【赢家基金周报】基金市场悄然升温,落袋为安还是继续持有?

（以下内容从东方证券《【赢家基金周报】基金市场悄然升温,落袋为安还是继续持有?》研报附件原文摘录）
　　基金策略 上周（2021.5.24-2021.5.28）A股市场整体上扬，万得全A指数上涨3.3%。主要股指中，上证50指数领涨，创业板指与沪深300指数也均获得一定的超额收益，中证500指数相对偏弱。上周日均成交额上升至9000亿上方，相较上周增加15.2%，市场活跃度明显提升，目前已接近年初以来的高位水平。 北向资金方面，上周共净买入468.13亿，创下沪港通成立以来的最大单周净买入金额。 上周各类基金都录得正收益，被动股票基金涨幅居前，上周上涨3.19%，其次主动偏股基金延续上周的涨幅，涨幅为2.66%，可转债基金上涨2.36%。 被动行业指数方面，除了黄金行业ETF微幅下跌之外，其余各行业ETF均上涨，非银行、军工、新能源汽车及TMT行业ETF涨幅均在5%以上，非银行业ETF涨幅居前，上周大幅上涨7.12%，新能源汽车行业ETF继续大涨5.26%。 从资金流入情况来看，宽基ETF继续大幅净流入75亿，近三周来，资金持续流入宽基ETF，而行业ETF上周继续大幅净流出104亿，为近五周来单周净流出金额最大。 行业ETF资金方面，非银行业ETF资金净流出为59.54亿，TMT行业ETF资金净流出为40.42亿，均与行业ETF上涨呈现背离，短期资金分歧加大，而新能源汽车行业ETF资金是小幅净流入1.43亿。从近五周的资金情况来看，非银行业和TMT行业累计净流出分别为103.6亿和65.8亿，在所有行业ETF中资金净流出居前，而周期、医药和新能源汽车行业ETF获资金净流入的。 近日，市场悄然升温，基金回本持续飘红，而部分基民却打起了退堂鼓，他们很犹豫：落袋为安还是继续持有？ Wind数据显示，今年以来，基金最大回撤普遍发生在2月11日至3月中旬之间，多只基金最大回撤超过20%。但一些优秀的基金经理所管理的产品在大跌之后又很快地“站起来”，并且净值持续上涨。 举例而言，截至上周，部分基金大幅修复年后的系统性回撤。 这说明了尽管外部因素带来的短期不确定性依然存在，但对于优秀的基金而言，专业的选股逻辑以及前瞻性的投资视角使他们能够构建具备良好盈利确定性的组合，尽管短期波动，中长期仍然具备较好的安全边际。因此投资者寻找风险收益特征与自己匹配的产品并长期持有，长期大概率会获得不错的回报。 基金资讯 01 今年来新基金发行突破1.3万亿元 公募基金规模突破22万亿元 截至上周，今年年内新发公募基金的募资额超过1.3万亿元。业内人士表示，由于春节后市场出现了震荡调整，新基金发行受到了一定的影响。不过，也正是因为市场风险释放得比较充分，近期新基金发行节奏有所回暖，有望继续助推公募基金市场发展；同时公募基金规模再创新高。中国基金业协会最新数据显示，截至4月底，公募基金规模为22.51万亿元，较3月底增长近9500亿元。 02 公募REITs扬帆启程 券商做市保驾护航 近日，首批9只公募REITs产品正式获批并已完成网下询价。为保障公募REITs上市平稳运行，沪深证券交易所均建立了流动性服务机制，做市商将提供双边报价、大宗交易等服务，充分保障REITs上市后的流动性。 03 北向资金上周大幅流入 首批恒生科技ETF上市表现平稳 Wind数据显示，北向资金上周累计成交5603.18亿元，成交净买入468.13亿元。其中，沪股通合计净买入300.9亿元，深股通合计净买入167.23亿元；近日，新发行的3只恒生科技ETF表现平稳，为港股科技股引来一定的增量资金。 本周重点关注 01 嘉实领先优势（012344） 该基金是混合型基金，契约型开放式，6月1日首发。基金张金涛先生，19年证券从业经验，其中包括7年投资经验、6年港股投资经验。曾任中金公司研究部能源组组长，润晖投资高级副总裁，负责能源和原材料等行业的研究和投资。现任嘉实基金董事总经理、价值风格投资总监，股票投资决策委员会委员。嘉实沪港深回报基金被评为银河证券三年期四星评级（截至2020/12/18）。投资风格侧重均衡价值，擅长中观入手精选优质个股。 02 东方红中国优势灵活配置（001112） 该基金是混合型基金，契约型开放式，开放申购中。基金韩冬先生，上海东方证券资产管理有限公司执行董事、基金经理，清华大学工学硕士，投资管理年限4.6 年，2016 年1月开始担任基金经理。韩冬先生遵循“自下而上”选股原则，一方面把可持续成长且估值水平合理的上市公司作为重要选择标准，另一方面考虑公司未来盈利空间和发展潜力，更注重选择切实受益于改革红利、或者确有新商业模式、新产品、新市场等符合国家改革和经济转型方向的个股，着眼于长期发展，积极提前配置。 03 汇添富蓝筹稳健混合（519066） 该基金是混合型基金，契约型开放式，开放申购中。基金经理雷鸣先生，华中科技大学管理学硕士，2007年6月加入汇添富基金，证券从业13年，历任汇添富基金钢铁、环保及天然气、食品饮料行业分析师，研究经验丰富。2014年4月开始担任基金经理。雷鸣坚持自下而上精选个股的操作理念，配置思路不跟随股市剧烈变化。寻找最具性价比的个股。从增速与估值匹配度的角度出发挖掘投资标的，而不是拘泥某只股票是周期股、消费股还是新兴产业成长股。 04 朱雀企业优胜（008294） 该基金为混合型基金，契约型开放式，持续开放申购。基金经理梁跃军，加入证券行业已20年，现任朱雀基金管理有限公司总经理。以产业链研究为基石，拓宽能力圈，精进投研方法，提升对待定产业链的定价能力，形成核心竞争优势。专注先进制造业、TMT、大消费与生物医药板块，深度挖掘好公司加好价格。此产品股票资产占基金资产的比例为85%-95%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。 基金市场行情 基金市场动态 01 今年以来基金发行 截至上周五，全市场处于发行期的基金共计133只（只含主代码基金）。上周新增发行基金24只，其中，8只为债券型基金，7只主动权益类基金，4只被动股票型基金。 02 上周新成立基金 上周新成立基金共计46只，发行总份额516.36亿份，其中9只基金募集规模14亿份以上。 03 上周待审批与已审批待发行基金 上周提交审核的基金共计69只，混合型基金16只，指数型基金10只，债券型基金15只，2只股票型基金；上周无已审批待发行基金。 基金股票仓位变化 据wind估算，截至上周五，偏股混合型、普通股票型、平衡混合型、灵活配置型基金股票仓位分别为82.61%、87.20%、49.03%、57.23%。 场内ETF（非货币）市场 01 全市场资金流向 上期沪深两市ETF合计净流出34.53亿元，其中沪市ETF净流出10.07亿元，深市ETF净流出24.46亿元。 02 市场各类ETF资金流向 -END- 投资顾问：代吉慧 执业编号：S0860618080012 财富管理业务总部 资产配置团队电话：+86.21.63325888-4083 邮箱：daijihui@orientsec.com.cn 致谢！ 报告协助人：凌航 财富管理业务总部 电话：+86-18100675723 邮箱：linghang@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源主要有东方证券研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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