最新!6月潜力行业名单出炉,这4个很关键!
（以下内容从东莞证券《最新!6月潜力行业名单出炉,这4个很关键!》研报附件原文摘录）
2021年6月份市场环境 1 海外经济恢复势头有所加快，国内经济延续平稳增长格局 （1）海外疫情有所缓和，经济恢复势头加快。 疫苗接种速度持续推进，发达国家疫苗接种率继续提高。总体来看，全球经济复苏仍处于一个偏强的局面，而全球量化宽松政策仍处于持续释放态势，短期暂不会有明显变化。 （2）国内经济平稳运行，经济增势持续向好。 总体来看，国内经济继续稳步运行，前期受疫情压制的消费亦在持续回暖，居民出行旺盛有望带动消费的渐进修复。虽然近期出现部分区域散点疫情，但总体管控及时，加上国内疫苗接种的持续加快，预计国内经济将会继续保持平稳增长的势头，恢复动能有望继续加快。 2 通胀预期短期或继续降温，资本市场改革加快 之前在经济复苏以及美元走弱的背景下，国际大宗商品价格出现了一轮较快的上涨态势，直接带来国内大宗商品价格的持续上涨，也诱发市场对于后续通胀预期的担忧。 面对市场关注，5月份国常会明确表示，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，提出采取包括提高部分钢铁产品出口关税、加强大宗商品期现货市场联动监管等举措。 随着一系列政策推进，短期快速上涨的大宗商品价格出现了适度回落态势。国内螺纹钢、动力煤等期货价格走势趋于平稳。 3 北向资金加大流入，大小非减持或缓和 整体来看，国内货币政策稳步操作，央行延续地量和稳定的公开市场操作节奏，LPR利率维持不变。预计6月份整体资金面不会明显偏紧，而是继续维持平衡宽松态势。关注政府债发行对资金面的影响以及美联储政策变动。 六月行情研判 从6月的市场环境来看，虽然疫情仍有反复，但疫苗接种加快将继续推动海外经济复苏，国内经济稳步运行，管理层出台政策稳定大宗商品价格，有助于缓解短期对通胀担忧。 整体来看，大盘呈现震荡攀升走势，成交活跃度提升，技术面逐步走稳，国内经济运行稳定，金融委表态加快资本市场改革有助于提升市场信心；而人民币汇率持续走强，加上北向资金持续流入和大小非减持压力减弱，有助于市场进一步回暖，预计6月份市场有望延续震荡上涨格局，或挑战前期高点，关注量能释放以及板块轮动。 操作上建议优选行业龙头，择机布局。行业方面，建议关注金融、基建、有色、化工、电气设备、食品饮料、医药、TMT、家电、国防军工等板块。 行业配置 综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，6月建议超配：金融、有色、化工、电气设备等。 ★ 金融 ★ （1）券商方面，当前证券板块平均PB为2.06倍，其中头部券商平均PB仅1.23倍，仍远低于历史估值中枢，具备中长期投资价值，当前估值低位，配置价值显著。 （2）银行方面，一季度业绩增速相对平稳，近期统计局公布的PMI数据处于持续扩张态势，显示国内经济数据持续好转，银行行业将受益于经济恢复，预计上半年业绩继续向好。 （3）保险方面，投资端随利率企稳回升，行业面临趋势性改善，准备金及资产再配置压力暂缓。 ★ 有色 ★ 受到国常会对大宗商品稳价保供政策的推动，近期国内大宗商品价格出现了适度回落走势。不过从中长期来看，国内外经济恢复势头依然较强，在美元弱势以及国际需求提升的背景下，大宗商品价格总体运行有望保持相对坚挺，可以继续布局有色板块，关注锂、铝等。 （1）锂的价格方面，氢氧化锂基本还在执行前期订单，但从供应商报价来看，预计5月实际成交价比本月价格中枢继续有所抬升，整体逐渐修复与碳酸锂的价格差。 随着海外电动车放量，高镍三元正极材料拉动需求，而氢氧化锂产能的释放不及预期，到今年下半年需求旺季，氢氧化锂供应有可能紧张。