【新时代电新 开文明团队】科士达:业绩符合预期,受益数据中心高景气

（以下内容从新时代证券《【新时代电新 开文明团队】科士达:业绩符合预期,受益数据中心高景气》研报附件原文摘录）
　　【电新】 科士达：业绩符合预期，受益数据中心高景气 事件：公司发布2020H1业绩预告，预计2020H1归母净利润1.23-1.42亿元，同比+0%~15%。 点评：业绩符合预期，Q1疫情影响，Q2增长加速。公司发布2020H1业绩预告，预计2020H1归母净利润1.23-1.42亿元，同比+0%~15%。对应2020Q2归母净利润1.03-1.21亿元，YoY+29.25%~52.53%，QoQ+398.25%~487.99%。Q1受国内外疫情及开工淡季影响，业绩有所下滑。随着Q2疫情好转，公司数据中心、逆变器、充电桩等等业务全面恢复，业绩实现高增长。 数据中心高景气，公司布局已久全面受益。疫情对全球经济生活带来深刻影响，全球加速向“线上化”时代迈进。作为新一代信息基础建设的代表，IDC将迎来大的发展，预计2020年IDC市场规模增长35%以上。以UPS为核心的数据中心基础设施是公司的拳头业务，除传统金融客户外，公司重点拓展IDC市场，2019年起陆续供应百度、阿里巴巴等互联网巨头（含自建和第三方），IDC客户占比明显提升。公司未来将全面受益IDC等数据中心高景气。 储能是下一个支点，绑定锂电池龙头宁德时代。储能是未来能源互联网的中心，是光伏渗透率突破电网约束的核心条件。公司是老牌电力电子龙头，在光伏逆变器、储能变流器、充电桩方面拥有深厚积累。公司2019年与锂电池龙头宁德时代成立合资公司（公司股权占比49%），主营储能与充电桩业务。合资公司福建霞浦生产基地已于4月份正式开工，首期计划投资金额约4亿元，建设储能设备PCS生产线2条、储能PACK生产线1条、充电桩整桩生产线2条，建成后年产储能PACK1GWh，充电柱整桩1.2万套。合资公司预计今年正式贡献收入，公司未来将充分受益合资公司带来的投资收益。 盈利预测及投资建议：我们看好公司数据中心业务成长、光伏逆变器业务稳健以及与宁德时代合资公司储能、充电桩业务弹性。预计公司2020-2022年归母净利润分别为3.66、4.23、5.06亿元，当前股价对应2020-2022年PE分别为25.1、21.7、18.2倍，维持“强烈推荐”评级。 风险提示 疫情导致海外收入下滑、国内数据中心业务不及预期、逆变器需求下滑、合资公司进展不及预期。 《业绩符合预期，受益数据中心高景气》2020-07-14

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）