金银跌停 沙特阿美说亚洲原油需求回升,此事当真? 铁矿石港口滞留问题将缓解

（以下内容从冠通期货《金银跌停 沙特阿美说亚洲原油需求回升,此事当真? 铁矿石港口滞留问题将缓解》研报附件原文摘录）
　　美国国会刺激法案谈判继续僵持，一些国会工作人员猜测，刺激法案谈判僵局可能持续到9月份。特朗普表示正“非常认真”地考虑下调资本利得税。 隔夜美国经济数据：7月核心生产者价格指数六个月来首次同比加速上涨，环比升幅为2018年以来最大。7月份小企业的乐观情绪下降超过预期。 金价创下七年来最大跌幅。 国家领导人近日对制止餐饮浪费行为作出重要指示指出，尽管我国粮食生产连年丰收，对粮食安全还是始终要有危机意识。要加强立法，强化监管，采取有效措施，建立长效机制，坚决制止餐饮浪费行为。 中国7月信贷增速显著放缓，且幅度远超预期，反映短期融资规模的下降，且随着经济的持续复苏，货币政策放松的步伐变得更为有度。 据悉中国采购更多美国大豆，以加速履行第一阶段贸易协议。 欧美市场 美国股市周二收低，标普500指数和道指结束了此前连续七天的涨势，股市在尾盘下跌，因华盛顿能否在财政刺激协议上打破僵局的不确定性越来越大。美国参议院共和党和民主党领袖周二批评了对方在援助计划问题上的做法，没有透露何时可能恢复关于新一轮援助计划的磋商，也没有就给与在危机中失去工作的数千万人的失业补贴采取任何行动。相关磋商于上周五破裂。股市随后应声下跌。美国的疫情远未结束，投资者一直希望共和党人和民主党人能弥合分歧，就另一项援助计划达成协议，以给大约3,000万失业的美国人提供支持。上周，美国累计确诊病例数突破了500万例。纳斯达克指数下跌超过1%，延续了近期的跌势，并创下7月23日以来的最大单日百分比跌幅，投资者继续抛售科技巨头企业股票，转而青睐价值型股。道指下跌-0.38%，至27,686.91点；标普500指数下跌-0.80%，至3,333.69点；纳指下跌-1.69%，至10,782.82点。欧洲股市收于近三周高位，中国7月汽车销售急升带动汽车股领涨。 亚太市场 中国股市周二收盘下跌，受科技股拖累，因围绕美中紧张关系升级的担忧打击投资者人气。沪综指收跌-1.15%报3,340.29点。沪深300指数收跌-0.91%。投资人等待周六中美两国贸易高层官员举行会议，审查美中第一阶段贸易协议的执行情况。 大宗商品 油价逆转盘初涨势收低，因美国援助计划希望黯淡且病例持续攀升。美原油9月合约收跌-0.79%，报41.61美元/桶。布伦特10月合约收跌-1.09%，报44.50美元/桶。 周二黄金期货大幅下跌，促使金价创下七年来最大单日跌幅，白银重挫逾13%，因全球股市和受特朗普减税提议及债券收益率上升影响，投资者风险偏好上升。截止收盘，美黄金12月合约期价收于每盎司1946.3美元，跌幅为-4.58%。9月交割的白银期价收于每盎司26.049美元，跌幅为-10.98%。 1 8月11日新闻联播要闻精选 新闻联播或涉及资本市场的内容：1、主席作出重要指示强调 坚决制止餐饮浪费行为切实培养节约习惯 在全社会营造浪费可耻节约为荣的氛围。2、8月10日新增新冠肺炎确诊病例44例。3、世卫：全球新冠肺炎确诊超1971万例。 2 CBOT大豆几收平盘，市场等待美国作物报告 CBOT大豆期货周二收盘几乎持平，交易商等待将于周三发布的美国作物报告。交投最活跃的合约收高1/4美分，报每蒲式耳8.73-3/2美元。豆粕合约下滑0.10美元，报每短吨284.30美元，豆油合约下跌0.13美元，报每磅30.62美元。 CBOT玉米期货周二基本持平，交易商称，尽管关键种植区周一遭遇严重风暴，但美国仍将有充足的供应。12月玉米合约收涨1/2美分，报每蒲式耳3.23-1/2美元，盘中稍早触及一周高位。 3 铜价下跌，因投资者担忧美中紧张局势和疫情经济影响 铜价周二下跌，因投资者担心美中紧张局势和新冠疫情对经济的影响。