【鑫期权】 “万权之策” (逢周四更新)_公众号研报

（以下内容从国信证券《【鑫期权】 “万权之策” (逢周四更新)》研报附件原文摘录）
　　股票期权策略回顾【鑫期权】 “万权之策” （逢周四更新） 01. 市场行情回顾（1）市场行情回顾在各主要指数运行节奏基本确认回到周线反弹的主势中后，上周后半周市场整体出现小幅震荡回调，但沪指始终企稳在3460点之上，整体行情依然处于偏强势的状态。而本周二的指数单边行情则是近期市场做多情绪的一次集中释放，伴随着人民币近期的加速升值，A股市场金融板块和成长板块出现明显上涨，成交量也有效放大。（2）期权市场回顾在本周二的单边上涨行情中，期权标的成功突破了近期持续震荡的日线箱体结构，短期于沪深其他指数形成向上合力。期权隐波在本周二以来的上涨行情中出现了明显上行，尤其是认购期权隐波的上行较为明显，意味着期权市场的做多情绪随着本轮上行逐渐活跃起来。 02. 期权策略回顾原持仓回顾：截至上周四模拟产品的整体持仓包括5月到期的平值认沽义务仓、5月到期的虚值认购期权、6月到期的虚值认沽权利仓以及9月到期的平值认购和认沽义务仓；整体组合的Delta中性敞口，Gamma、Vega敞口负向，Theta敞口正向。近期策略调整回顾：考虑到5月期权合约义务仓临近到期前可能面临较高的保证金比例，同时为了应对潜在的大幅波动行情，模拟产品在上周五将5月到期平值认沽义务仓调整成6月到期平值认沽义务仓和6月到期平值认购权利仓，在保持整体组合Delta敞口近似中性的基础上，增加了整体持仓的Gamma正敞口。整体持仓组合的风险敞口为: Delta中性敞口、Gamma为正敞口、Vega为负敞口，Theta为正敞口。李子龙（证书编号：S0980619090068）风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。重要声明：本资讯中的信息、数据均来源于上市公司公告以及其他合法公开的信息渠道，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。资讯所表达的观点不构成所涉证券买卖的具体建议，投资者依据上述资讯进行投资决策所产生的收益和损失，与我公司无关，我公司不承担任何法律责任。未经我公司同意，任何机构和个人不得对本资讯进行任何形式的转发、复制、引用或转载。长按二维码关注我们 one is all期权开户选国信，一家就够了点击下方“阅读全文”，立即预约开立国信期权账户

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