对中下游的利润的侵蚀的担忧也得以缓解。 把握三季度窗口期，布局成长；四季度宏观环境组合不利，退守防御。三季度处于“内外需共振、基本面良好+流动性比预期好“的较优环境组合，综合考虑风险溢价、估值水平和远期盈利等因素，成长板块配置价值更高。四季度伴随着美国Taper的推进，A股估值可能出现回落，成长板块反应更甚，行业配置上建议退守低估值。 具体来看： 1）考虑到经济复苏的节奏，3季度外需推动、投资扩张周期下的电子、电新、机械配置价值更高，伴随着PPI高位回落，中下游的细分行业将迎来配置良机； 2）4季度伴随着经济复苏趋势的放缓、外部流动性压力凸显等冲击，行业配置上偏向保守，在估值-盈利四项限中，选择防御选项中的金融、建筑、公用事业和地产。 此外，北向资金的大幅流入/流出对行情有指示效应，跟随北向资金单季度流入超过100亿元、流出超过25亿元（反向）策略，对两个季度以后的行业表现胜率能超过70%。剔除掉估值、盈利极度不匹配的板块后，3季度重点关注行业包括电新、银行、基础化工和机械；4季度重点关注行业包括银行、化工和汽车。 风险提示:行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，疫情发展超预期，政策推进不及预期。 金 股 推 荐 ·长海股份（300196.SZ）：产业链一体化和客户粘性高的玻纤制品行业龙头 ·金诚信（603979.SH）：矿业开支周期将至，矿服矿商纵向发展助推成长弹性释放 ·顾家家居（603816.SH）：软体家具业务稳健成长，渠道优势不断巩固 ·水羊股份（300740.SZ）：自主+代理双轮驱动，业绩兑现确定性较强 ·阳光电源（300274.SZ）：逆变器龙头地位巩固，国际化加速 ·中国广核（003816.SZ）：回报稳定，清洁能源亟待发展，增速有望提升 ·智明达（688636.SH）：专注军工嵌入式计算机，智能时代的尖军先锋 ·乐惠国际（603076.SH）：工业互联网赋能新制造，公司龙头价值渐现 ---------★--------- 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 如何快速查看每月金股？ Step 1 关注“东兴证券”微信服务号 Step 2 点击菜单“选股票”，查看“东兴十大金股” -end- ----------------------- 风险提示 理财有风险，投资需谨慎 更多产品/服务信息，请致电95309或直接咨询您的理财顾问通知

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