智利短期供给的中断，有可能推动整个锂市场价格的持续上行。 （2）铝方面，供给端严控新增、鼓励水电铝，鼓励回收，预计未来铝价中枢上移。目前电解铝冶炼利润仍然维持高位，一季度国内电解铝增投产数量并不明显，产能提升空间有限，但随着铝下游企业复工力度加大增稳与传统消费旺季的到来，铝价会得到支撑。 ★ 化工 ★ 年初以来在黑色系价格暴涨的同时，原油的涨幅相对可控，目前原油价格在60-70美元之间运行，处于历史中位的油价水平。虽然国际油价有美伊谈判等短期因素扰动，长期来看仍有较大的上行空间。 当前与原油较近的产品（炼油产品、PTA等），价格仍然处于中低位置，仍有较大的上行空间。 化工产品价格近期在高位震荡，大部分产品价格短期有所回落，不过仍有少部分产品价格依然在上涨，比如：草甘膦、钛白粉，这说明这些产品的需求仍然非常旺。 当前石油化工行业景气度整体继续提升，而行业龙头的估值基本回调至安全区间，我们认为化工板块当前仍有较大的配置价值。 ★ 电气设备 ★ （1）光伏方面，近期产业链价格仍在上行，上涨硅料价格持续超预期，进一步压缩了中游的盈利；目前行业中游盈利处于相对低谷状态，关注价格传导。6月初光伏行业大会（SNEC）召开，行业供需信息有望充分交流，或加速供需匹配、库存消化，有望带来产业链短期投资机会。 （2）风电：2021年海上风电抢装潮还将延续，预计2021年下半年海上风机订单会迎来高增长。 （3）电源设备：碳中和已成全球共识，发展新能源汽车是实现碳中和的重要一环，未来国内乃至全球新能源汽车市场渗透率将得以明显提升，对于新能源汽车以及相关电源设备带来持续机会，关注锂电产业链相关龙头。 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 打击洗钱犯罪，维护金融秩序
2021年6月份市场环境 1 海外经济恢复势头有所加快，国内经济延续平稳增长格局 （1）海外疫情有所缓和，经济恢复势头加快。 疫苗接种速度持续推进，发达国家疫苗接种率继续提高。总体来看，全球经济复苏仍处于一个偏强的局面，而全球量化宽松政策仍处于持续释放态势，短期暂不会有明显变化。 （2）国内经济平稳运行，经济增势持续向好。 总体来看，国内经济继续稳步运行，前期受疫情压制的消费亦在持续回暖，居民出行旺盛有望带动消费的渐进修复。虽然近期出现部分区域散点疫情，但总体管控及时，加上国内疫苗接种的持续加快，预计国内经济将会继续保持平稳增长的势头，恢复动能有望继续加快。 2 通胀预期短期或继续降温，资本市场改革加快 之前在经济复苏以及美元走弱的背景下，国际大宗商品价格出现了一轮较快的上涨态势，直接带来国内大宗商品价格的持续上涨，也诱发市场对于后续通胀预期的担忧。 面对市场关注，5月份国常会明确表示，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，提出采取包括提高部分钢铁产品出口关税、加强大宗商品期现货市场联动监管等举措。 随着一系列政策推进，短期快速上涨的大宗商品价格出现了适度回落态势。国内螺纹钢、动力煤等期货价格走势趋于平稳。 3 北向资金加大流入，大小非减持或缓和 整体来看，国内货币政策稳步操作，央行延续地量和稳定的公开市场操作节奏，LPR利率维持不变。预计6月份整体资金面不会明显偏紧，而是继续维持平衡宽松态势。关注政府债发行对资金面的影响以及美联储政策变动。 六月行情研判 从6月的市场环境来看，虽然疫情仍有反复，但疫苗接种加快将继续推动海外经济复苏，国内经济稳步运行，管理层出台政策稳定大宗商品价格，有助于缓解短期对通胀担忧。 