海资专题 | 投资未来经济 优选有沪深300基因的好产品

（以下内容从海通证券《海资专题 | 投资未来经济 优选有沪深300基因的好产品》研报附件原文摘录）
　　海通资产管理 今天 随着对投资者教育的日益普及，居民资产配置的意识大增，权益类资产配置逐渐成为大趋势。最近几年，伴随着权益市场大力发展，权益产品数量日益增长、产品类型更加丰富。投资该选哪类产品好？这个问题困扰着不少投资者。 选择权益产品，投资人应该重点关注权益产品持仓情况。我们认为以沪深300指数成分股为主要持仓的权益产品或具有较大优势。 沪深300指数成分股 深受北上资金青睐 自2014年沪港通开通以来，北上资金通过陆股通持续大幅流入A股，截至2021年4月13日，累计净流入资金达到了1.3万亿元，北上资金已经成了A股市场不可忽视的重要力量。那么哪些个股较受北上资金青睐呢？ 我们通过数据分析后发现，按持股市值计算，陆股通中约75.28%的市值持仓为沪深300指数成分股，约13.31%的市值持仓为中证500指数成分股。可见，沪深300指数成分股更受北上资金青睐。 数据来源：Wind，海通资管。数据时间截至2021/4/14。沪深300指数代码：000300.SH；上证指数代码：000001.SH；创业板指指数代码：399006.SZ。陆股通：指从沪港通、深港通进入A股的香港资本和国际资本，常被称为北向资金。 沪深300指数汇集A股优质公司 北上资金拥有成熟的投资理念,公司的投资价值是他们购买相关个股的重要关注点。沪深300指数集中了A股优质上市公司。如下图所示，沪深300指数成分股的净利润占同期A股上市公司净利润的80%；营业收入占同期A股上市公司营业收入的61%。这也是北上资金投入沪深300指数成分股为主的主要原因。(数据来源：Wind，海通资管。数据截至时间：2020年年报) 数据来源：Wind，海通资管。时间范围：2016年至2020年 沪深300指数成分股表现较好 股市指数是相关编制机构用来反映指数成分股大体变动情况的一种指标。诸如：沪深300指数的走势可以整体反映沪深300成分股总体表现情况。 如下图所示，将五只市场主流的宽基指数进行对比，可以发现截至2021年4月14日，在近5年多时间内，沪深300指数累计收益率最高，超过第二位的深证成指约25个百分点。由此可见，在市场主流的宽基指数中，沪深300指数表现居前。而这也反映了在各宽基指数成分股中，沪深300成分股表现相对较好的比重更大，综合反表现相对更好。 数据来源：Wind，海通资管。时间区间：2016/1/1至2021/4/14。沪深300指数代码：000300.SH；上证指数代码：000001.SH；深证成指指数代码：399001.SZ；创业板指指数代码：399006.SZ；中证500指数代码：399905.SZ。指数的表现可展示相关企业历史的整体表现，但不能代表未来。 行业配置均衡 更适合当下市场环境 从近期市场走势看，和经济复苏相关性较强的顺周期板块和代表成长属性的核心资产此消彼长，“跷跷板”效应十分明显，追热点的难度较大，此时采用更为均衡配置的策略或许更好。 窄基指数偏重行业，而非行业间均衡配置的策略。宽基指数则行业分布较广，配置相对较均衡，当然不同宽基指数侧重会有所不同。下图对主流的三大指数进行对比，可以发现创业板指数成分股以成长性朝阳产业为主，而上证指数成分股的行业分布以低估值传统行业为主，沪深300指数成分股的行业分布介于创业板指数和上证指数之间，配置更加均衡，更适合当下震荡的市场环境。 数据来源：Wind，海通资管。时间区间：2016/1/1至2021/4/14。沪深300指数代码：000300.SH；上证指数代码：000001.SH；创业板指指数代码：399006.SZ。板块行业分布参照Wind一级行业分布。 投资权益基金，优选有沪深300基因的好产品。如果通过量化策略等主动管理方法，在投资中适当缩小标的投资范围，集中关注沪深300基因的优质标的，有望获得更好的投资体验，同时也可以更好地服务于投资人。

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