【建投产业-红枣调研】枣树被砍确有发生,种植成本或构建短期支撑

（以下内容从中信建投期货《【建投产业-红枣调研】枣树被砍确有发生,种植成本或构建短期支撑》研报附件原文摘录）
　　红枣期货已经创下2019年上市以来最低价格，托市资金收购，减产等预期曾一度让价格上行至11000元每吨以上。目前的市场分歧在于市场是否充分交易了其未来潜在过剩的局面。类似苹果和棕榈，红枣树有较长的盛果期，木本植物的产量长期难有显著的下滑，而红枣的抗逆性是显著高于其他果树的，无人看管维护的枣树百年后仍可能持续产出。虽然种植收益的逐级降低并不有利于面积新增，但砍树和改种的实际比例是否与市场媒体传出的大幅减少是值得我们反复调研和论证的。 红枣的生长周期大致5个月左右，一般4月萌芽，5-6月盛花，6月幼果，9月成熟收获。新疆红枣的维护成本大约为1500-2000元每亩，单产550斤，按4-5元每斤的湿枣价格，枣农勉强维持收益。调研途中我们发现，价格下跌之后，枣园多现疏于管理。虽然我们尚不能明确大面积砍树和改种是否存在，但从田间的样本数据预计今年产量难以大幅增长。 在新疆有大部分新增的红枣树是2011-2016年种植的，因为枣树的寿命很长,一般1~4年开始结果,盛果期可达15~80年，从长周期上看相对过剩的局面仍难以有效改变。在需求端，我们关注到近两年的干果消费的高速增长，但是否能有效承接红枣的产量的增长，仍值得我们观察。 市场仍在交易现实，红枣期货主力合约从10000上方跌至8500，我们预计短期市场有望得到种植成本支撑，8000-8200元每吨的价格将对主力合约形成支撑，有望形成短期反弹的交易机会，但长期或受到后期产量新增的压力。 图片来源：CFC农产品研究 作者姓名：田亚雄 期货投资咨询从业证书号：Z0012209 电话：023-88367400 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，本公众号力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 全国统一客服电话：400-8877-780 网址：www.cfc108.com

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