物产中大宏观【出口数据点评】_公众号研报

（以下内容从中大期货《物产中大宏观【出口数据点评】》研报附件原文摘录）
　　物产中大宏观【出口数据点评】出口韧性仍在 1、5月出口金额同比（美元）27.9%，前值32.3%，预期值31.9%，两年平均增长11.1%；5月进口金额同比（美元）51.1%%，前值43.1%，预期值50.9%，两年平均增长12.4%。从5月的进出口数据来看，出口略低于预期，但是依旧位于高位，进口则略超预期。从主要出口国来看看，5月韩国出口、越南出口同比增长分别为45.6%、40.5%，均高于上月。新兴市场出口的强势源于全球经济继续修复的基本面。5月全球综合PMI为58.4，继续创年内新高。 2、出口同比数据有所回落，但依旧位于高位：从商品类别上看，带动出口的有这么几类：第一，消费品出口依旧维持高位，在美国疫苗快速接种、经济持续修复以及财政刺激政策的带动下，海外需求旺盛，可以看到5月美国PMI新订单指数从4月的64.3上行到了67，反映出目前美国国内需求旺盛。体现在出口数据上，5月箱包及类似容器出口同比增长45.51%，玩具出口同比增长68.93%，这些对应着海外经济出行、社交需求的上升；汽车（包括底盘）同比增长130%，汽车零配件同比增长78.8%；另外，受益于美国的房地产周期，房地产后周期商品出口维持高位。家用电器、家具及其零部件和灯具、照明装置及类似品同比分别上涨56.5%、50.5%和30.5%，明显高于出口同比增速。 3、防疫物资出现回落：随着全球疫苗接种，对防疫物资的需求明显回落，而且因为高基数的原因，防疫物资在5月份出现了明显的下滑，纺织纱线、织物及制品同比下滑41.29%，医疗仪器及器械同比下滑17.56%。 4、分国别来看，5月出口同比增速最快的是东盟，同比上涨了40.6%，高于平均增速，美国同比增长20.6%，位居第二。 5、进口同比高增：首先，基数效应对进口同比走高形成了明显支撑。其次，大宗商品价格继续走高对进口金额同比增速走高形成支撑。受益于全球经济复苏、市场流动性宽松等原因，全球大宗商品价格继续走高。展望未来，出口有望继续维持韧性，一来受益于全球经济复苏，海外需求有望继续上行，比如5月美国、欧盟的PMI数据相比于4月都在走高；二来前期高额补贴的后遗症使得美国的就业恢复速度较慢，拖累生产修复进程，国内供需缺口拉大，对进口依赖度提高；三来疫情在印度等新兴市场国家的扩散，使得印度等国家的生产迟迟难以恢复，这减缓了我国出口份额的回落速度。分析师简介宏观分析师周之云期货从业资格： F3034163 投资咨询资格： Z0012876 电话： 0571-87788888-8552 邮箱：zhouzy2@wzgroup.cn 微信公众号分析师微信免责声明本报告仅供参考，不直接构成投资建议，投资者据此进行投资与我公司和分析师无关，版权仅为物产中大期货有限公司所有，未经许可，不得转载。

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