0518内参:又崩了,狂跌6000美元

（以下内容从国海证券《0518内参:又崩了,狂跌6000美元》研报附件原文摘录）
　　财经早报 今日股市头条| 机会情报| 亚太股市| 停复牌消息| 1、今日股市头条 |叶飞概念股全线大跌 昨天A股三大指数全线高开高走，上涨指数升破3500点大关。截止收盘，上证指数上涨0.78%，报3517.62点，创业板指上涨2.6%，报3112.74点。盘面上看，电气设备、有色金属、食品饮料等板块大涨逾2%，休闲服务、汽车、医药生物等板块涨逾1%，纺织服装、非银金融、商业贸易等板块逆市跌超1%。收盘50多只非ST股跌停，逾百只ST股跌停，跌停股多为小市值题材股。 小市值题材股暴跌，主要是近期叶飞持续爆料部分上市公司市值管理事件所导致。针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。在此事件影响下，叶飞概念股昨天出现暴跌，多只个股开盘跌停。海叔认为，此次叶飞事件再度暴露出A股小市值公司存在的诸多问题，A股壳资源股或将进一步价值回归，而大市值绩优股票的价值投资，也将进一步得到强化。 事实上，就目前而言，小市值股票的估值相比大盘股估值，仍溢价明显。数据显示，申万大盘股指数静态市盈率15倍左右，中盘股指数市盈率30倍左右，小盘股市盈率接近35倍。而海外成熟市场，大盘股估值相对较高。以美股为例，其千亿市值以上股票，市盈率中位数在32倍以上；市值百亿元以下股票，市盈率中位数不足19倍。 除了在估值上有优势之外，此前因为流动性问题，大盘股估值受到压制，股价有所调整。如今，随着中美两国CPI数据出炉，大盘股似乎有点利空出尽的意味。而昨天早上央行发公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月17日开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对5月17日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。海叔认为，央行此举短期呵护市场意味浓厚，对稳定市场预期有较好作用。 此前，海叔多次强调，不论是从横向比较，还是纵向比较来看，A股自身基本面都堪称良好，未来A股震荡向上的概率更高。如今，随着市场快速反弹，海叔的观点已经得到佐证。海叔多次强调的核心资产、机构抱团品种估值已经回到价值区域，这一点同样得到了验证。近期的反弹，核心资产可谓担纲主力军，医药生物、食品饮料两大指数反弹以来均涨逾10%，休闲服务、电气设备等均反弹超过6%。海叔认为，家人们依然可以挖掘尚处于低位的核心资产标的。 比特币又崩了：狂跌6000美元 当地时间16日，一自称加密货币分析师的用户在推特上表示，当他们在下个季度发现特斯拉已出售剩余的比特币持仓时，比特币持有者可能会扇自己耳光。对此，马斯克回复，“确实”。部分市场人士将这一言论解读为，马斯克在暗示特斯拉可能已经全部抛售或部分卖出了其比特币持仓。比特币随之大跌，昨日早间一度跌近12%。 点评：曾几何时，比特币表现令人惊叹，市值一度突破万亿美元。海叔认为，数字货币未来可能成为一种大趋势，但具体到某种单一货币来看，其剧烈波动几乎是不可避免的。家人们对于数字货币，一方面千万不要买业绩币，另一方面，如果真要投资，也要组合投资一些龙头的币种。而对于A股市场相关数据货币的概念股，家人们对于这类概念股的炒作，更是要谨慎为宜。 顶层聚焦“十四五”半导体，后摩尔时代迎来超车机遇 据中国政府网5月14日报道，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议5月14日在北京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理、国家科技体制改革和创新体系建设领导小组组长刘鹤主持会议并讲话，会议研究“十四五”科技创新规划编制工作，还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。 点评：“摩尔定律”是集成电路行业所遵循的规律，是指价格不变时，集成电路上可容纳的晶体管数目，每隔18~24个月便会增加一倍，器件性能亦提升一倍。然而海叔发现，近年来，晶体管数目增加逐步放缓，半导体行业更新迭代速度减慢。海叔觉得，“超越摩尔定律”在后摩尔时代迎来了高潮，先进封装技术大有可为。除了集成电路在自主可控领域的突破创新外，建议家人们关注国内已在先进封装领域有长足发展，核心技术与国际领先企业并跑，同时对未来有长期战略布局的龙头封装企业。 汽车新一轮高景气投资盛宴正式开启 电动化迈向智能电动将造就新一轮投资盛宴。汽车行业经过十余年的长足发展，目前已经步入电动化3.0时代，以锂电池为代表的核心产业链进入高速成长期。时值当下，汽车产业升级向智能电动化发展，智能网联将是未来全球车企与新势力争夺的重要阵地。 据中汽协数据，4月全国汽车产销量分别完成223.4万辆和225.2万辆，同比分别增长6.3%和8.6%。