内参 | 政策真空期 市场震荡盘升

（以下内容从长城证券《内参 | 政策真空期 市场震荡盘升》研报附件原文摘录）
　　走过路过，不要错过，点击上方蓝字关注！ 掌宝叨叨 昨天国药集团党委书记、董事长刘敬桢谈到热门话题新冠疫苗我们国家的新冠肺炎疫苗研究有5个路线，即全病毒灭活疫苗、基因工程亚单位疫苗、腺病毒载体疫苗、减毒流感病毒载体疫苗，以及核酸疫苗。其中，核酸疫苗即mRNA和DNA疫苗”，国药集团下面的中生公司的灭活疫苗经过一期临床主要评价疫苗安全性；二期临床主要评价疫苗安全性和免疫原性，同时探索免疫程序；三期临床主要在更大人群范围内评价疫苗的安全性和有效性，并且预计12月底上市，年产量超2亿剂”。“灭活疫苗上市后，价格不会很高，预计几百块钱一针。如果打两针的话，价格应在1000块钱以内。”其实这个价格相比美国政府和辉瑞签订的协议价格19美元来说，还是显得很贵的。如果和甲流的政府采购价格30元比较起来更贵了，最终的定价我们拭目以待吧。 本周股市箴言 重要的不是你的判断是错还是对,而是在你正确的时候要最大限度地发挥出力量。 股市晴雨表 今日股市 ：多云 王牌仓位 ：半仓 前期涨幅巨大的板块或个股谨慎追高，个股方面，继续持有绩优龙头股。 今日解盘 每日把脉 昨日早间，两市股指全天窄幅震荡，农业、黄金、食品饮料股领涨，题材股多点开花。尾盘出现一波小幅跳水，但中国人寿、特斯拉板块等及时拉升，三大股指最终全部收红。上证指数上涨0.36%，收报3451.09点，为2018年2月6日以来最高收盘价；深证成指收报13768.17点，上涨0.19%；科创50收报1512.51点，上涨1.08%；创业板指收报2701.06点，上涨0.17%；万得全A收报5371.51点，上涨0.34%，成交1.07万亿元。 保险板块跌超1%。中国人寿尾盘拉涨，收升5%。中国平安、中国人保均跌2%左右。银行股多数走低，杭州银行、长沙银行跌超3%。券商板块小跌，招商证券涨超4%，中信证券涨0.5%。华创阳安跌5%。大金融在连续反弹以后回调情理中，毕竟短线资金需要落袋为安，但是没有像上轮上涨一样出现很快的回调，这是本轮大金融和上次不一样的地方。 申万行业方面，食品饮料涨1.4%。安记食品涨停，重庆啤酒、安井食品盘中均一度封住涨停板。建材、钢铁、医药生物、有色金属均涨超1%。大金融回调，消费轮动上涨。海南自贸港指数涨3.5%，海航基础、中体产业、海汽集团涨停。 贵金属板块涨5%。赤峰黄金涨停，紫金矿业、山东黄金均涨4%左右。市场的热点其实还是非常多的。 交易策略 指点迷津 1975 年全球第一个单抗研发成功，1980 年全球第一个生物科技--基因泰克公司上市（后被罗氏收购），而中国到 1999 年才有第一个国产单抗。我国生物用药占整体用药 5.7%，而美国是 26.5%，2019 年，全球卖的最大的单抗是修美乐，达到 200 亿美金，而中国卖的最大的单抗是治疗乳腺癌的赫赛汀，也仅仅是超过 30 亿人民币。为什么会出现国外卖的非常好，我们国内销售不好呢？先说说供给：第一是由于我们的审批政策，以前一个药品进入国内需要在审批环节等待4-5年的时间才可能上市，因此国际药企的积极性不高。第二是国外药品在进入国内的时候，都需要重新做临床试验，耽误了更多的时间。第三是国内产品价格相对国外比，差距很大，这个主要是我们的收入水平相对比较低，同样剂量的药品国内销售金额也少，国际药企对此积极性不够。但是我们欣喜的发现从2015年以后我们的药品审评大幅改革，基本沿用了美国FDA的审批制度，比如：临床的2个月不异议就视同默认制度，开通优先审批和突破性疗法认定，新药上市时间大大缩短，并且我们也国家加入ICH，很多国外的临床数据可以桥接到国内的临床，减少临床试验时间。以上措施大大缩短新药上市时间，提高了老百姓的新药可及性。另外我们自己的生物制药企业发展壮大，很多海归开始回国创业，并且现在的融资环境改善，PE/VC不断为生物制药企业融资，科学家下海创业环境进一步铺开，只要有好的技术，资本追着投资的想象非常普遍，还比如港股和科创板推出的未盈利公司上市制度等等，尽管可能我们还处于跟随国际企业的阶段，但是差距在不断的缩小。 生物制药这条赛道，是我自己个人认为在高值耗材的骨科和心血管介入之后，可能是未来十年的第三条黄金赛道，值得好好关注，绝大部分不在A股，在港股的那些未盈利公司，这些生物制药的创新力量也许十年后，我们会发现可能正在见证他们的成长。 今日热点 点石成金 1、非银金融｜创业板注册制落地，行业基本面不断优化，有利于券商的持续发展。另外保险板块景气度提升，低估值的板块存在结构性机会。受益个股如：国联证券、招商证券、哈高科、中国人寿、中银证券、越秀金控、新力金融等。 2、汽车产业｜在各项促消费政策的带动下，居民外出消费有序增加，市场活力逐步提升，汽车销售得到持续改善。受益个股如：京威股份、力帆股份、光洋股份、郑煤机、科华控股、金固股份、新日股份、西菱动力、湘油泵、隆盛科技、艾可蓝、朗博科技、常熟汽饰、中鼎股份、银轮股份、秦安股份等。 北向资金 数据动向 8月18日，沪深港通北向资金全天净流出-20.38亿元。一周内合计净流入36.76亿元。昨日资金方向为净流出。 值班撰稿：穆云吉证书编号：S1070618070010 审核编辑：牟天羽证书编号：S1070615060006 本月财经日历 日期 事件 相关概念 08.19 上海跨境电商采购节 跨境电商 08.24 腾讯电竞发布会 网络游戏 08.31 国际地面材料博览会 化工材料 免责声明 《财富长城核心内参》由长城证券总部投顾团队制作，资讯中的信息均来源于公开资料，我公司对这些讯息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不能作为投资决策的唯一参考因素。长城证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。

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