太平洋证券研究 5月28日最新观点:叉车、工业机器人继续高增长,制造业投资持续超预期

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 5月28日最新观点:叉车、工业机器人继续高增长,制造业投资持续超预期》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社5月28日早间新闻精选】 1、全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开，会议认为，当前外汇市场总体平衡。企业不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。 2、在27日商务部举行的例行新闻发布会上，商务部回应中美第一阶段经贸协议时表示，双方应共同努力推动协议落实。 3、银保监会发布理财公司理财产品销售管理办法，纳入外方控股合资公司。 4、对于如何协助中小安装商共同推进光伏能源的问题，能源局回应称，正研究光伏发电行业管理和价格等相关政策。 5、深圳住建局发文对新房进行价格指导，预、现售商品住房和商务公寓的批准销售价格原则上不得超过上一年度至今同地段、同类型新房的网签价格。 6、Drewry世界集装箱指数显示，亚洲到欧洲的集装箱货运价格史上首次突破10,000美元，凸显进出口商压力。 7、集邦新能源网数据显示，市场主流的3.2mm镀膜光伏玻璃从春节开工后最高的45元下行至22元左右，迄今跌去一半。 8、天赐材料公告，子公司宁德凯欣与宁德时代签订物料供货框架协议，未来一年向宁德时代供应预计六氟磷酸锂使用量为15000吨的对应数量电解液产品。 9、大连圣亚公告，获股东杨子平及其一致行动人蒋雪忠举牌，持股达到10%。 10、京东物流今日将正式于港交所挂牌上市，昨日暗盘盘中一度高见52港元，较招股价40.36港元涨29%，最低曾见47.8港元。 11、美国总统拜登将于周五提议2022财年预算支出6万亿美元，总支出到2031年增至8.2万亿美元。 12、美股三大指数周四收盘涨跌不一，道指涨0.41%，标普500指数涨0.11%，纳指跌0.01%。国际原油期货日线五连涨，美油期货涨0.96%。COMEX 8月黄金期货结算价收跌0.3%，报1898.5美元/盎司。 行业最新观点 【太平洋机械】机械行业：叉车、工业机器人继续高增长，制造业投资持续超预期 本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、九号公司、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、奥普特等 长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等 本周观点 4月份工业机器人产量大增43%，继续看好中游制造业龙头。围绕制造业资本开支的工业机器人、叉车和机床等市场持续火爆。从最新情况来看，4月份工业机器人产量同比增长43%，1-4月份累计增长79.2%；4月份叉车4月份同比增长65%，1-4月累积增长80%。4月份机床同比增长37.2%，1-4月累计增长57.7%。根据各企业订单来看，包括工业机器人、注塑机、机床等行业订单仍然较为火爆，看好高增长持续。 从原材料角度，随着工信部约谈钢铁企业、国常委会议再要求部署做好大宗商品保供稳价工作，遏制其价格不合理上涨等举措，包括钢材与铁矿石等原材料价格快速下跌，对于制造业整体冲击减弱，同时，叉车、工业机器人、注塑机、机床等相关上市公司4、5月份均有提价行为，预计中游制造业龙头企业毛利率受到影响有限。 投资建议：推荐工业机器人及自动化龙头双环传动、埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、伊之密、创世纪、雷赛智能、奥普特等，同时推荐叉车龙头杭叉集团、安徽合力。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 上市公司速递 【太平洋家电】光峰科技：激光显示技术全球领先，坚持“技术+市场”双轮驱动 报告摘要 光峰科技是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先的激光显示科技企业，以公司创始人、董事长李屹博士为核心的研发团队，于2007年首创可商业化的基于蓝色激光的荧光激光显示技术ALPD？，打造了激光显示核心器件——激光光学引擎，并将该核心器件与电影、电视、教育、展示等显示场景相结合，开发了众多激光显示产品及系统解决方案，极大促进了激光显示产业化的发展。 