【天风传媒文浩团队】一周观点:618电商产业链表现如期,关注龙头红利、国企板块、元宇宙及游戏暑期档

（以下内容从天风证券《【天风传媒文浩团队】一周观点:618电商产业链表现如期,关注龙头红利、国企板块、元宇宙及游戏暑期档》研报附件原文摘录）
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我们5月1日发市场第一篇元宇宙深度报告《Metaverse元宇宙：游戏系通往虚拟现实的方舟》，45页深度详细分析元宇宙、虚拟现实、以及腾讯、Roblox等相关投资机会，5月18日组织VRAR专家交流，5月25日举办VRAR高峰论坛，关注元宇宙平台型公司【Roblox（深度报告后涨幅+25.78%）、腾讯、FB、苹果等】、VRAR参与方【三七、宝通、奥飞、号百、易尚、恒信、盛天、顺网等】。连续3周再次周报强调建党100周年。5月27日CCBN2021以“智慧全媒体”5G新视听为主题，聚焦广电5G建设等召开，广电与中移动共建5G，广电总局提出支持广电机构控股或参股互联网企业，深改委强调国企改革+融媒体，关注【歌华、新华网、人民网、中视、浙数】，广电PB<1【湖北广电】等，出版【中南、凤凰、出版、新华传媒】等，体育【中体产业】。 其他重点提示：1）头部公司中，金融科技【东方财富（券商+基金销售发力，持续打造财富管理平台）、老虎证券（25日披露21Q1创历史新高，季度新增开户29.6万，上周涨幅+31.05%）、富途】等。中视频【B站】（5月海外金股）、长视频平台【芒果】（5 月金股，内容引领创新，全国首家剧本杀节目门店长沙开业，拓展实景娱乐）等受益。【小米】（21Q1营收达769亿元，yoy+54.7%，经调整净利润达61亿元，yoy+163.8%，富时罗素指数公司将小米重新纳入富时全球股票指数系列及相关市值加权指数）。 2）游戏，5月24日外发《游戏行业年报及一季报总结：游戏轻装上阵，出海为帜，VR 崛起》，明确Q1财报落地强调基本面业绩，21Q1游戏高基数影响增速放缓，Q2有望同比回升，关注大厂海外流水高增及元宇宙、VRAR、5G催化。即将进入暑期档，推荐【腾讯（LOL手游、合作中手游《真三国无双霸》、代理凯撒《荣耀新三国》等暑期可期）、网易（网易云音乐即将赴港分拆上市，估值超700亿港元，自研《哈利波特》、《无尽的拉格朗日》、暴雪合作《暗黑破坏神》等大作暑期公测或开启测试）、B站（代理恺英《刀剑神域》、代理宝通《终末阵线》可期）、中手游（合作腾讯《真三国无双霸》定档7月15日、合作字节《全明星激斗》6月11日）、心动（暑期档催化Taptap安卓独占渠道）】，国内【吉比特（代理《摩尔庄园》6月1日公测、《复苏的魔女》6月23日公测）、完美（《梦幻新诛仙》定档6月25日）、三七（《斗罗大陆：魂师对决》定档7月9日）、凯撒（《七雄纷争》定档6月3日、《荣耀新三国》腾讯516发布会披露表现可期）、姚记（投资抖音代运营公司商策科技）、宝通（《终末阵线》B站独代）、恺英（《刀剑神域》B站独代6月8日、《魔神英雄传》自研自发6月23日）】。新一批版号5月24日下发，共89款含IGG腾讯网易新作。 3）电商及广告营销，618电商龙头【阿里】低估值区域及【快手】，A 股【星期六、姚记、值得买、引力、蓝标、三人行等】；细分龙头顺周期受益宏观【分众、视觉】。 4）其他，关注细分龙头，包括潮玩【泡泡玛特、名创优品】；移动阅读【阅文、掌阅、中文在线】；独角兽相关【拉卡拉、三六零（开始智能造车）】。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管趋严，商誉减值风险 重点数据追踪 电影 【电影票房】 根据猫眼数据，2021年 5月22日（周六）至2021年5月28日（周五）全国总票房为9.89亿元，票房前三分别为由环球影业出品的《速度与激情9》（7.14亿）、阿里巴巴影业（北京）有限公司、腾讯影业文化传播有限公司、北京网易影业文化有限公司出品的《我要我们在一起》（1.15亿）、由中国电影股份有限公司、英皇影业有限公司、上海电影(集团)有限公司、华夏电影发行有限责任公司展开出品的《悬崖之上》（0.61亿）、由工夫影业（宁波）有限公司。 电视剧&网剧 【电视剧热度】 根据猫眼数据，2021年5月28日（周五）电视剧实时热度排行前三分别为：由爱奇艺、君灿文化出品的《生活家》排名第一，由快乐阳光互娱、芒果超媒、湖南广播、中共新疆出品的《猎狼者》排名第二，由潇湘电影、芒果超媒、芒果娱乐、芒果影视、湖南广播出品的《理想照耀中国》排名第三。 【网剧热度】 根据猫眼数据，2021年5月28日（周五）网络剧实时热度前三分别为：由腾讯、灵河文化出品的《御赐小仵作》排名第一、由爱奇艺、华策影视、上海好剧影视出品的《月光变奏曲》排名第二，由企鹅影视、猫眼影业、天浩盛世出品的《乌鸦小姐与蜥蜴先生》排名第三。 