铁矿石近月合约反弹900之上 新冠疫情破坏前景,美农民休耕

（以下内容从冠通期货《铁矿石近月合约反弹900之上 新冠疫情破坏前景,美农民休耕》研报附件原文摘录）
　　中国制裁11名美国人以回击美国涉港行动，但名单中没有特朗普政府成员。 民主党与白宫的刺激法案谈判继续僵持，或几周内也无实质进展。 美联储对大型银行提出新的资本要求，对高盛、摩根士丹利和几家在美国运营的外资银行最为严格，新的要求将从10月1日起生效。 美国新冠病例增长放缓，一些疫情严重的州报告趋势改善，新泽西州传染系数回落。据报特朗普可能禁止感染新冠病毒的公民返回美国 澳门自8月12日起，恢复珠海市居民赴澳门旅游签注，包括个人游和团体游。此外，国务院港澳办公告，自8月12日起，对从澳门进入内地人员不再实行集中隔离医学观察14天，料利好博彩股。 欧美市场 美股三大指数周一涨跌互现，道指、标普500指数均连续7个交易日上涨创近半年收盘新高，因投资者继续将资金从权重科技相关企业轮动至价值股，同时等待美国财政救助计划磋商取得进展的消息。美国财长努钦周一在接受CNBC采访时表示，如果民主党人“讲道理”的话，特朗普政府和国会最早可能在本周就新一轮新冠疫情救助计划达成协议。截止收盘，道指收涨+1.30%，报27791.44点；标普500指数收涨+0.27%，报3360.47点；纳指收跌-0.39%，报10968.36点。 亚太市场 中国股市周一收高，收复早前失地，因数据暗示工业生产者出厂价格指数(PPI)降幅收窄，巩固了对经济从疫情中复苏的期望。但另一方面，中美紧张关系预料将持续打击市场人气。沪综指收升+0.75%报3,379.25点，此前一度下跌0.57%。沪深300指数收升+0.36%，之前一度挫跌1.31%。 大宗商品 国际油价收涨，因数据显示中国工厂活动正逐步恢复到大流行前的水平，以及有迹象显示能源需求增加。美国总统特朗普在推特上说，国会民主党高层希望就与他会面，讨论新冠疫情经济救助问题，这也扶助支撑油价，民主党和特朗普政府之间的谈判上周破裂。周日，沙特阿美总裁兼首席执行官纳瑟尔认为，随着经济逐步开放，亚洲的石油需求将会反弹。截止收盘，美原油9月合约期价格收于每桶41.94美元，涨幅为+1.75%。布伦特原油10月合约期价收于每桶44.99美元，涨幅为+1.33%。 黄金期货小幅收涨，白银期货涨逾6%，逼近30美元关口。截止收盘，美黄金12月合约收于每盎司2039.7美元，涨幅为+0.58%。9月交割的白银期价收于每盎司29.261美元，涨幅为+6.25%。 1 8月10日新闻联播要闻精选 新闻联播或涉及资本市场的内容：1、民生为先，探索资源枯竭型城市转型之路；2、郝鹏：力争央企总体效益实现正增长；3、7月物价总体平稳，市场运行有序；4、外交部：对在涉港问题上表现恶劣的美方人员实施制裁。 2 CBOT大豆期货上涨，因出口销售持续增加 CBOT大豆期货周一上涨，因出口销售持续增加。交投最活跃的大豆合约上涨5-3/4美分，报每蒲式尔8.73-1/4美元。豆粕合约上涨2.40美元，报每短吨284.40美元，豆油合约持平于每磅30.75美元。 CBOT玉米合约上涨，因尽管天气预报显示美国中西部将迎来降雨，但不会缓解西部玉米种植带部分地区的旱情。交投最活跃的玉米合约上涨2-1/4美分，报每蒲式耳3.23美元。 3 铜价回升，因市场重新关注强劲需求 铜价周一回升，因市场将注意力重新转向中国强劲的经济增长和需求，以及对欧洲和美国制造企业好转的预期。LME指标期铜上涨1.4%，至每吨6,398美元。铜价上周五跌至一个月低点的6,226美元，因基金对多头头寸进行获利了结。沪铜昨日夜盘上涨+0.85%至50740元/吨。 中国的制造业产出正在稳步恢复到疫情导致大部分经济瘫痪前的水平，被压抑的需求、政府刺激和出人意料的出口韧性推动了复苏。7月，中国未锻造铜和铜制品进口量增至创纪录的76.2211万吨，比6月创下的65.6483万吨的前纪录跃升了16.1%，较2019年7月的42万吨跃升了81.5%。 对美中紧张局势加剧的不安，以及美国政策制定者是否能批准拟议中的刺激计划存在相当大的不确定性，令整体市场人气受压。 4 由于COVID-19破坏了作物前景，美国农民休耕 政府最新的播种面积数据显示，特别是玉米和棉花播种面积远低于最初的预期。冠状病毒大流行使许多农民在玉米还没栽种之前就放弃了。在计算2020年播种计划时，他们将玉米视为最有可能获利的作物，因为与中国的持续紧张局势甚至威胁到取消大豆出口计划。美国农业部3月份发布的一份报告显示，农民计划播种969.9百万英亩的玉米，这是自大萧条以来第二高的谷物。但是，随着COVID-19病例在全国蔓延，人们呆在家里，对乙醇（一种以玉米为基础的生物燃料混入汽油）的需求急剧下降，导致玉米市场暴跌。美国农业部发布6月份的种植面积报告时，玉米播种面积比3月份的意图减少了5.1％，反映了价格下跌了10.3％。去年秋天，美国玉米供应量处于31年来的第二高水平，预计今年收成后库存将进一步增加。