[国君建筑韩其成]周观点:碳中和国家顶层设计加速,钢铁龙头纷纷制定碳中和路线_建筑行业第222期周报_国君建筑韩其成

（以下内容从国泰君安《[国君建筑韩其成]周观点:碳中和国家顶层设计加速,钢铁龙头纷纷制定碳中和路线_建筑行业第222期周报_国君建筑韩其成》研报附件原文摘录）
　　导读: 国君建筑韩其成认为:碳达峰/碳中和工作领导小组第一次全体会议助推顶层设计。钢铁龙头企业纷纷积极响应制定碳达峰/碳中和战略路线图。中钢国际(行业首推)技术领先中报超预期。 摘要: 1、碳达峰/碳中和政策体系国家顶层设计规划加速推进。国家碳达峰/碳中和 工作领导小组第一次全体会议 26 日在北京召开:(1)指导和督促地方及 重点领域、行业、企业科学设置目标、制定行动方案。支持绿色低碳技术 研发推广、完善绿色低碳政策体系、健全法律法规和标准体系等，研究提 出有针对性和可操作性的政策举措。(2)要压实地方主体责任，坚持分类 施策、因地制宜、上下联动，推进各地区有序达峰。要发挥好国有企业特 别是中央企业的引领作用，中央企业要根据自身情况制定碳达峰实施方 案，明确目标任务，带头压减落后产能、推广低碳零碳负碳技术。 2、钢铁龙头企业纷纷积极响应制定碳达峰/碳中和战略路线图。5 月 27 日论第十一届中国国际钢铁大会上:(1)中国宝武正从三方面力争在国内钢铁 业率先实现碳达峰/碳中和目标:一是聚焦绿色化转型，加快突破低碳技 术。二是加速智能化转型，提高效率效能水平。三是深耕高端化转型，推 广绿色产品应用。(2)鞍钢集团 2021 年将发布低碳路线图，2025 年碳达 峰，2030 年低碳冶金技术实现产业化突破，2035 年碳排放总量较峰值降 低 30%。(3)首钢制订了 4 条碳减排技术路线:实现化石能源减量，加大 清洁能源使用;推进二氧化碳捕集与利用(CCUS)，建立低碳循环产业链。 3、中钢国际碳中和具领先技术优势。5 月 26 日第二十届国际冶金工业展上 展现了绿色低碳/智慧制造解决方案。(1)中钢国际是首个建设气基直接 还原铁工程的中国工程技术公司，承建了世界最大规模的两个直接还原铁 项目-阿尔及利亚 TOSYALI 和阿尔及利亚卡塔尔钢铁公司(AQS)。(2) 中钢国际自主研发的带式焙烧机绿色低碳球团技术处国际领先水平，打破 了欧美公司对该技术和市场的垄断，设备主要部件实现国产化，该项绿色 球团技术不仅为高炉提供优质炉料，更是直接还原铁(DRI)的最优原料。DRI+EAF 炼钢比传统高炉+转炉炼钢降低 50%-60%的二氧化碳排放。 4、碳中和/制造业/国际工程是中报超预期最多的三个领域。(1)碳中和中钢 国际中报大概率超预期，基于累积高订单增速和政策催化和重庆钢铁持股 等。(2)前 4 月地产/基建/制造业投资增速为 22%/18%/24%，工业企业利 润总额同增 106%，制造业工程公司中报业绩将持续好于预期，如石化化 工领域中国化学和东南网架。(3)2020 年 2 季度全球疫情是影响国际工 程时间点，2021 年疫苗推进疫情缓解国际工程进入复苏翻转通道，如中 材国际/北方国际等国际工程公司未来将持续好于预期改善。(4)基建领 域如公路中国交建/设计苏交科/园林节能铁汉/BIPV 森特股份等业绩改善 弹性大。 5、聚焦碳中和/制造业/国际工程三大主题，加配中报超预期公司，碳中和 政策密集催化(中钢国际-中报超预期)是首推，制造业盈利投资加速(化 工-中国化学/东南网架，有色-中国中冶/中国中铁)提高超预期业绩弹性。(1)顺周期制造业(碳中和主线 1/一带一路国际工程)推荐:中钢国际/中国中冶(镍钴矿)/中国化学/中材国际，受益北方国际。(2)装配式: 一是钢结构 BIPV(碳中和主线 2)推荐东南网架/鸿路钢构/精工钢构/杭 萧钢构/富煌钢构等;二是设计推荐中衡设计，受益华阳国际等;三是 PC受益远大住工/美好置业等;四是装饰推荐亚厦股份/金螳螂/全筑股份等。(3)低估值基建蓝筹(国企改革/矿产价值重估):一是央企推荐中国中 铁(铜钼矿)/中国铁建/中国建筑/中国交建/中国电建等;二是地方推荐 山东路桥/四川路桥/龙元建设/上海建工等;三是设计推荐华设集团/设计 总院等;四是园林(碳中和主线 3)推荐东珠生态/岭南股份/文科园林等。 一：盈利预测表 二：宏观、行业图表 三：风险提示 基建投资大幅下滑、PPP 落地下滑、融资环境趋紧等 近期相关报告 （1）[国君建筑韩其成]金螳螂:经营稳健 Q1 增速 41%，首次回购发力装配式装修_国君建筑韩其成 （2）[国君建筑韩其成]山东路桥:业绩高增 123%超预期，生产经营及资本运作双核引领_国君建筑韩其成 （3）[国君建筑韩其成]周观点:生态环境部发布碳排放管理规则，中钢国际冶金展讲解碳中和_建筑行业第221期周报_国君建筑韩其成 （4）[国君建筑韩其成]周观点:央行将推碳中和支持工具，中钢国际全球首例氢冶金开工_建筑行业第220期周报_国君建筑韩其成 声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。

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