发改委对现货铁矿石交易展开调查,铁矿石暴跌 高油价下中国再次动用原油库存,亚洲需求保持疲软

（以下内容从冠通期货《发改委对现货铁矿石交易展开调查,铁矿石暴跌 高油价下中国再次动用原油库存,亚洲需求保持疲软》研报附件原文摘录）
　　简讯必读 美联储主席鲍威尔重申通胀会向美联储长期目标回落，继续对就业前景表示乐观。桥水创始人达利欧称，美国存在经济过热和通胀风险，可能威胁复苏，市场正制造泡沫。 在被中国央行约谈后，支付宝及工商银等部分银行刊发声明称，坚决不开展、不参与任何虚拟货币相关业务，同时承诺加强相关交易监测；同时，华尔街银行布局加密货币仍态度谨慎。周一比特币下跌约10%至两周低点，在技术图形上形成“死亡交叉”，下跌势头没有缓和迹象。 中国国务院安委会在全国各地开展安全生产检查，聚焦煤矿、燃气等领域。督导检查工作从即日起至7月上旬。 发改委周一表示，它和市场监管机构正在联合调查铁矿石现货市场，并承诺打击囤积和投机行为。大商所9 月铁矿石日间交易价格下跌 8.8% 至每吨 1,121 元，此前曾触及 1,118.50 元，为 6 月 8 日以来最低。新交所铁矿石 7 月合约下跌 5.7% 至每吨 195.05 美元，也是 6 月 8 日以来的最低水平。 中国5月对美国商品进口再次放缓，制成品、农产品和能源产品总额为2020年10月以来最低，但玉米进口创出纪录新高。 中国民营炼油企业最新一批石油进口配额被削减，分析师称此举说明中国打算对整个民营炼油行业进行改革，以便更精确监管进口石油流向，打击逃税和燃油走私。 中国首个引入境外交易者的能源期权周一在上海国际能源交易中心(INE)挂牌上市，这份新的原油期权成交量温和。这是继大连商品交易所上周五推出的棕榈油期权后，中国第二个向境外投资者开放的期权合约，也是中国增强全球大宗商品定价能力的努力之一。收盘时，原油期权的未平仓合约和成交量分别为1,652手和4,475手。 市场速览 油价周一急升，因旨在结束美国对伊朗原油制裁的磋商暂停，且美元从两个月高位回落。8月布伦特原油期货上涨1.9%，结算价报每桶74.90美元。7月美原油期货上涨2.8%，收报每桶73.66美元。这两个指标原油过去四周上升，受助于对全球疫苗接种速度的乐观情绪和夏季旅游回升。油价反弹将亚洲和欧洲的原油现货升水推至数月高点。美国银行表示，布伦特原油今年的均价可能为每桶68美元，但明年可能达到每桶100美元，受助于被压抑的需求得到释放和私家车用油量增加。 美元走弱给油价带去提振，这可能会推动投机性投资者买入大宗商品等以美元计价的资产。 在强硬派法官莱希赢得伊朗总统大选后，重启伊朗核协议的谈判在周日暂停。如果达成协议，伊朗可以在六个多月的时间里从其储存设施中额外出口100万桶/日原油，占全球供应量的1%。伊朗和西方官员均称，莱希获胜不太可能改变伊朗的谈判立场。两位外交官说，他们预计会磋商暂停10天左右的时间。 美国石油产量增长料有限的预测也给油价带来支撑，这使得石油输出国组织(OPEC)在2022年页岩油产量可能强劲增长之前的短时间内拥有更大的管理市场的能力。 铜价周一企稳，盘中稍早曾触及4月中以来最低，此前中国采取行动遏制大宗商品价格上涨，美联储暗示将比预期更早收紧货币政策。LME指标期铜上涨0.6%，至每吨9,203美元，盘中稍早一度低见每吨9,011美元。铜价5月曾创下10,474.50美元的纪录新高，上周急挫8.6%。美联储上周的基调转变打击了风险较高资产，提振了美元，使金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵。周一，全球股市企稳，美元走弱。不过，人民币下跌。 亚洲铁矿石期货大跌，此前，中国国家发改委与市场监管总局联合调研铁矿石现货市场交易情况，并召开专题座谈会指出，将密切关注现货交易价格变化，及时排查异常交易和恶意炒作行为。 