【国君农业】牧原股份:黄金赛道的匠人

（以下内容从国泰君安《【国君农业】牧原股份:黄金赛道的匠人》研报附件原文摘录）
　　我们欣喜的看到，几千年以来，农业小、散、落后的局面正在被改变，工业化为表，组织化为里，正在改造这个行业，“二化”带来效率提升，以及更难能可贵的标准化，而首当其冲的就是生猪养殖行业，近年来，生猪养殖正在发生着深刻的供给侧改革，堪称“生产力革命”，而牧原股份作为排头兵之一，在这一次工业化浪潮当中勇立潮头，以匠人之心经营，真正做到淡化周期，知行合一，将成为农业工业化时代的真正弄潮儿。 显、隐性竞争优势互为表里，滚雪球式价值创造过程仍在持续。 低成本的扩张能力是公司的显性竞争优势，公司在种猪、营养配方、生物安全防控、彻底的工业化等方面通过长年积累建立起显著的竞争优势，是公司低成本的核心保障，公司在融资、拿地、人员、种猪方面的优势，助推公司持续扩张。 优秀的团队与公司治理是公司的隐性竞争优势，也是公司在长期成功的最根本的密码，从人、制度、激励等层面，公司成为一部零件优秀、组装合理、能量输入充足的高效运转的组织。在行业集中度空间仍大的背景下，牧原的高成长有保障，可持续。 以下为正文，更多内容详询国君农业团队。 国泰君安农业团队： 分 析 师 : 钟凯锋 分 析 师：李晓渊 分 析 师：王艳君 分 析 师：沈嘉妍 法律声明： 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 关注「农业凯歌」 你值得拥有

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