【招商策略】元宇宙+AR/VR迎来催化 碳中和持续发酵——全球产业趋势跟踪周报(0616)

（以下内容从招商证券《【招商策略】元宇宙+AR/VR迎来催化 碳中和持续发酵——全球产业趋势跟踪周报(0616)》研报附件原文摘录）
　　上周全球市场表现较为平淡，美国通胀数据再超预期，欧央行维持三大利率与购债规模不变，投资者在担心美联储Taper以及全球经济复苏之间权衡，继续等待本周美联储议息会议决议。产业趋势层面，电动智能驾驶连续第三周上涨。受到G7国家同意2050年之前达成碳中和事件催化，新能源板块上周也集体上涨。受到上周二云计算服务商Fastly系统问题导致数千家网站离线事件催化，云计算重要性再次凸显，板块集体上涨。我们认为，新能源与电动智能驾驶将是今年催化最多的两条产业主线，后续美国基建计划与提高电动车税收抵免等政策落地、苹果等公司造车进展等事件都将对产业链产生催化。华为宣布将于6月17日召开5G+AR峰会，VR/AR作为元宇宙的承载终端，相关产业链公司值得关注。 核心观点 【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一，亚太市场上涨，其余市场涨跌互现。美股方面，道指下跌0.7%，纳指、标普500分别上涨2.1%、0.7%。市场主要关注美国基建法案进展、美国通胀数据、欧央行议息会议及全球疫情。美国基建法案进展方面，6月8日，美国总统拜登和共和党之间的基础设施建设法案谈判未达成协议。10日，由5名民主党和5名共和党参议员组成的两党小组就基础设施建设法案达成了一项新的协议，该协议提议在未来八年内投资1.2万亿美元用于基础设施建设。本协议将提交给拜登政府进行再次协商。通胀数据方面，美国5月CPI同比大涨5%，创2008年8月以来最高。核心CPI年率达3.8%，创1992年以来新高。市场对此反应平淡，仍在等待本周美联储议息会议决议。欧央行方面，欧央行决定维持三大基准利率不变，并保持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）规模。全球疫情方面，全球新增病例已连续七周下降，当前全球疫情最严重的国家集中在印度、巴西、哥伦比亚等国。行业表现方面，上周信息技术、医疗保健板块表现亮眼，材料、金融行业表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费板块公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中可选消费行业公司居多。 【全球产业趋势】趋势一：碳中和。七国集团（G7）均同意到2050年将净排放下降到零，并承诺将采取更多措施实现交通运输业的电气化。上周，新能源、电动智能汽车板块集体上涨。涨幅靠前的公司主要是：光伏板块的阳光动力（12.2%）、信义光能（15.0%）、隆基股份（16.7%）；新能源整车制造公司小鹏汽车（11.1%）、比亚迪股份（13.1%）；动力电池公司宁德时代（10.9%）；自动驾驶领域公司图森未来（52.9%）。趋势二：云计算。由于云计算服务商Fastly的系统问题，上周二数千个网站离线长达一小时。经此事件催化，板块公司纷纷大涨。其中，涨幅靠前的公司包括：Fastly（13.3%）、CLOUDFLARE（11.4%）等。趋势三：元宇宙+AR/VR。华为宣布将于6月17日召开5G+AR峰会，VR/AR作为元宇宙的承载终端，相关产业链公司值得关注。 【重要资讯】LG Energy：韩国电池制造商LG新能源已向韩国交易所申请了上市预备审查，预计于今年三季度上市，估值或达100万亿韩元（约合5733亿元）。蔚来：蔚来宣布智能电动旗舰SUV全新ES8已经获得欧盟整车型式认证，标志着出口欧洲的ES8可以量产并在欧盟境内所有国家正式上牌注册。字节跳动：字节跳动将在今年9-10月正式发布包含计算、存储和网络的云计算IaaS服务。 