又回到舞台中央,军工板块能否崛起?

（以下内容从海通证券《又回到舞台中央,军工板块能否崛起?》研报附件原文摘录）
　　投资顾问：王煜 江西分公司新余劳动南路营业部 执业证书编号：S0850611020011 自5月10日以来，以色列持续空袭加沙地带，炸毁多栋居民楼。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯武装）发射了超过200枚火箭弹攻击以色列，巴以冲突持续升级。 二级市场的国防军工（中信）指数做出了较为强烈的反应。国防军工（中信）指数经历了：由去年7月开始到最高点，阶段性上涨第一（上涨幅度近75%），今年（由最高点回调到今年的最低点）的阶段性回调第一（下跌回调幅度32%）。 在5月11日，当日国防军工（中信）指数开盘7549.88点，收于7767.85点，上涨了195.67点，涨幅达到2.58%，而当日的上证指数只上涨了0.40%，大幅高于上证指数的涨幅。 截止5月18日，经过短短的6个交易日之后，国防军工（中信）指数收于8189.20点，大涨639.32点，涨幅9.66%，而同期的上证指数只上涨了3.59%。成交量也开始放大，短期资金关注较为明显，短期来看，似乎又回到了A股的舞台中央。（见下图） （图片来源：万得国防军工（中信）指数日K线图） 下面我们从A股市场的一些国防军工概念股中做些梳理，看看A股市场中的国防军工板块是否有一定的投资机会？ 一、国家战略已定，国防预算投入增加，为国防军工概念股奠定的坚实的发展基础。也为这些公司提供了广阔的发展空间。 从十四五规划中可以看出，军工行业迎来了发展的历史机遇期，要由过去跟跑，逐步实现领跑甚至反超，坚持自主可控，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展，2027年实现建军百年奋斗目标，2035年基本实现国防和军队现代化。战略规划中，指明了我国国防军工战略发展方向，战略性、前沿性、颠覆性装备技术有望加速发展，军工行业有望开启长的上行周期。为军工业的发展奠定了坚实的发展基础。 参考消息网5月17日报道 美国《外交政策》双月刊网站5月13日发表题为《五角大楼的预算愿望清单》的报道称，美国总统乔·拜登计划在未来几周公布五角大楼7150亿美元的预算提案。我国的国防开支预算虽然比2020年增长了6.8%，为13553.43亿元人民币（约2090亿美元），仍不足美国的1/3，投入差距明显。 为了赶超美国的一些高新国防军工行业，我国的国防军工行业投入预计仍会按照我国的既定战略进行，每年都会增加预算投入。这些对我们A股市场中的军工概念股带来很大的机会。 二、从市盈率以及市净率以及盈利预测等指标分析，国防军工还是存在较大的投资机会。 （图片来源：万得） 国防军工（中信）指数的市盈率（TTM）66.89，中位数为73.36，仍在中位数以下，说明还是有较好的投资机会。 （图片来源：万得） 国防军工（中信）指数的市净率为3.71，比平均值的3.22略高点，并不算高。 （图片来源：万得） 从万得数据的盈利预测综合表来分析，国防军工的成绩也不LOW，未来三年业绩预计增长也都是20%以上的增长速度。 三、从上市国防军工行业的公司再融资分析，近期中航重机、航天彩虹等计划定增再融资获批，可以看出，这些军工企业融资扩大再生产的需求很旺，这些现象从侧面也佐证了国防军工行业的景气度很好，吸引大批资本进入该行业。 从以上分析可以得出，国防军工指数的估值并不贵，未来估值的风险不大。既然国防军工概念股存在投资机会，是否可以马上介入呢？ 四、国防军工概念股的机会如何把握 从国防军工概念股的历史走势上分析，国防军工概念股的波动还是很大的，甚至是高波动板块。（见下图）半年以及一年的波动率还是很大的，当然从长期看，波动率略小些，在波动率大的时候，我们投资者尽量避免在涨高之后再去追高，相反在大跌回调的过程中，当投资价值开始呈现时候，可以考虑适量胆大介入。 （图片来源：万得） 五、关注的相关标的股票 国防军工行业的业绩回升，景气度转好，经过今年的回调休整，迎来了相对的估值优势，在基本面持续向好的大背景下，估值有望继续修复。相关个股也将会迎来更多关注的目光。国防军工的几个子行业或许迎来更大的发展机会（见下图）：导弹配套行业公司，航空装备行业公司，军用电子信息化公司，军用新材料等公司不妨多看几眼，或许不久的将来，我们看到他们又回到了A股市场的舞台中央。 名人堂 | 投资工具 | 基金 股票组合 | 风险关注 | 投资策略 更多推荐 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。

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