ALPD？技术架构突破了RGB三色激光显示一直以来存在的高成本、低光效以及强散斑等瓶颈问题，从而形成激光显示新架构。截至2020年，已累计在全球范围内获得授权专利1136项，境内外专利申请798项（其中发明专利申请 751 项），PCT国际专利申请257项，全球累计专利申请及授权专利共计2191项。 以ALPD？显示技术为核心，推动各应用领域产业化：1、影院激光光源租赁业务，新增银幕和氙灯替换需求驱动激光光源渗透率大幅提升，光峰国内激光光源渗透率约60%；海外联手巴可、GDC销售ALPD？激光光源和推广激光光源电影放映解决方案。2、C端家用显示市场，与小米成立合资公司峰米科技布局激光电视、智能投影、软件平台等，大屏化趋势将会持续，激光电视在大屏领域的优势将愈发显著。3、B端整机（商教、工程、电影放映机），商教投影机市场基数足够大，主打漫反射护眼；工程投影机不损害景观文物、易安装拆卸、低成本、可循环使用等优势众多，疫后市场需求强劲，前景广阔；激光电影放映机C5的推出，公司成为中国第一家具有开发、制造符合 DCI标准数字电影放映机能力的公司。4、光学引擎业务，激光光源掀起影院光源更换潮；激光电视光机（对标液晶电视产业链面板厂商）是激光电视的核心显示器件，光峰市占率超25%位居行业前列。 我们预计2021-2022年营业收入分别为31.72、41.58亿元，同比增长62.74%、31.09%；归母净利润分别为2.31、3.12亿元，同比增长103%、35%，对应4.53亿总股本，EPS为0.51、0.69元/股，对应2021-2022年PE为53x、39x，给予买入评级，目标价33元。 【太平洋机械】弘亚数控(002833)公司点评：购买土地使用权，进一步夯实产能基础 事件 公司于 2021 年 5 月 25 日召开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于拟购买土地使用权的议案》。为进一步优化公司产业布局，授权公司管理层使用自有资金不超过 2 亿元通过招拍挂方式购买位于广东省佛山市范围内面积约 12.7 万平方米工业用地的国有土地使用权（最终购买金额和面积以实际出让文件为准），授权公司或全资子公司作为实施主体参与土地竞拍。 点评 公司产能进一步扩张，对于未来充满信心。公司本次拟购买土地，交易标的位于广东省佛山市，土地面积约为 12.7 万平方米，购买总金 额预计不超过 2 亿元（最终金额和面积以实际出让文件为准），土地性质主要工业用地，出让年限为 50 年。此次土地使用权作为公司未来扩建或新建项目储备用地，为公司生产经营提供必要的保障，满足未来下游市场增长需求，我们认为公司目前处于自身市场地位快速提升阶段，龙头得能力进一步体现，因为继此前新工厂2020年10月份投产后，再度积极扩张产能。 行业持续回暖，订单持续向好。1-4月，国内家具类社会消费品零售保持稳步复苏，累计同比增长42.9%，家具下游情况良好。同时，行业出口需求也值得关注，1-4月家具行业出口同比增长69.2%。在家具机械设备市场需求持续旺盛得背景下，公司订单饱满，当前在手订单已经达到三季度。 未来国内、海外市场同时推进。目前全球木工机械行业，主要为德国、意大利、中国设备厂家占据主导，海外巨头豪迈科技、SCM、比雅斯等仍然在国内占据一定市场份额，尤其是在上市大型家具公司中占比较高，根据最新情况了解来看，大客户端对于国产设备认可度逐步提升，从过去100%得进口到目前国产设备占据一定份额，且国产设备优势明显，数控钻已经可以完全替代，后续在封边机、裁板据都将复制这个过程，预计替代将不断加速，随着弘亚数控的技术能力不断提升，解决方案不断优化，客户认可度提高，市场份额提升将保证公司维持较好的增长。 在海外，公司已经在俄罗斯等市场形成较大突破，公司目前培育了多年的海外市场渠道能力，日渐完善，同时性价比、服务以及经销商实力将保证公司能够很好的开拓海外市场，预计未来海外市场将有较好的发展。 盈利性预测与投资建议 们认为公司战略清晰，产能不断加码，看好公司未来成长性。我们预计公司21-23年归属于母公司股东净利润分别为4.64、5.71、7.65亿，对应估值23、19、14倍，维持给予买入评级。 风险提示 下游景气不及预期，设备进口替代率不及预期。 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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