2020年4月开始汽车产销量逐步恢复，低基数带来的高增速影响弱化，本月产销增速大幅回落，回归合理水平。细分车型来看，乘用车延续同比增长，自主品牌份额提升；新能源车产销大幅跑赢行业，继续保持高增长，月销量稳定在20万辆以上，全年产销量大概率会超预期。 点评：2021为自主品牌车型大年，头部车企的品牌力持续提升，车型质量/密度均已远超同行。海叔觉得，龙头公司的资金与研发优势，将在车型端得以印证。短期来看，受芯片扰动影响，预计汽车行业二季度批发销量有所承压，但需求向好的趋势下，行业2021年下半年的销量表现有望超市场预期，带动盈利能力全面反弹。家人们可以适当关注2021年车型强势、市占率提升确定性强的自主龙头企业。 LG化学拟入股九江德福，铜箔成锂电原料香饽饽 据多家韩媒报道，LG化学将斥资400亿韩元（约合2.3亿人民币）入股九江德福科技，以确保核心电池材料供应稳定。双方已签署谅解备忘录（MoU），计划在铜箔领域建立长期合作关系。LG化学指出，德福科技最大优势是高质量铜箔制造能力。 点评：海叔注意到，德福科技是国内第三大铜箔制造商，也是宁德时代、中航锂电、合肥国轩、欣旺达、瑞浦能源、南都电源、派能等锂电池企业的供应商。目前德福科技年产能为4.9万吨。由于电动汽车电池制造对铜箔的需求日益增长，公司计划2022年将产能提升至7.8万吨/年。铜箔中的锂电铜箔是制造锂电池的重要材料，约占锂电池总质量13%、总成本8%；新能源汽车、3C数码及储能产业对锂电池的需求增长势必也会带动锂电铜箔需求。海叔发现在供需缺口下，铜箔均价较今年年初上涨超过两成；在下游需求扩张带来的巨大产业红利预期面前，铜箔企业使尽浑身解数扩张产能、升级设备，只求通过规模化、良率提升来降低成本，抢占市场。家人们可以关注后续铜箔扩产“竞备赛”的情况。 2、机会情报 煤企涨价不停，惜售导致供需矛盾加剧 近期煤价持续上涨，有的煤矿几个小时一个价，且捂煤惜售，签长协煤合同比例低的电厂为买不到动力煤而犯愁。据了解，煤价上涨影响已传导到采购、运输等环节，供需矛盾加剧。 上周焦炭第六轮上调100-120元/吨迅速落地执行，与第五轮落地只相隔了三天，截至目前，部分焦企又开始提涨第七轮，少数焦企已落实第七轮提涨，多数焦企暂不开新户，贸商采购较为困难。 点评：海叔觉得，本轮焦炭上涨和去年四季度的上涨有很大不同。2020年上涨的主驱动是焦化的产能缺口，而本轮上涨的主驱动是钢厂的高利润下，利润向上游原料转移。伴随着钢材价格大幅上涨，钢厂利快速扩张，钢厂对焦炭原料涨价的容忍度明显变大，钢厂利润开始向上游转移，后疫情时代中国内外双循环经济增长动力强劲，有望带动全年耗煤需求。A股中， 靖远煤电（000552），甘肃省第二大煤炭企业；主导产品“晶虹煤”（动力煤），煤种以不粘煤为主，伴有少量的弱粘煤和长焰煤，具有低硫、低磷、低灰、高发热量等优点，属优质环保动力煤。 陕西黑猫（601015），公司是陕西省最大的独立焦化企业，产品为焦化产品和化工产品。 万亿市场开启在即，国际级赛马体系要落地 据央视报道，粤港合作联席会议第二十二次会议14日以视频方式召开。粤港双方进一步明确了未来合作方向，签署了包括《粤港马产业发展合作协议》《关于共同促进穗港赛马产业发展框架协议》的五份合作协议。 点评：海叔发现，根据国际赛马组织联盟（IFHA）2019年初发布的年报数据显示，近5年来全球赛马比赛均维持在15000场以上，参赛马匹20万匹以上。2017年，全球赛马比赛奖金达到32.59亿欧元，如加上全球投注额1054.33亿欧元，则全球赛马行业为万亿人民币规模以上的市场。A股中， 珠江股份（600684），广州市政府曾授权广州珠江实业集团有限公司与香港赛马会成立合作公司“广州香港马会赛马训练有限公司”，负责亚运会马术比赛场地的建设投资及运营。的制造服务和自动化设备、计量系统及物联网系统的研发生产服务。 海南瑞泽（002596），公司全资子公司圣华旅游与海南农垦神泉集团有限公司、深圳市跃华马术文化产业有限公司共同签署合同，就共同合作开发海垦.南田马术文化小镇项目达成战略合作。 3？亚太股市 4？停复牌消息 【今起停牌】 *ST劝业 *ST中商 ST舍得 ST狮头 ST亚邦 【今起复牌】*ST安信 *ST时万 *ST中珠 风险提示 *文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。 通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。 若您并非国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。 因本订阅号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 点亮 ，告诉大家你也在看

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）