【东吴环保袁理团队】每日集锦0704:《上海市建设用地土壤污染状况调查、风险评估、风险管控和修复、效果评估等工作的若干规定》发布
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建议关注 重点推荐：高能环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宏盛科技，龙马环卫，中再资环 建议关注：洪城环境，三峰环境，光大环境，中国天楹，百川畅银，海螺创业 核心观点 全国碳排放权交易加速推进，明确相关交易事宜。6月22日，上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，公告对全国碳排放权的交易场所、交易方式、交易时段及交易账户等作出了说明。1）交易场所：在全国碳排放权交易机构成立前，由上海环能所承担交易系统的工作；2）交易方式：碳排放配额（CEA）交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议和大宗协议交易。其中，挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量，成交价格涨跌幅自上个收盘价±10%。3）交易时段：挂牌协议为周一至周五9:30-11:30、13:00至15:00；大宗协议为周一至周五13:00至15:00。4）交易账户：每个交易主体仅能开设一个交易账户。 对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变，我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键，我国碳市场发展方向与欧盟相似，且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外，双碳目标时间紧任务重，预计我国碳排放总量递减速度拟超海外，总量收紧驱动碳配额价格长期上行，同时碳市场释放CCER需求，此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时4年预计基本履约，相关审批政策有望重启，近期CCER供应稀缺预计价格向上，其中填埋气发电减碳经济效益突出，利润弹性可达102%~339%。 碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1）能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。2）节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。推荐优质细分赛道：1）大行业小公司轻资产，物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升：推荐盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫：电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头；玉禾田、北控城市资源：具备差异化管理优势的环服龙头；碧桂园服务：股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2）垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张，推荐瀚蓝环境：具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3）新政扶持强化再生资源行业壁垒，推荐中再资环：废电拆解龙头规模&份额双升。4）聚焦精准治理，环境咨询市场空间广阔：关注南大环境：具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究：碳中和系列报告:10：鉴他山之石，全国碳市场展望及减碳成本测算；碳中和系列报告9：各行业受益CCER几何？碳价展望及受益敏感性测算。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-0.26% 沪深300：2.84% 涨幅前五名：梅安森7.08% 建龙微纳6.11% 奥福环保4.70% 美晨生态4.41% 卓越新能3.96% 跌幅前五名：艾可蓝-5.84% 岳阳林纸-5.36% 南大环境-5.36% 华测检测-5.12% 高能环境-5.01% 公司公告 【洪城环境-权益分派】本次利润分配以方案实施前的公司总股本9.48亿股为基数，每股派发现金红利0.421元（含税），共计派发现金红利3.99亿元。股权登记日2021年7月8日，除权(息)日及现金红利发放日为2021年7月9日。 【洪城环境-转股价格调整】由原转股价格7.13元/股，调整后转股价格为6.71元/股，本次转股价格调整实施日期：2021年7月9日。“洪城转债”转股的起止日期自2021年5月26日至2026年11月19日止。 【节能国祯-债券转股】国祯转债转股期为2018年5月30日至2023年11月24日；因公司实施了2020年度权益分派，转股价格由8.48元/股调整为8.36元/股，调整后的转股价格自2021年7月9日起生效。截至2021年二季度末，国祯转债剩余金额为2.52亿元。 【建工修复-股份质押】公司股东中持环保首次进行股份质押，将持有公司的297万股进行股份质押，占其所持股份25.6%，占公司总股本2.08%。 行业新闻 1. 上海印发《上海市建设用地土壤污染状况调查、风险评估、风险管控和修复、效果评估等工作的若干规定》（北极星环保网） 土地使用权人（含土地储备机构）或土壤污染责任人应在用途变更前或者土地储备、出让、收回、续期、划拨前组织完成土壤污染状况调查、风险评估、风险管控和修复、效果评估，并将相关报告报送地块所在地生态环境主管部门，经风险评估表明存在污染且需要治理修复的，应承担土壤环境修复的责任和费用，治理修复应达到国家和本市相关标准规范要求。 2.《长春市人民政府关于实施“三线一单” 生态环境分区管控的意见》（中国固废网） 《长春市人民政府关于实施“三线一单”生态环境分区管控的意见》发布，要求到2025年，“三线一单”生态环境分区管控体系进一步完善，产业结构不断优化，绿色发展水平明显提高，环境风险得到有效防控，全市生态环境质量持续向好，生态服务功能稳步提升。到2035年，节约资源和保护生态环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式总体形成，生态环境质量得到根本改善，促进生态环境治理体系和治理能力现代化。 3. 恒通环境成功中标成都市绕城内市政排水管网重大病害治理工程项目（第三批）（项目名称）施工一标段（北极星水处理网） 项目位于成都市绕城内（不含两江环抱区域），项目内容主要针对中环路双店路、净居寺路、中环路锦绣大道段、牛沙南路等130 条道路的排水管网重大病害进行治理。该项目是四川省行政区域内的重点水生态治理项目，该项目的实施将加快补齐成都市绕城内（不含两江环抱区域）的排水设施短板，持续改善区域水体质量，以及排水管网病害问题，扎实推进成都市水生态治理向纵深、源头、治本转变。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