专题资讯 消息：趁上周价格暴跌 中国购买四个半月来最大一笔美国大豆 两名熟悉交易的美国交易商称，中国国有进口商上周五购买了至少八艘美国大豆船货，不少于48万吨，为中国至少四个半月来最大的一次购买美国大豆交易。这些交易主要在10月份从美国西北太平洋港口发货。此前，芝加哥期货交易所11月大豆期货周四暴跌近7%，跌至今年3月以来的最低水平。中国近几个月放缓了对美国大豆的购买，因巴西向市场提供的新收割的大豆价格更便宜，且美国大豆价格飙升至约八年半以来的最高水平。但本周的大豆价格暴跌，让这个全球最大的大豆进口国有机会进行采购，以供今年晚些时候喂养其全球最大的生猪群所需。人们对干旱可能导致美国收成减少、价格进一步上涨的担忧也在加剧。今年春季，中国主要从美国购买饲料谷物，在中国国内玉米价格飙升至历史高位之际，中国订购了创纪录的美国玉米和高粱。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五从数月低点反弹，在路透确认中国购买后，11月新作大豆触及日高。随着更多的采购被统计进来，大豆的总销量可能会增加，交易员表示，正在考虑购买的船货多达14艘。 随着中国需求推高价格，美国平原农民押注高粱 美国农民今年准备将高粱种植面积扩大近 20%，远高于大豆或玉米的种植面积，因为中国购买的高粱主要用于动物饲料和白酒贸易。尽管对玉米和大豆的强劲需求将这些作物的期货价格推高至近十年来的高位，但农民表示，高粱今年特别有吸引力，因为它更能抗旱。随着中国猪群从致命的猪病中恢复过来，中国进口饲料谷物推动了商品作物的上涨。但持续的需求不确定，因为中国也在努力减少对玉米等进口作物的依赖。 美国农业部 (USDA) 3 月份预计，2021 年美国高粱种植面积为 694.0 万英亩，比上一年增长 18%，是 2015 年以来的最高水平。美国种植量最大的作物玉米的播种面积大致持平于9110 万英亩。一些观察人士预计，当美国农业部于 6 月 30 日发布最新的美国种植面积估计时，高粱种植面积将进一步增加。私人分析公司 IHS Markit Agribusiness 最近预计美国 2021 年的种植面积为 735.0 万英亩。 今年到目前为止，中国已经订购了 917,000 吨新作物美国高粱，高于一年前这个时候的 305,000 吨。美国农业部预计 2021/22 年度高粱出口总量为 890 万吨，略低于 2014/15 年度创纪录的出口量。 贝克休斯：美国钻井商连续第二周增加石油和天然气钻井平台 美国能源公司上周连续第二周增加石油和天然气钻井平台，因为原油价格升至 2018 年以来的最高水平，促使一些钻井公司重返井场。截至 6 月 18 日当周，石油和天然气钻井平台数量增加了 9 至 470 个，为 2020 年 4 月以来的最高水平。与去年同期相比，钻机总数增加了 204 台，即 77%。根据贝克休斯 1940 年的数据，自 2020 年 8 月跌至 244 的历史低点以来，该指数也上涨了 93%。 根据美国能源信息署 (EIA) 周三的数据，上周美国原油产量增至 1120 万桶/日，为 2020 年 5 月以来的最高水平。美国页岩油产量通常对价格信号做出迅速反应，本周 EIA 预测七个主要页岩地层的产量将在 7 月份增加 38,000 桶/日，至约 780 万桶/日。然而，欧佩克消息人士告诉路透社，欧佩克官员从行业专家那里获悉，尽管价格上涨，但美国石油产量增长在 2021 年可能仍将有限。“对页岩油的普遍看法是，随着价格上涨，它会回升，但不会超快，”其中一家向 OPEC 提供预测的公司的消息人士表示。事实上，许多分析师根本不认为额外支出会促进产出。相反，他们认为这只会取代油井产量的自然下降。 沙特5月对中国的石油出口同比骤降21% 但仍是其最大供应国 周日海关数据显示，中国5月份从沙特进口的石油比去年同期下降了21%，但沙特连续第九个月保持中国最大供应国的排名。