美国卫生部长周二访问台湾时抨击了中国对新冠危机的应对，他是40年来访问台湾的最高级别美国官员。 有分析师表示：“今天我们看到铜价正在走低，地缘政治正在发挥作用。铜价看起来有点过高。” LME三个月期铜下跌0.2%，至每吨6,386.50美元，铜价上周五跌至一个月低点，周一反弹1.4%。 4 EIA：2020年美国原油产量下降幅度将超过之前的预测 美国能源情报署EIA周二表示，预计今年美国原油产量将下降99万桶/日，至1,126万桶/日，比上个月的预期大幅下降，前预期值为1,163万桶/天。预计到2020年，美国石油和其他液体燃料的消费量将下降200万桶/日，至1,846万桶/日，降幅略小于先前的预测，即212万桶/日。但是，随着一些国家放宽锁定和留在家中的订单，包括亚洲在内的全球消费已经开始恢复。 EIA称，7月份全球对石油和液体燃料的平均需求约为9340万桶/日。该机构表示，需求较上年同期减少了910万桶/日，但高于第二季度的平均8500万桶/日。价格暴跌还促使美国石油生产商削减新的钻井活动，并削减现有油井的产量。 价格预期方面，EIA预计2020年WTI原油价格为38.50美元/桶，此前为37.55美元/桶；布伦特原油价格预期为41.42美元/桶，此前预期为40.50美元/桶。 5 API：上周美国原油库存下降400万桶，预期为下降290万桶 美国石油协会API周二公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均下降。截至8月7日当周，原油库存骤降400万桶，至约5.16亿桶，分析师预估为减少290万桶。俄克拉荷马州库欣的原油库存增加了110万桶。炼厂炼油量增加了7.5万桶/日，汽油库存下降130万桶，预估为减少67.4万桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存下降290万桶，预估为增加35.7万桶。美国原油日进口量下降6.2万桶。 6 路透专栏：沙特阿美说亚洲原油需求回升 此事当真？ 沙特阿美首席执行官纳瑟尔8月9日向记者表示，需求正在回升，因在防疫封锁措施解除后，各国努力重启经济。“看看中国，当地的汽油柴油需求已经接近疫情发生前的水准。我们正见到亚洲需求回升，其他市场也是，”他在沙特阿美发布季度财报后说道。亚洲是沙特原油的关键市场，尽管有一些迹象显示需求已经触底，但仍可能远低于疫情前水准，唯有中国例外。纳瑟尔对石油需求发表上述言论的背景是，沙特阿美上周决定将面向亚洲客户、9月装运的旗舰阿拉伯轻质原油(Arab Light)官方售价(OSP)下调0.3美元，至较阿曼/迪拜原油均价溢价0.9美元。这一降价幅度处于路透对亚洲炼厂调查预估区间的低端，而且对缓解炼油企业本已疲弱的利润率压力作用甚微。 据彭博报导，一些炼厂已削减了9月根据定期合约从沙特阿美购买的原油数量。定期合约通常允许卖方和买方对合约数量做出一些变化。衡量炼油企业利润率的指标多种多样，但所有这些指标都表明，亚洲炼油企业的处境艰难。其中一个衡量指标是新加坡氢裂化炼厂的每桶加工利润。该利润周一跌至每桶0.75美元，离6月30日触及的今年低点0.1美元不远。该利润远低于今年第一季时每桶约3-5美元的水平。就单个成品油而言，汽油利润仍然疲弱，周一在一家新加坡炼油厂加工一桶布兰特原油的利润仅为1.93美元，虽然好过3月中旬至5月中旬时期的亏损，但远低于2019年下半年时的每桶利润3-10美元。周一生产一桶粗柴油--生产柴油和煤油的原料--的利润为每桶5.80美元，高于今年5月5日创下的年内低点1.77美元，但远低于2019年下半年时的每桶13-19美元。 在当前炼油利润率疲弱的情况下，沙特阿美所认为的亚洲需求正在复苏的看法是否正确？如果确实如此，那么这波复苏是否足以推动炼油利润率恢复到让该行业可持续运转的水平呢？ 