建议关注 重点推荐：高能环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宏盛科技，龙马环卫，中再资环 建议关注：洪城环境，三峰环境，光大环境，中国天楹，百川畅银，海螺创业 核心观点 全国碳排放权交易加速推进，明确相关交易事宜。6月22日，上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，公告对全国碳排放权的交易场所、交易方式、交易时段及交易账户等作出了说明。1）交易场所：在全国碳排放权交易机构成立前，由上海环能所承担交易系统的工作；2）交易方式：碳排放配额（CEA）交易应当通过交易系统进行，可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议和大宗协议交易。其中，挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量，成交价格涨跌幅自上个收盘价±10%。3）交易时段：挂牌协议为周一至周五9:30-11:30、13:00至15:00；大宗协议为周一至周五13:00至15:00。4）交易账户：每个交易主体仅能开设一个交易账户。 对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变，我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键，我国碳市场发展方向与欧盟相似，且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外，双碳目标时间紧任务重，预计我国碳排放总量递减速度拟超海外，总量收紧驱动碳配额价格长期上行，同时碳市场释放CCER需求，此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时4年预计基本履约，相关审批政策有望重启，近期CCER供应稀缺预计价格向上，其中填埋气发电减碳经济效益突出，利润弹性可达102%~339%。 碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1）能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。2）节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。推荐优质细分赛道：1）大行业小公司轻资产，物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升：推荐盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫：电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头；玉禾田、北控城市资源：具备差异化管理优势的环服龙头；碧桂园服务：股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2）垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张，推荐瀚蓝环境：具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3）新政扶持强化再生资源行业壁垒，推荐中再资环：废电拆解龙头规模&份额双升。4）聚焦精准治理，环境咨询市场空间广阔：关注南大环境：具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究：碳中和系列报告:10：鉴他山之石，全国碳市场展望及减碳成本测算；碳中和系列报告9：各行业受益CCER几何？碳价展望及受益敏感性测算。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-0.26% 沪深300：2.84% 涨幅前五名：梅安森7.08% 建龙微纳6.11% 奥福环保4.70% 美晨生态4.41% 卓越新能3.96% 跌幅前五名：艾可蓝-5.84% 岳阳林纸-5.36% 南大环境-5.36% 华测检测-5.12% 高能环境-5.01% 公司公告 【洪城环境-权益分派】本次利润分配以方案实施前的公司总股本9.48亿股为基数，每股派发现金红利0.421元（含税），共计派发现金红利3.99亿元。股权登记日2021年7月8日，除权(息)日及现金红利发放日为2021年7月9日。 【洪城环境-转股价格调整】由原转股价格7.13元/股，调整后转股价格为6.71元/股，本次转股价格调整实施日期：2021年7月9日。“洪城转债”转股的起止日期自2021年5月26日至2026年11月19日止。 【节能国祯-债券转股】国祯转债转股期为2018年5月30日至2023年11月24日；因公司实施了2020年度权益分派，转股价格由8.48元/股调整为8.36元/股，调整后的转股价格自2021年7月9日起生效。截至2021年二季度末，国祯转债剩余金额为2.52亿元。 【建工修复-股份质押】公司股东中持环保首次进行股份质押，将持有公司的297万股进行股份质押，占其所持股份25.6%，占公司总股本2.08%。 行业新闻 1. 上海印发《上海市建设用地土壤污染状况调查、风险评估、风险管控和修复、效果评估等工作的若干规定》（北极星环保网） 土地使用权人（含土地储备机构）或土壤污染责任人应在用途变更前或者土地储备、出让、收回、续期、划拨前组织完成土壤污染状况调查、风险评估、风险管控和修复、效果评估，并将相关报告报送地块所在地生态环境主管部门，经风险评估表明存在污染且需要治理修复的，应承担土壤环境修复的责任和费用，治理修复应达到国家和本市相关标准规范要求。 2.《长春市人民政府关于实施“三线一单” 生态环境分区管控的意见》（中国固废网） 《长春市人民政府关于实施“三线一单”生态环境分区管控的意见》发布，要求到2025年，“三线一单”生态环境分区管控体系进一步完善，产业结构不断优化，绿色发展水平明显提高，环境风险得到有效防控，全市生态环境质量持续向好，生态服务功能稳步提升。到2035年，节约资源和保护生态环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式总体形成，生态环境质量得到根本改善，促进生态环境治理体系和治理能力现代化。 3. 恒通环境成功中标成都市绕城内市政排水管网重大病害治理工程项目（第三批）（项目名称）施工一标段（北极星水处理网） 项目位于成都市绕城内（不含两江环抱区域），项目内容主要针对中环路双店路、净居寺路、中环路锦绣大道段、牛沙南路等130 条道路的排水管网重大病害进行治理。该项目是四川省行政区域内的重点水生态治理项目，该项目的实施将加快补齐成都市绕城内（不含两江环抱区域）的排水设施短板，持续改善区域水体质量，以及排水管网病害问题，扎实推进成都市水生态治理向纵深、源头、治本转变。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
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