【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及云计算、流媒体、可降解材料等产业趋势。 【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。 目 录 01 核心关注与投资建议 上周，A股涨幅较高的产业指数为：华为HMS、锂电负极、光伏屋顶等。 上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为： 1、碳中和：上周日，七国集团（G7）峰会于英国西南部康沃尔郡落下了帷幕。所有七国集团国家均同意到2050年将净排放下降到零，并承诺将采取更多措施实现交通运输业的电气化。 当前，全球主要国家已经就降低二氧化碳排放并实现碳中和达成共识。在全球二氧化碳排放中，能源与交通是最主要的两项，也是未来变革的主要方向。因此，新能源与新能源汽车是碳中和背景下最强的产业趋势，具体涉及光伏、风电、储能、氢能、新能源整车制造、动力电池等细分领域。与此同时，伴随着技术进步，自动驾驶也将随着新能源车的普及而普及。 上周，新能源、电动智能汽车板块集体上涨。涨幅靠前的公司主要是：光伏板块的阳光动力（12.2%）、信义光能（15.0%）、隆基股份（16.7%）；新能源整车制造公司小鹏汽车（11.1%）、比亚迪股份（13.1%）；动力电池公司宁德时代（10.9%）；自动驾驶领域公司图森未来（52.9%）。 2、云计算：上周二，由于云计算服务商Fastly的系统问题，数千个网站离线长达一小时，其中包括BBC、纽约时报、CNN和英国《金融时报》等新闻网站，Spotify、Twitch、Hulu和HBO Max等流媒体服务，支付服务Stripe，以及留言板平台Reddit等。 Fastly公司运营一个内容交付网络(CDN)，通过为服务器和终端用户之间搭建一个中继站，让用户无需再从终端服务器上下载网络内容，而由Fastly事先预载一部分，当用户访问相应网站时，就无需再从远端的终端服务器上下载，而从Fastly处获得，提高终端用户获得互联网内容的效率。其他大型CDN提供商包括Cloudflare、Akamai和Limelight。 作为去年深受资本市场追捧的板块，云计算板块今年表现一般。经过这一事件催化，人们意识到云计算的影响力，板块公司纷纷大涨，不少公司今年涨幅由负转正。其中，涨幅靠前的公司包括：SERVICENOW（10.9%）、MONGODB（10.2%）、ATLASSIAN（10%）、Fastly（13.3%）、CLOUDFLARE（11.4%）。 3、元宇宙+AR/VR：元宇宙（Metaverse）一词源于作家Neal Stephenson的科幻小说《雪崩》，描述了一个人们以虚拟形象在三维空间中与各种软件进行交互的世界。元宇宙是一个虚拟时空间的集合，由一系列的增强现实（AR），虚拟现实（VR）和互联网（Internet）所组成。笼统地说，元宇宙是一个平行于现实世界且高度互通的虚拟世界。随着AR/VR、云计算、AI、5G等技术的不断发展以及元宇宙第一股ROBLOX的上市，元宇宙正在从概念变成现实。 华为宣布将于6月17日召开5G+AR峰会。届时，华为将与全球运营商，合作伙伴，管制机构，新闻媒体，分析师等共同展望5G+AR的未来布局，促进5G+AR生态的繁荣。华为称，随着5G生态逐步成熟，增强现实技术(AR)与行业应用的融合正在进入爆发期。VR/AR作为元宇宙的承载终端，相关产业链公司值得关注。 投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及云计算、流媒体、可降解材料等产业趋势。 02 全球观察：海外市场跟踪 1、全球大类资产表现 上周全球股市涨跌不一，亚太市场上涨，其余市场涨跌互现。美股方面，道指下跌0.7%，纳指、标普500分别上涨2.1%、0.7%。市场主要关注美国基建法案、通胀数据、美联储负债规模新高、美国宣布全球基建计划和全球疫情。