【卫视收视率】 根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2021年5月23日（周日）csm59卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名是由嘉兴市委政府、杭州佳平影业、湖南和光传媒、浙江文投集团、尚视影业出品的《大浪淘沙》（浙江卫视2.182%），第二名是由山东影视出品的《温暖的味道》（湖南卫视2.084%）；第三名是由嘉兴市委政府、杭州佳平影业、湖南和光传媒、浙江文投集团、尚视影业出品的《大浪淘沙》（江苏卫视2.06%）。 根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2021年5月27日（周四）csm59卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名是由山东影视出品的《温暖的味道》（湖南卫视2.524%）；第二名是由上海广播电视台、完美世界、上海尚世影业出品的《光荣与梦想》（上海东方卫视2.267%）；第三名是由嘉兴市委政府、杭州佳平影业、湖南和光传媒、浙江文投集团、尚视影业出品的《大浪淘沙》（江苏卫视1.995%）。 栏目制作 【网络热度】 根据猫眼数据，2021年5月28日（周五）综艺栏目（正在播出综艺）实时热度排行前三：腾讯、爱奇艺、优酷联播《奔跑吧第五季》、芒果TV独播《密室大逃脱第三季》、优酷独播《怦然心动20岁》。 【卫视收视率】 根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2021年5月21日（周五）csm59省级卫视晚间节目收视率前三：《奔跑吧》（浙江卫视2.904%）、《向往的生活桃花源》（湖南卫视2.873%）、《谁是宝藏歌手》（湖南卫视2.199%）。 2021年5月22日（周六）csm59省级卫视晚间节目收视率前三：《金曲青春》（上海东方卫视2.200%）、《金曲青春后传》（上海东方卫视2.190%）、《非诚勿扰》（江苏卫视2.024%）。 2021年5月23日（周日）csm59省级卫视晚间节目收视率前三：《极限挑战》（上海东方卫视2.833%）、《极限挑战后传》（上海东方卫视2.657%）、《新相亲大会》（江苏卫视2.001%）。 游戏 【国内游戏排行】 AppStore 2021年5月28日数据中国区免费榜下载量排行前三：盛趣游戏《Love Live！学园偶像季：群星闪耀》、哔哩哔哩《机动战姬：聚变》、YouRong《誓灵》；此外，腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、乐元素《开心消消乐》、朝夕光年《王蓝莓的幸福生活分别排名第四、第六、第八、第九。 AppStore 2021年5月28日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《和平精英》、腾讯《王者荣耀》、网易《梦幻西游》；网易《原神》、阿里《三国志·战略版》、雷霆《一念逍遥》、莉莉丝《万国觉醒》、腾讯《穿越火线：枪战王者》、米哈游《原神》、腾讯《魂斗罗：归来》分别排名第四至第十。 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore 2021年5月28日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 腾讯《PUBG》在美国畅销榜排名第七； 网易《Identity V》、网易《荒野行动》在日本畅销榜排名第五、第八； 莉莉丝《万国觉醒》、米哈游《崩坏3》在韩国畅销榜中排名第七、第十； 阿里《三国志·战略版》、X.D.Global《明日方舟》、掌趣科技《一拳超人》、中手游《新射雕群侠传之铁血丹心》、朝夕光年《RO仙境传说》在中国香港市场中排名第二、第三、第五、第七、第十； X.D.Global《明日方舟》、朝夕光年《RO仙境传说》在中国台湾市场中排名第二、第七。 根据GooglePlay 2021年5月28日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： IGG《王国纪元》在美国畅销榜中排行第六； 网易《Identity V》、网易《荒野行动》在日本畅销榜分别排名第五、第八； 莉莉丝《万国觉醒》、米哈游《崩坏3》在韩国畅销榜排名第七、第十； 阿里《三国志·战略版》、X.D.Global《明日方舟》、掌趣科技《一拳超人》、中手游《新射雕群侠传之铁血丹心》、朝夕光年《RO仙境传说》在中国香港市场中排名第二、第三、第五、第七、第十； X.D.Global《明日方舟》、朝夕光年《RO仙境传说》在中国台湾市场中排名第二、第七。 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《一周观点：618电商产业链表现如期，关注龙头红利、国企板块、元宇宙及游戏暑期档》 对外发布时间：2021年5月30日 报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 ： 文浩 SAC执业证书编号：S1110516050002 冯翠婷 SAC执业证书编号：S1110517090001

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