资金涌向这个板块!6条主线全面解剖!(附股)

（以下内容从国海证券《资金涌向这个板块!6条主线全面解剖!(附股)》研报附件原文摘录）
　　文 | 梁栋 短期市场来到压力位 军工板块有望强者恒强 01 短期市场仍以震荡上行为主 时间进入到8月下旬，正式进入中报业绩密集公布期，很多没有业绩支撑的题材股大肆炒作后有调整需求，而在经济复苏和货币宽松的大背景下，市场估值修复的需求也在不断增加，在题材股回调和低估值板块估值修复的大背景下，上证来到了3400点上方的密集成交区和前期高点压力位，在这样的大背景下，我们预判后市短期走势更多的表现为区间震荡，机会方面也将可能是板块轮动的结构性机会为主。 在机会方面，我们持续看好军工板块，因为近期中国周边局势在不断地动荡，最突出的表现是美国也是进行了历史上最多次数的对我们的周边领海领空的侦擦骚扰，我们也组织包括军演、驱离等手段去对等应对，军事力量是保家卫国的核心和底线的保障，这是近期市场资金集中关注军工股的一个原因，但是军工最近半年多的强势上涨仅仅是局势紧张导致的，还是有更深层次的原因呢？我们认为局势紧张是导火索，深层的原因更值得我们去挖掘。 02 军工板块本年表现抢眼 年初至今军工涨幅超80%，目前排名第一，尤其是7月1日以来，军工行业的涨幅达到了50%，第二名约26%，其他的都在25%以下，应该说还是大幅的领先的，大幅领先的行业排名代表了市场对于行业的认可，主要原因如下： 第一、本轮行情启动的时点军工行业所处的位置还是很低的，在经过了2017和2018年连续两年的杀估值，行业估值降到历史新的低位； 第二、行业的基本面有本质改变，今年作为十三五最后一年，也叠加前期军改因素的不利影响加速消除，行业新一代的装备日渐成熟，也正在走向同步放量的新周期的起点。 第三、资金本轮对军工行业的认可，不是单纯的炒作，而是展望未来5年行业发展所能够带来的业绩提升。往后展望十四五，周边局势发展带来的压力也要求我们最快速度、最大程度地去列装主力装备包括导弹、军机、无人机、航空发动机、舰船等，并且有望从产业的总体龙头向核心配套的大部件系统企业拓展。这是当前和今后一个时期，行业发展的核心的逻辑主线，也是完全基于需求供给的内生性的历史发展机遇。 03 军工有望强者恒强 我们认为军工短期有望强者恒强，但是毕竟最近一个多月已经涨了这么多，从中长期的配置角度看目前该位置还能不能关注？或者说兼顾收益和风险的平衡，还有那些细分行业或者主线可以重点关注？ 成长层面，基于国防现代化建设面临的迫切需求，2020年军费增长将保持稳定，新一代主战装备列装也有望加速。 改革层面，军工集团上市平台资源持续整合，建立激励机制作为国企改革的重要手段之一将持续推进，激发板块活力。此外，2020年是“十三五”收官和“十四五”规划的承前启后之年，随着我国军队现代化建设不断推进，国防预算开支保持稳定增长，未来新一代主战装备将加速列装，军费开支和订单层面的利好也将逐步体现在公司业绩的改善上，预计军工板块行情在未来有望持续升温，军工板块值得中长期关注，此时仍可以重点关注。 04 有哪些细分的主线可以关注呢？ 从政策的角度看，七月底的政治局集体学习，主要是讲国防与军队的现代化专题，把强军提升到与强国富国并列的层次，未来是军队建设的关键时期，强调“要加强武器装备现代化，机械化信息化智能化融合发展，加强军事训练”，同时“大力发展先进的、前沿的、颠覆性的军事技术”，根据最高层会议的精神和定调，结合国海证券研究所军工行业研究员的最新推荐，以下6个细分方向值得投资者重点关注： （1）航空发动机：新装备上量和原有装备升级替换对航空发动机新装和替换需求旺盛，预计未来十年国内军用航空发动机市场规模有望达数百亿美元。建议关注航发动力、航发科技、航发控制、钢研高纳等。 （2）主战装备上量：一流军队建设需要大批先进武器装备的支撑，在装备补短板和型号上量的过程中，主战装备龙头及配套企业前景明确。建议关注中直股份、中航飞机、洪都航空、中航沈飞、中航机电等。 （3）无人机：无人机等作战平台是无人作战体系重要组成部分，无人机内需和军贸市场需求旺盛。建议关注航天彩虹、星网宇达、华伍股份等。 （4）导弹：实战化训练推动军队转型升级，训练要求和频次的提升必将带来导弹等消耗品用量的大幅提升。建议关注航天电器等。 （5）新材料：复材等新材料在军民用飞机上的用量增长明显，随着军机上量，以及民用客机领域的快速发展，复合材料等新材料领域需求旺盛，将在较长时间内维持较高的景气度。建议关注中航高科等。 （6）军工信息化：政策强调“加快机械化信息化智能化融合发展”，信息化是军队战力的倍增器，我国军队信息化建设有望持续加快发展。建议关注航锦科技等。 声明：本微信所有内容，不构成投资建议，股市有风险，盈亏自负！ 作者简介 梁栋 执业证书编号：S0350612080005 理学硕士，拥有统计学和计算机专业双重教育背景，10年从业经验，国海证券财富管理部投资顾问。 自创交易心理分析体系和市场情绪监控指标，擅长构建数量模型用来分析市场，对市场的统计结构有清晰认识；“热点速递”产品主办人。 获得2018年首届新财富投顾大赛“最佳投资收益”奖。 看完别忘记点击在看啦

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