要回答这个问题，现在最好将中国与亚洲其他地区分开来看，因为中国与其他地区的情况完全不同。中国经济似乎像大肆鼓吹的那样呈V型反弹。中国最先受到疫情打击，也是第一个开始复苏，领先于该地区其他国家。不过，你可能需要谨慎看待中国超强的原油进口潮。随着在沙特和俄罗斯短暂价格战期间抢购的最后一批超级廉价石油本月到货，这种进口热潮可能即将结束。中国7月进口规模为1,208万桶/日，低于6月创纪录的1,294万桶/日，不过仍算是第二高。事实上，月度进口规模最大的三个月正是最近三个月。不过，尽管8月份中国进口的强劲势头可能会持续，但更大的问题是从9月以后会如何，因为既然现在价格已经回升，中国不太可能以同样的速度购买原油用于储备。在亚洲油品市场供应也仍然充裕之际，中国炼厂想要把过剩油品销往海外可能不太容易，即使真能出口，也会损失一些炼油利润。印度是亚洲第二大石油进口国，仅次于中国，目前印度石油需求出现一些回升迹象，Refinitiv Oil Research估计，印度7月石油进口为375万桶/日，高于6月的344万桶/日。但这些都远低于印度防疫封锁前的水位，印度3月石油进口量为480万桶/日，2月为478万桶/日。日本、韩国、台湾及新加坡的情况也都与印度类似，进口需求略有复苏，但仍低于疫情爆发前的水准。 7 中钢协：港口铁矿石卸货困难和拥堵问题将在8月中下旬得到缓解 交通运输部已着手采取措施，解决因天气等原因导致的铁矿石船舶在港数量持续增加，从而造成部分铁矿石滞留、不能进入市场流通的问题，预计铁矿石卸船难和压港问题在本月中下旬将得到缓解。根据路孚特编制的船舶跟踪数据，截至8月11日，在中国港口等待卸货的铁矿石船只总共运载了1,746万吨铁矿石。 8 不锈钢价格的上涨使镍市场复苏，但仍将出现盈余 中国最大消费国不锈钢产量的快速增长有助于保持关键成分镍的需求和价格，但分析人士仍预计，由于其耐腐蚀性能而使该金属的供应过剩。LME镍价接近每吨14,300美元附近的七个多月高位，自3月份触及14个月低点10,865美元以来，已上涨逾30％。COVID-19停产和停滞的生产活动使分析师预期不锈钢产量将大幅下降，占全球镍需求量的70％，估计今年的需求量约为235万吨。但是，中国的大量财政和货币刺激措施推动了经济活动的激增，特别是在基础设施和建筑行业，这些行业是不锈钢的主要消费者。 分析师估计，7月份中国钢厂生产了287.5万吨不锈钢，同比增长4.8％，并表示“对于镍而言，更重要的是，含有300系列不锈钢的高镍在7月份同比增长17.5％，至146万吨，创历史新高。” “但是我们仍然可能会看到大约10万吨的过剩。需求更好，但供应也更好，主要是因为中国和印度尼西亚。” 花旗银行预计，今年镍市场将供应过剩13.5万吨，到2021年将过剩供应117,000吨。 9 上期所发布关于做好市场风险控制工作的通知 上期所发布公告称，近期，全球形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，国内外贵金属等品种价格波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。 国内商品期货夜盘多数下跌，沪金、沪银均跌停收盘。能源化工品表现分化， PVC涨0.61%，纸浆涨0.58%，纯碱跌1.91%，原油涨0.35%，沥青跌1.02%，PTA跌0.93%。黑色系多数下跌，焦炭跌1.4%，铁矿石跌1.22%，焦煤跌0.87%，螺纹钢跌0.73%，热轧卷板跌0.46%，动力煤涨0.65%。农产品涨跌互现，棉纱涨0.43%，郑棉涨0.29%，菜粕涨0.26%，棕榈油跌1.64%，粳米跌1.02%，玉米淀粉跌0.93%。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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