【商业贸易*吴劲草】深度:公职招录行业深度——疫情期间考试时间错位,公职人员长期仍具补充需求

（以下内容从东吴证券《【商业贸易*吴劲草】深度:公职招录行业深度——疫情期间考试时间错位,公职人员长期仍具补充需求》研报附件原文摘录）
　　商业贸易 公职招录行业深度 疫情期间考试时间错位 公职人员长期仍具补充需求 行业事件 过去一段时间各省公务员考试（省考）招录和报名人数等信息陆续出炉，3月27-28日，23个省份将举办今年的公务员省级联考。在去年各省份普遍因疫情而大规模扩招的情况下，今年各省的招录人数略有减少约0.5万人至15.6万人，市场出现了新一轮公务员缩招的担忧。 事件分析 2020-2021省考招录未增主要是源于疫情期间的特殊时间安排，未来招录&报考或持续呈上升趋势：2021年省考招录人数缩减或因为1）考试时间错位，招录计划有所调整，与缩招无关。以往正常年份均为每年4月底进行各省公务员联考，而2020年因疫情将联考推迟到8月份，而21年又将省联考提早至3月底，较上一次联考中间仅间隔7个月左右，招录计划安排不可与以往间隔12个月同比。2）2020年因为疫情大幅扩招达到16.4万人，导致基数较高，相比于2018年总招生人数的15.1万人和2019年13.5万人，2021年省考招录人数仍保持增长。 2021年国考和省考报名人数均大幅增长，“内卷”加剧，参培率的提升才是行业发展的驱动力：2021年国考报名约157万，自机构改革以来创新高，同比+9.3%，国考录取率仅1.6%，在扩招大背景下较2020年仍有所下降；省考报名约585万人，创近5年来新高，同比+7.5%，省考录取率近2.7%，回到了近5年的低位，“内卷”加剧，公务员考试竞争愈发激烈，带动了整个行业参培率的提升，推动了整个公考培训行业的发展。 数据分析：我国广义公职人员——需要补充，而非过剩：我国目前“狭义公务员”口径下约719万人，考虑不带编制的“广义公务员”口径下，2019年共有约1990万人，而加上整个事业编制，“广义国家财政供养人员”口径下2019年经测算约有5655万人。我们从1）公务员存量市场自然退休和新招轮换，推算出现在每年约18.5万人的新招录仅够弥补掉每年的退休公务员流失；2）如果考虑到我国城镇化推进对于公务员的需求，则每年还有8万人的缺口；3）长远来看如果计划达到主要发达国家公民比的基本水平，我国仍有300万的公务员数量提升空间。基层公务员的补强一直是一件长远持续的事情。 就业压力大，生活成本高，公务员工作性价比凸显，拉动了报考人数的增长：1）高校应届毕业生逐年创新高，找好工作竞争越来越难；2）后疫情时代人们对于工作的稳定性有了新的认识；3）公务员隐性福利好，性价比高，社会地位高，其工作认可度在年青一代中重新提升。 “模型且重要”的行业特性持续利好头部大机构：1）各部门和各区域招录岗位差异带来较多信息不对称，头部机构完善的教研体系可提供更优质的服务；2）考试失利机会成本高，使得考生优先押注有一定品牌优势，行业口碑，且成绩得到验证的头部大机构；3）选拔性考试更易催生焦虑，高学历毕业生也参与到考公队伍中进一步加剧了竞争，强化培训或成为考生超越对手的重要路径。因为我们认为有完善的教学体系、强大品牌优势，渠道优势的中公教育或将持续受益。 推荐中公教育，建议关注华图山鼎等。 风险提示：参培率提升可能不及预期；报名人数下滑等风险。 （分析师 吴劲草、张良卫、周良玖） 五月十大金股 法律声明 本公众号（微信号：scsresearch）为东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）研究所依法设立，独立运营的官方订阅号。本订阅号不是东吴证券研究所的研究成果发布平台，本公众号所截内容均来自于东吴证券研究所已经正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请参见东吴证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本号所截内容不构成对任何人的投资建议，东吴证券或东吴研究所也不对任何人因使用本订阅号所截内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所截内容版权仅归东吴证券研究所所有，东吴证券及东吴研究所对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

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