【投资策略】关注3500点得失 [后市怎么看,戳这儿]

（以下内容从国金证券《【投资策略】关注3500点得失 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　· 投资策略 关注3500点得失 ■市场判断 6月17日凌晨，美联储公布6月FOMC会议声明，宣布维持0-0.25%利率不变，调高超额准备金利率和隔夜逆回购利率5bp。虽然美联储延续当前每月800亿美元国债和400亿美元MBS的资产购买节奏，但整体上6月FOMC声明较预期偏鹰。会议声明整体对疫苗进展和经济乐观程度有所增强（较4月）。我们认为美联储Taper临近。在会后的新闻发布会上，鲍威尔表示，“如果进展维持当前状态，将在接下来的会议上考虑缩减QE规模的计划”。我们认为美债收益率和美元指数都将回升，风险偏好可能也将有所下降，市场面临“杀估值”的压力再次加大。 国内方面，昨天收盘后国家统计局公布了5月经济数据。工业生产增速累计同比涨幅放缓。5月工业增加值累计同比17.8%，前值为20.3%。5月固定资产投资累计同比15.4%，前值19.9%。固定资产投资累计同比较2019年同期增长8.5%，两年平均增长4.2%。其中按照分项来看，三大投资同比涨幅均有所放缓，其中，基建投资放缓较显著，房地产投资增速加速走弱，制造业投资依然保持强劲。消费整体保持稳定，但增速不及预期。累计同比较2019年5月份增长9.3%（前值8.8%），两年平均增速为4.5%。从5月的经济数据显示，需求整体放缓、地产投资加速回落、社零短期难以存在较大的起色，未来主要依靠地方政府专项债发行加快带动基建回升。另外，从信用层面来看，5月金融数据显示，社融存量增速跌至11%，意味着信用需求或许已经接近年内低点，随着专项债的发行速度加快，后续广义流动性逐渐趋稳，逐渐从“紧信用”过度至“稳信用”，货币政策短期维持不变。 技术上，昨日大盘震荡回落。短期来看，大盘将考验3500点支撑。 操作建议 短期来看，大盘将考验3500点支撑。建议激进投资者关注半导体、石化、AR等，稳健投资者维持八成仓位。 国金证券财富管理 关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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