【国投安信|能源调研社】迎峰度夏前的动煤产地调研Day2

（以下内容从国投安信期货《【国投安信|能源调研社】迎峰度夏前的动煤产地调研Day2》研报附件原文摘录）
　　安如泰山 信守承诺 【国投安信|能源调研社】迎峰度夏前的动煤产地调研Day1 调研第2天我们由内蒙鄂尔多斯过渡至陕西榆林，走访了3家位于鄂尔多斯的民营煤炭企业和1家位于神木的集运站，主要收获如下。 民营煤炭企业A 该煤炭企业下属有3个井工矿、2个露天矿，目前3个井工矿正常生产，2个露天矿去年年初以来开始停产，其中一个核定产能120万吨的露天矿已获得临时用地审批，近期即可复产。1）关于增产保供方面，3个井工矿目前严格按照核定产能生产，今年1月伊金霍洛旗一度引导企业增产保供，但随后环保、安全部门又来检查，最终超核定产能生产的时间没有超过1周。年产120万吨的露天矿复产后在下半年弥补兑现全年生产计划的可能性不大，大概率还是按照月度核定产能生产。尽管有政策月度产量可以超过生产能力10%之内，但年底若没有保供政策这部分平时超产的量还要进行抵扣。2）关于产能核增方面，该煤矿下属一家井工矿目前核定产能360万吨，根据4月27日发布的《煤矿生产能力管理办法》仅能核增40万吨，且申请核准进程相对漫长。3）关于露天矿临时用地审批方面，据悉正在推进采矿临时用地工作方案的66家试点露天矿只有21家左右在推进审批，并分为3个批次，第一批不涉及林地、草地使用的3家相对较快，已经获得临时用地审批，第2批8家、第2批10家左右也在陆续推进中，剩余40余家获得临时用地审批的时间恐更加滞后。 该煤炭企业2019年之前每年往港口发运1000万吨左右，由于发运倒挂及指数失真低于市场煤实际成交价，2020年仅往环渤海港口发运270万吨，今年以来仅发运20万吨左右。该企业不做囤煤和行情博弈的操作，目前港口没有库存。近两年煤炭市场的较大波动和坑口发运港口的持续性倒挂对产地与港口之间的贸易行为产生了较大冲击，港口的供应来源和缓冲垫明显趋于薄弱。 鄂尔多斯暂时没有限价的说法，周边煤矿试探性上涨10-20元/吨，有的煤矿定价策略谨慎、价格保持平稳，但采购需求相对坚挺，贸易环节仍在涨价。 民营煤炭企业B 该煤炭企业目前核定产能600万吨，其中320万吨产量热值在Q4500以上，280万吨产量热值在Q4000-4100之间，坑口生产成本在150元/吨左右。每年下水量150-160万吨，地销中70%流向呼和浩特、包头、鄂尔多斯及宁夏的终端客户，覆盖行业以建材和化工为主。 申请核增至1000万吨产能的手续已经提交1年，目前暂未得到批复。去年秋季的库存煤炭消化等保供政策对该煤矿生产影响有限，月度产量基本平稳。 该煤矿认为贸易商囤货在往年产地煤价的上涨中起到很大作用，今年更多是因为坑口严格按照核定产能生产后产量低、库存低。如果没有新一轮临时用地的审批，东胜城区北部的露天矿在7-8月之后又将面临采煤层枯竭的问题。 民营煤炭企业C 由于超能力生产的问题会被追溯，内蒙倒查20年反腐后煤矿的自律性显著提高，主动按照核定产能生产。该煤矿核定产能300万吨，由于批小建大的历史问题，2019年之前在安全生产的前提下煤矿每年能够生产500万吨，2020年产量下降至400万吨，超过核定产能的100万吨主要在去年秋季煤炭库存消化等保供政策的背景下产生。今年1-2月煤炭市场下行，春节期间放假10天总体产量偏低，3月以来每月产量在28万吨左右，至多按照月度产量超产10%来生产，相较2019年之前的产量已出现明显下滑。以附近另外一家煤矿为例，往年在安全生产的前提下正常每日可产1.6-1.7万吨，由于核定产能仅有120万吨，目前每天仅生产3000-4000吨，矿工每天仅生产3个小时，据悉附近很多煤矿每天只安排1个生产班已是常态。 4月针对“绿色矿山”建设进程缓慢的问题对8个煤矿进行了惩处，停产1-2周后复产。“绿色矿山”工程要求标准较为严格，目前来看对煤矿生产供应的影响是阶段性的。 目前坑口市场供需与5月中旬国常会释放调控信号之前变化不大，政策调控压力释放后坑口暂缓采购，此前市场价格的泡沫也得到挤压，但由于供需矛盾没有实质性缓解近期坑口价格又出现反弹。未来10年包府路面临资源枯竭的问题，所调研煤矿剩余服务年限仅有6-7年，未来10-15年羊市塔地区煤矿也面临剩余可采资源不足的问题。 神木某集运站 该集运站处于陕蒙交界处，辐射煤源包括马泰壕（800万吨）、尔林兔（800万吨）、益东（400万吨）、嘉元（150万吨）等煤矿，属于神优2和神华特低灰的标准产区。辐射这些煤矿的短倒运费大多在14-16元/吨，相对较有优势。从下游流向看可以南下发小列，经包西线、瓦日线辐射云贵川及山东、河北、河南，铁路运费183元/吨、站台费40元/吨；也可以北上走大列经蒙冀线到曹妃甸西，铁路运费188元/吨、站台费25元/吨。 该集运站设计中转能力500万吨/年，理论堆存能力20万吨，目前场地存煤8万吨，年初时因铁路计划难批场存最高达到16万吨。目前每天发3-4个小列，因为市场波动大5月中旬之后已经没有客户发大列到港口。目前集运站更多是依托站台做全流程贸易服务，从坑口备煤、短倒运输到铁路请批车可以提供一条龙服务，多与钢厂等终端用户签订年度长协。 目前来看周边Q5700-5900煤炭性价比较高，尔林兔目前严格按照核定产能领票和生产，定价也相对保守，周边煤矿以此为参考并没有过高涨价。陕西目前在暗自反腐，对煤管票的限制没有鄂尔多斯严格，但是煤矿对目前的高售价基本满意，并没有超产的积极性，近年来很多煤矿直接与下游终端签订长协，对市场户销售较少。 国投安信期货 能源首席 高明宇 投资咨询号：Z0012038 免责声明 国投安信期货有限公司始终尊重并保护知识产权，本媒体所引用的数据或刊载转发的数据、链接、研究报告等均注明来源，非经国投安信期货有限公司或权利人书面同意，任何人不得用于谋利或未经许可的其它用途。 除交易所数据外，本媒体引用的数据或刊载转发的链接、研究报告，国投安信期货有限公司均不保证其内容的真实、准确和完整。 在任何情况下，本媒体刊载转发的链接、研究报告中的观点仅代表个人观点，既不代表国投安信期货有限公司认可或证实其观点，也不构成对任何人的投资建议。无论在何种情形下，国投安信期货有限公司均不会对上述观点所导致的直接或间接投资盈亏结果承担任何责任。 国投安信期货 国投集团成员企业 期货全牌照业务资格 扎根产业专业化研究服务

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