美国基建法案进展方面，6月8日，美国总统拜登和共和党之间的基础设施建设法案谈判未达成协议。10日，由5名民主党和5名共和党参议员组成的两党小组就基础设施建设法案达成了一项新的协议，该协议提议在未来八年内投资1.2万亿美元用于基础设施建设。两党小组强调该计划将不会涉及到与增税相关的任何政策。该计划将提交给拜登。此外，美国参议院商务委员会公布了一项两党合作的地面交通法案，该法案将授权在五年内拨款780亿美元，其中包括大幅提高客运铁路的拨款等。通胀数据方面，美国5月CPI同比大涨5%，超出市场预期值4.7%，增速创2008年8月以来最高。剔除不稳定的食品与能源价格的核心CPI年率同样高于预期，达3.8%，超市场预期的3.5%，增速创1992年以来新高。北京时间6月17日凌晨，美联储将会公布议息会议决议，鲍威尔将会召开新闻发布会。本次议息会议是在美国通胀水平创近年来新高但非农连续不及预期的背景下召开，市场对于美联储是否会公布Taper计划关注度高。全球疫情方面，14日，世卫组织总干事谭德塞表示全球新增病例已连续七周下降，是疫情爆发以来连续下降时间最长的一次。但与此同时，死亡人数并没有以同样的速度下降，疫情形势仍然堪忧。当前全球疫情最严重的国家集中在印度、巴西、哥伦比亚、阿根廷、美国、俄罗斯、伊朗。此外，美联储周四公布的周度持仓数据显示，其资产负债表规模首次突破8万亿美元。6月12日，拜登在G7峰会上提出了一项向发展中国家提供基础设施建设援助的计划。 欧股市场涨跌不一，富时100、法国CAC40指数分别上涨1.0%、1.1%，德国DAX指数维持不变，意大利指数下跌0.1%。欧央行6月利率会议决定，维持三大基准利率不变，并保持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）规模不变。欧洲央行行长拉加德表示，现在讨论结束紧急抗疫购债计划还为时尚早。日经225指数过去一周上涨0.5%。 上周大宗商品价格涨跌不一，原油、工业金属涨幅较大，贵金属、农产品普遍下跌。十年期美债收益率下跌6BP至1.51%，比特币价格上涨20.7%至40533美元。 原油方面，上周布油、WTI原油分别上涨2.2%、2.8%。市场对今年美欧经济复苏预期较强，多家机构上调今年原油需求预期，IEA预测明年石油需求将恢复到大流行前的水平，并敦促OPEC+提高产量以保持市场平衡。贵金属价格下跌，上周金价、银价分别下跌1.6%、0.1%。工业金属上周普遍上涨，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别上涨2.6%、0.6%、3.2%、2.4%、1.9%。农产品价格普遍下跌，稻谷、大豆、小麦分别下跌6.0%、5.7%、1.0%，ICE11号糖维持不变。10年期美债收益率下跌6BP至1.51%。美元指数上涨0.6%至91，人民币相对美元升值0.1%，当前人民币兑美元中间价为6.39。比特币价格上周大幅上涨20.7%至40553美元。伊隆·马斯克称，在确认矿工使用合理比例的清洁能源(约50%)，且未来趋势向好时，特斯拉将会恢复比特币交易。 2、全球股市行业表现 上周全球股市涨跌不一，整体来看，上周信息技术、医疗保健板块表现亮眼，材料、金融行业表现相对较差。 具体来看，美股方面，信息技术板块表现亮眼，可选消费、医疗保健板块涨幅相对较大，金融、材料板块跌幅较大。欧股方面，信息技术、医疗保健板块涨幅相对较大，金融、可选消费板块下跌。英国股市方面，信息技术、医疗保健、能源行业涨幅较大，金融、可选消费板块下跌。日本股市方面，医疗保健、公共事业板块涨幅较大，电信服务、金融板块跌幅较大。港股方面，能源、公共事业、医疗保健板块涨幅较大，日常消费、金融板块领跌。A股方面，电信服务、能源板块涨幅较大，日常消费板块跌幅较大。 