【鑫期权】 “万权之策” (逢周四更新)_公众号研报

（以下内容从国信证券《【鑫期权】 “万权之策” (逢周四更新)》研报附件原文摘录）
　　股票期权策略回顾【鑫期权】 “万权之策” （逢周四更新） 01. 市场行情回顾（1）市场行情回顾虽然受国内外消息面利空影响上周四A股市场出现回调，但盘中明显观察到市场下方的承接盘力度较强，而上周五市场出现的中长阳线则更是超出了市场的普遍预期，也从一定程度上改变了大盘原本的运行节奏：将大盘原本从日线调整向周线调整的演变重新拉回至周线反弹的节奏中。同时可以看到市场主要指数基本完成了低位的筹码换手，阶段底部特征显现。而本周前半周，沪指更是突破了长期震荡的箱体加速向上，各主要指数的运行节奏也基本确认回到周线反弹的主势中。（2）期权市场回顾上周后半段期权标的上证50出现破底翻多的早期阶段底部信号，而上周五的长阳则基本确定了上证50的阶段底部结构已经显现；而沪深300的近期表现一直强于上证50，技术面上同样出现了阶段底部结构。期权隐波整体继续保持平稳，当前仍在18-20区间小幅震荡，虽然期权标的近期出现较明显波动，但期权市场的情绪并未出现跟随，反而是稳中有跌。 02. 期权策略回顾原持仓回顾：截至上周四模拟产品的整体持仓包括5月到期的平值认沽义务仓、6月到期的虚值认沽权利仓以及9月到期的平值认购和认沽义务仓；整体组合的Delta敞口近似中性，Gamma、Vega敞口负向，Theta敞口正向。近期策略调整回顾：随着期权标的阶段底部结构的显现，为了应对标的短期潜在的反弹加速行情，模拟产品在原来持仓基础上使用了小仓位购入数量较多的5月到期虚值认购期权进行应对，主要目的是增加整体组合的gamma敞口和Vega敞口。当前模拟产品整体持仓组合的风险敞口为: Delta中性敞口、Gamma、Vega均为负敞口，Theta为正敞口。李子龙（证书编号：S0980619090068）风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。重要声明：本资讯中的信息、数据均来源于上市公司公告以及其他合法公开的信息渠道，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。资讯所表达的观点不构成所涉证券买卖的具体建议，投资者依据上述资讯进行投资决策所产生的收益和损失，与我公司无关，我公司不承担任何法律责任。未经我公司同意，任何机构和个人不得对本资讯进行任何形式的转发、复制、引用或转载。长按二维码关注我们 one is all期权开户选国信，一家就够了点击下方“阅读全文”，立即预约开立国信期权账户

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