中国海关总署的数据显示，上个月从沙特进口石油720万吨，相当于169万桶/日。相比之下，4月份进口量为647万吨，2020年5月为916万吨。从第二大供应国俄罗斯的进口量也比4月份减少，为544万吨或128万桶/日。来自这两大石油出口国的进口下降，符合中国5月原油进口量同比下降近15%的情况。 消息：中国今年第二批非国有炼厂原油进口配额减至3,524万吨 据路透看到的一份政府文件、以及两位知情人士说法，在2021年的第二批配额中，中国已向非国有炼油厂发放了3,524万吨原油进口配额，比去年的第二批配额锐减35%。新的配额使中国今年迄今为止的非国有炼厂进口配额总量达到1.5783亿吨，而2020年同期为1.5771亿吨。 路透专栏：高油价下中国再次动用原油库存 亚洲需求保持疲软 作为全球最大石油进口国，中国在5月连续第二个月动用其原油库存，这进一步表明中国准备在它认为价格过高时动用其大量库存。根据基于官方数据的计算，中国的炼油厂每天加工的原油比进口和国内产出的原油多出约589,000桶。 中国不披露流入战略及商业库存的原油数量。但是可以通过将进口和国内产出的原油总量减去加工的原油量来进行估计。根据国家统计局上周公布的数据，5月炼油厂加工了6,050万吨石油，创下历史新高，比2020年同月增长4.4%。原油加工量相当于1,425万桶/日。5月的进口量为4,097万吨，而国内产量为1,703万吨，这样炼油厂可利用的总量为5,800万吨，约1,366万桶/日。从炼油厂加工的原油中减去这个数字，就有58.9万桶/日的缺口，比4月的28万桶/日的缺口要高。这意味着炼油厂在5月很可能再次使用了他们庞大的库存，这些库存主要是在去年的价格暴跌期间建立起来的。当油价在疫情期间暴跌至20年低点时，中国购买了大量的原油，当时正值主要出口国沙特阿拉伯和俄罗斯之间发生短暂的价格战。 中国在去年中期进口了大量的原油，以至于港口外排起了长长的船队，而中国也在努力卸载这些货物。到去年年底，中国的炼油厂由于用尽了进口配额而减少了进口，导致10月和12月出现了罕见的库存减少。随着独立炼油商利用2021年新的进口配额购买原油，今年第一季度原油存储恢复了流动。这些货物原本应当安排在2020年底，当时全球油价仍在从20年低点回升，指标布兰特原油期货12月的交易价格为每桶46至52美元。 然而原油从2021年初开始大幅反弹，周一亚洲早盘时为每桶73.73美元，较去年年底上涨了约42%。更高的价格可能阻止中国买家继续增加库存，他们很可能计划只进口他们打算加工的数量，并确保工厂有足够的运营库存。直到最近，中国炼油厂动用库存的情况一直很少见，但在过去八个月中有四个月动用了库存。5月相对较大的库存消耗表明，当炼油商认为油价被投机行为抬高、而不是反映潜在供需基本面的时候，他们愿意动用库存而不去购买船货。今年到目前为止，亚洲原油买家的经历与欧洲和北美的买家不同，欧洲和北美的需求正在恢复，因为其经济因疫情封锁后重新开放。许多亚洲国家仍处于某种形式的限制，该地区的出行规模仍远远低于疫情前的水平，意味着这个全球最大消费地区的石油需求尚未出现任何有意义的复苏。 路孚特Oil Research估计亚洲6月的进口量为2,489万桶/日，比5月份的2,286万桶/日有所恢复。然而，这也意味着6月份的进口量与4月的2,454万桶/日和3月的2,479万桶/日大体相当。假设更多的经济体全面开放，亚洲的原油进口有可能从第三季度开始回升，但由于原油价格处于26个月来的最高点，需求也可能因为负担能力不足而受到压制。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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