管理人面对面|继续演绎结构性行情布局景气度持续资产_公众号研报

（以下内容从湘财证券《管理人面对面|继续演绎结构性行情布局景气度持续资产》研报附件原文摘录）
　　本周由于对美联储加息担忧，前半周市场出现较大下跌，而后半周没有大利空，市场企稳后有一定反弹。全周上证指数下跌1.8%，创业板指数下跌1.8%，休闲服务、建筑材料、钢铁、农业、有色金属、商业贸易、非银金融、食品饮料等板块下跌居前，跌幅4%以上，电子、汽车、电气设备、通信等板块涨幅居前，涨幅2.6%以下。由于国内消费数据较弱、疫情发展等因素，白酒等消费股出现大跌，贵州茅台领跌。电动车板块虽然周中调整激烈，但恐惧气氛消化后连续2天出现强力反弹，表现市场对行业未来的坚定看好。半导体板块由于国家发布万亿投资计划引爆板块全面暴涨行情。近期市场波动较大，我们坚定聚焦有业绩、高成长性和代表未来赛道的优质公司。上周受美联储议息会议影响，全球流动性收紧预期增强；同时5月宏观经济基本面不及预期，两因素叠加对市场形成扰动。在经济基本面和流动性相互胶着的情况下，市场短期受多方面因素影响体现出整体震荡、局部有结构性机会的特点。我们的持仓趋向于均衡和灵活，适度加仓大消费、互联网和军工，以及受益于大宗下跌的家电汽车。目前持仓行业主要集中在新能源，军工，消费，航空，机械等。上周仅四个交易日。端午节前，大多数市场以积极的基调收盘，但在假期过后，除较少部分之前走低的市场探底回升以外，大部分市场的行情均逆转并全面下跌。国内市场方面，国家统计局发布5 月份的经济和工业数据，显示需求疲软。另一方面，政府也表达了国家将释放基本金属储备以抑制飙升的大宗商品价格的意愿。国际市场方面，美联储对通胀做出了表态，美联储周三表示预计将在2023年底前加息，并将采取行动遏制不断上升的通胀，这一举动增强了投资者的信心。市场方面，美元坚挺，而大宗商品价格全面下跌，特别是铜等基本金属经历了自疫情以来最糟糕的一周。贵金属方面，白银和黄金等价格普遍下跌，为一年多来表现最差的一周，黑色商品价格同样下跌，能源板块跌幅较小。农产品价格普遍下跌，一周以来的亏损接近两位数。当下市场短期扰动因素在于100周年博弈资金的提前离场及对于美联储转鹰的担忧，在基本面没有发生拐点变化时，不大可能发生大的系统性风险，市场结构性的行情将继续演绎。我们的首要任务仍将是布局那些景气度持续，估值不贵的资产。在短期市场博弈充分后，随着中报预报季临近，我们看好业绩增速持续增强的公司将大概率会有不俗表现。

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