3、全球强势股与异动股简析 过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费板块公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中可选消费行业公司居多。 异动股简析 【瑞思迈】荷兰皇家飞利浦电子公司因担心使用的一种泡沫材料可能降解并释放出有害且可能致癌的颗粒，召回了数百万台睡眠呼吸暂停机器和呼吸机。行业内另一呼吸机巨头瑞思迈上周股价大涨12.1%。 【DOORDASH】美国送餐平台DoorDash在新冠疫情催化的食物配送浪潮中受益，并在2020年12月IPO，截至今年4月，该公司已占据美国食品递送市场56%的份额。6月9日，DoorDash宣布进军日本，并选择仙台市进行试点。上周DoorDash股价上涨11.5%。 03 重要资讯速递 1、产业政策与新闻 （1）G7国家均同意到2050年实现碳中和，并承诺尽量实现交通运输电气化（☆☆☆） 七国集团(G7)峰会在当地时间周日于英国西南部康沃尔郡落下了帷幕。针对气候变化问题，英国首相约翰逊表示，所有七国集团国家都已同意到2050年将净排放下降到零。 针对交通运输行业，G7承诺将采取更多措施实现交通运输业的电气化，但没有设定具体的日期目标。G7领导人在公报中表示，“我们认识到，需要在本世纪20年代及以后大幅加快全球道路运输行业的脱碳步伐。我们致力加快转变销售新柴油及汽油车的方式，以促进零排放车辆的普及使用。” （2）美参议院通过《美国创新与竞争法案》，加大投资美国的制造业及科技业，应对全球先进技术领域的竞争（☆☆☆） 美国参议院周二以68票赞成、32票反对的结果投票通过了《美国创新与竞争法案》，将提供逾2500亿美元帮助美国在人工智能、量子计算、半导体等领域的国际竞争中取得优势。具体内容方面，立法将提供520亿美元支持半导体产业；提供1200亿美元投资人工智能和量子计算等技术领域；未来五年将向商务部提供100亿美元用于创建区域技术中心。 （3）全球领先动力电池生产商LG新能源拟IPO融资约573亿元，有望刷新韩国企业IPO纪录（☆☆☆） 韩国时间6月8日，据外媒报道，韩国电池制造商LG新能源当天向韩国交易所申请了有价证券市场的上市预备审查，预计于2021年第三季度上市，募资规模或超10万亿韩元（约合人民币573亿元），估值或达100万亿韩元（约合人民币5733亿元），有望刷新韩国保险公司三星生命的IPO募资4.89万亿韩元的纪录。 LG新能源于2020年12月1日正式成立，由LG化学电池业务拆分而来，主要生产蓄电池和能源储存装置（ESS），用于电动汽车、智能手机、笔记本电脑、平板电脑等。由LG化学原电池事业本部总裁金钟现任该公司CEO。 （4）世界半导体贸易统计组织：预计2021年全球半导体产值将增长19.7%达5272亿美元，存储器增长最快，传感器次之（☆☆☆） 世界半导体贸易统计组织（WSTS）预估，今年全球半导体产值将达5272亿美元，将增长19.7%。其中，存储器产值将增长31.7%，增幅将高居第一；传感器产值将增长22.4%，增幅将居第二；类比IC产值将增长21.7%，增幅居第三；分离式元件与逻辑IC产值也将分别增长18.3%、17%。以区域计，WSTS预估，亚太地区今年将增长23.5%，是增幅最大的地区；欧洲地区居次，将增长21.1%；日本与美国将分别增长12.7%及11.1%。WSTS预期，2022年全球半导体产值可望进一步达5734亿美元，将再增长8.8%；存储器产值将增长17.4%，增幅仍将高居第一。 （5）萨尔瓦多成为第一个采用比特币作为法定货币的国家（☆☆） 萨尔瓦多国会以84票中的62张赞成票通过了总统Nayib Bukele的提议，成为世界上第一个正式采用比特币作为法定货币的国家。总统Bukele表示，这将为萨尔瓦多带来金融包容、投资、旅游、创新和经济发展。他补充称，比特币的使用是可选的，不会给用户带来风险。比特币作为法定货币将在90天内生效。 （6）随着原材料价格上涨以及市场供不应求，半导体产业链多家公司决定三季度再度涨价（☆☆） 6月15日消息，据台湾媒体报道，随着晶圆代工成熟制程供不应求加剧，业内传出晶圆代工厂第三季度报价最高将上调30%，远高于市场预期的15%。与此同时，IC设计业第三季度也将同步涨价。联电指出，第2季市场需求前景持续超越供给，推升晶圆出货量及平均售价，预估晶圆出货量将增加2%，ASP成长3-4%，毛利率挑战30%大关，产能利用率维持100%。台湾封测大厂日月光第三季度打线封装也将再涨价5%至10%，以应对原物料价格上扬和供不应求市况。 此外，据台湾媒体报道，因MCU供需缺口持续扩大，以及生产成本持续上涨，业内传出消息称，台系MCU大厂盛群（HOLTEK）将自8月起，再度调涨产品价格，调涨幅度为10%到15%，以反映生产成本的上涨。新唐、松翰等MCU厂也有意跟进调涨。 （7）贝索斯将搭乘蓝色起源制造的火箭飞往太空，同行座位拍出280万美元（☆） 据新加坡《联合早报》网站6月7日报道，亚马逊公司创始人贝索斯6月7日说，他将在7月20日搭乘他的太空公司蓝色起源制造的火箭飞往太空。另外，蓝色起源早前开放拍卖一个座位，让得标者乘坐火箭进行太空之旅。第一轮拍卖上个月结束，公司表示已经收到了来自136个国家的5200多名竞标者投标，但没有透露该轮的最高出价。 根据蓝色起源的网站，目前正在进行的第二轮拍卖中的最高出价为280万美元。这一轮的拍卖将持续至6月10日，并将于6月12日进入最后阶段，届时将进行现场在线拍卖。报道称，蓝色起源将于7月20日在其航天器上进行首次亚轨道观光之旅，这是开创私人商业太空旅行竞争中的一个里程碑时刻。 （8）Q1全球GPU出货量大增38%，独立显卡NVIDIA独占八成（☆） 市场研究公司Jon Peddie Research的最新报告显示，2021年第一季度全球GPU（含集成显卡和独立显卡）出货量达1.9亿台，年增长率达到38.78%。从各品牌出货总量表现来看，Intel 2021年第一季度市占率达68%，稳居领头羊地位。AMD以17%的份额排名第二，NVIDIA排名第三，份额为15%。不过，在独显市场，NVIDA还是当之无愧的老大，份额高达81%，其余19%则被AMD拿下。 （9）芯片短缺问题严重，欧洲最大汽车零部件供应商博世(Bosch)警告称汽车制造商不能再根据需求的波动在最后一刻才决定下单（☆） 博世董事会成员克吕格尔表示，鉴于芯片厂较长的交货期和半导体需求的不断增加，汽车制造商不能再根据需求的波动在最后一刻才决定下单。预计今年的汽车产量将比最初的预测少至少100万辆，包括博世在内的多家公司警告称，芯片短缺将持续至2022年。汽车制造商已被迫纷纷缩减生产规模，原因是今年强劲的销售反弹令它们措手不及，它们正在与消费电子行业争夺有限的芯片供应。 克吕格尔作出上述评论之际，博世在德国东部城市德累斯顿(Dresden)投资的一家新半导体工厂周一开业，将生产300毫米晶圆规格的芯片。 （10）自动驾驶公司IPO浪潮来袭（☆） 今年4月15日，图森未来（股票代码TSP）正式登陆纳斯达克成为自动驾驶第一股。5月10日，智加科技(Plus)宣布已与特殊目的收购公司(SPAC)Hennessy Capital Investment Corp.V（HCIC V）签订正式的合并协议，合并完成后智加科技将成为上市公司，预计将使用“PLAV”这一股票代码在纽交所挂牌交易。此外，报道称Aurora最快可能这周宣布谋求通过SPAC的方式进行IPO。 2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪 - END - 分 析 师 承 诺 重 要 声 明 本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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