整体来看，大盘呈现震荡攀升走势，成交活跃度提升，技术面逐步走稳，国内经济运行稳定，金融委表态加快资本市场改革有助于提升市场信心；而人民币汇率持续走强，加上北向资金持续流入和大小非减持压力减弱，有助于市场进一步回暖，预计6月份市场有望延续震荡上涨格局，或挑战前期高点，关注量能释放以及板块轮动。 操作上建议优选行业龙头，择机布局。行业方面，建议关注金融、基建、有色、化工、电气设备、食品饮料、医药、TMT、家电、国防军工等板块。 行业配置 综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，6月建议超配：金融、有色、化工、电气设备等。 ★ 金融 ★ （1）券商方面，当前证券板块平均PB为2.06倍，其中头部券商平均PB仅1.23倍，仍远低于历史估值中枢，具备中长期投资价值，当前估值低位，配置价值显著。 （2）银行方面，一季度业绩增速相对平稳，近期统计局公布的PMI数据处于持续扩张态势，显示国内经济数据持续好转，银行行业将受益于经济恢复，预计上半年业绩继续向好。 （3）保险方面，投资端随利率企稳回升，行业面临趋势性改善，准备金及资产再配置压力暂缓。 ★ 有色 ★ 受到国常会对大宗商品稳价保供政策的推动，近期国内大宗商品价格出现了适度回落走势。不过从中长期来看，国内外经济恢复势头依然较强，在美元弱势以及国际需求提升的背景下，大宗商品价格总体运行有望保持相对坚挺，可以继续布局有色板块，关注锂、铝等。 （1）锂的价格方面，氢氧化锂基本还在执行前期订单，但从供应商报价来看，预计5月实际成交价比本月价格中枢继续有所抬升，整体逐渐修复与碳酸锂的价格差。 随着海外电动车放量，高镍三元正极材料拉动需求，而氢氧化锂产能的释放不及预期，到今年下半年需求旺季，氢氧化锂供应有可能紧张。智利短期供给的中断，有可能推动整个锂市场价格的持续上行。 （2）铝方面，供给端严控新增、鼓励水电铝，鼓励回收，预计未来铝价中枢上移。目前电解铝冶炼利润仍然维持高位，一季度国内电解铝增投产数量并不明显，产能提升空间有限，但随着铝下游企业复工力度加大增稳与传统消费旺季的到来，铝价会得到支撑。 ★ 化工 ★ 年初以来在黑色系价格暴涨的同时，原油的涨幅相对可控，目前原油价格在60-70美元之间运行，处于历史中位的油价水平。虽然国际油价有美伊谈判等短期因素扰动，长期来看仍有较大的上行空间。 当前与原油较近的产品（炼油产品、PTA等），价格仍然处于中低位置，仍有较大的上行空间。 化工产品价格近期在高位震荡，大部分产品价格短期有所回落，不过仍有少部分产品价格依然在上涨，比如：草甘膦、钛白粉，这说明这些产品的需求仍然非常旺。 当前石油化工行业景气度整体继续提升，而行业龙头的估值基本回调至安全区间，我们认为化工板块当前仍有较大的配置价值。 ★ 电气设备 ★ （1）光伏方面，近期产业链价格仍在上行，上涨硅料价格持续超预期，进一步压缩了中游的盈利；目前行业中游盈利处于相对低谷状态，关注价格传导。6月初光伏行业大会（SNEC）召开，行业供需信息有望充分交流，或加速供需匹配、库存消化，有望带来产业链短期投资机会。 （2）风电：2021年海上风电抢装潮还将延续，预计2021年下半年海上风机订单会迎来高增长。 （3）电源设备：碳中和已成全球共识，发展新能源汽车是实现碳中和的重要一环，未来国内乃至全球新能源汽车市场渗透率将得以明显提升，对于新能源汽车以及相关电源设备带来持续机会，关注锂电产业链相关龙头。 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 打击洗钱犯罪，维护金融秩序
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