手中的玉米太多，以至于最近几周甚至从中国购买一些异常的美国玉米都未能提振价格。 棉花播种面积也大大减少，棉农的播种量比三月份的1370.3万英亩的预期减少了10.9％。在棉花种植季节，棉花价格下跌了30％，原因是全球停产导致新服装需求减少。 5 路透专栏：中国大量进口全球铁矿石 但也对价格续涨深感不安 大商所上周发布风险提示函，称近期铁矿石市场面临的不确定性因素较多，市场价格波动较大，请各会员单位进一步加强风险防范工作，提醒客户理性参与、合规交易。虽然大商所过去也曾发布过类似警告，但自中国解除疫情封锁和加大力度重启经济以来，还是首次发布这类警告。大商所的风险提示函立即产生一定影响，近月铁矿石09合约在周五收盘时报每吨899.5元人民币，较上日下跌0.7%。不过，该合约仍创下了5月以来的最大单周涨幅，并较2月4日创下的今年收盘低点515.5元人民币/吨上涨了74.5%。 据大宗商品报价机构阿格斯(Argus)，运往华北的指标62%现货铁矿石也小幅回落，8月7日收于每吨119.35美元，低于前一日的一年最高价格121.10美元。铁矿石市场面临的问题是，中国能否成功口头压低铁矿石价格，还是只要基本面看起来提供支撑，铁矿石价格就能持续上涨。更有可能的情况是，尽管中国政府将对必须支付如此高价来进口铁矿石感到不悦，但其将把保持经济V型复苏看得更重。那么接下来的问题是，铁矿石价格的涨势是否可以从供需动态中找到合理根据，还是说涨势看起来过高了。 在供应方面，虽然第二大铁矿石出口国巴西国内疫情蔓延，但中国的确看起来能够购买大量铁矿石。根据官方数据，中国7月铁矿石进口较上年同期增长24%，达到1.1265亿吨的纪录高点；今年前七个月总计进口6.599亿吨，较2019年同期增长11.8%。以供应国别来看，路孚特的船舶追踪数据显示，7月中国从澳洲进口6,705万吨铁矿石，高于6月的6,631万吨，且创下路孚特自2015年开始分析这项数据以来的最高。7月从巴西的铁矿石进口也有所恢复，从6月的1,384万吨增长至1,988万吨。然而，值得注意的是，从巴西的进口量仍低于应有水平，因为去年9-12月的四个月每个月的进口量都在2,000万吨以上。另一个因素是，中国买家近几个月转向了不那么传统的供应来源，7月从加拿大购买166万吨，从乌克兰购买186万吨，从印度购买156万吨。虽然与澳洲和巴西相比，这些只是很小的量，但确实表明，中国贸易商准备从全球范围内寻找可用的铁矿石。 在需求方面，中国钢铁行业仍在继续大量生产，即便是近几个月来利润率一直在下降。6月钢铁日产量升至305万吨，创下单日最高纪录，比5月日产量高出2.4%。今年前六个月，中国的钢铁产量为4.99亿吨，较2019年同期增长1.4%。迄今为止，钢铁产量尚未将库存推升至令人担忧的水平，根据咨询公司钢之家的数据，截至8月7日当周螺纹钢库存为783万吨。略低于前周的789万吨，不过较上年同期的614万吨为高。中国钢铁库存具有明显的周期性，每年头几个月冬季建筑业停工期间库存会增加，夏季来临库存便会减少。 铁矿石库存也具有类似的季节性模式，但与钢铁不同的是，库存水平低于上年同期。截至8月7日一周库存为1.162亿吨，略低于前周的1.17亿吨，不过低于上年同期的1.225亿吨。由此可看出铁矿石库存仍有进一步增加的空间，即便炼钢利润率下滑，但仍是有利可图。 6 铁矿石期价失守900元/吨关口，现货端结构性矛盾仍是交易主逻辑 证券日报报道，作为大宗商品明星品种之一的铁矿石，期现价格波动备受市场关注。自年初以来，铁矿石期价主力合约2009已从594元/吨涨至目前的894元/吨，年内涨幅高达50.5%，虽然主力合约在上周短暂持稳于900元关口，但仅维持两个交易日便失守。多位分析人士表示，铁矿石期价的强劲走势依托于现货端的供需不平衡，结构性矛盾依旧是期价居高不下的主要原因。 由于现货端的供需失衡，一度使期现货价格同步走高，但随着基本面的逐步修正，分析人士认为，铁矿石期现货价格将得到修正，市场交投将回归理性。根据公开数据显示，我国现阶段的铁矿石供给总量充足，上半年国内铁矿石产量共计41395.3万吨，同比增加4.5%；7月份，我国进口铁矿砂及其精矿总量为11264.7万吨，同比大增23.76%，首次突破1.1亿吨关口；今年前7个月我国累计进口铁矿砂及其精矿6.6亿吨，同比增加11.8%，进口均价为每吨641.2元，同比上涨1.1%。与此同时，国际四大矿山在二季度有所增产，疫情也未对海外矿山产量造成明显制约，例如澳大利亚和巴西向中国发货正常；近一个月以来，我国到港铁矿石总量明显上升。分析师称，预计下半年国际铁矿石供应总量相对平稳，叠加非主流矿石也有一定回升，虽然需求端同样保持较强趋势，但铁矿石期现货价格继续大幅上行的空间也较为有限。短期来看，铁矿石的基本面逐步由上半年紧缺格局步入平衡甚至略宽松状态。 值得一提的是，为了能够满足市场交割需求，大商所此前对铁矿石品牌交割剔除了部分指标，符合交割要求的铁矿石品级有所丰富。分析人士表示，交易所修改交割标准，不仅扩大了可交割品的数量，也保证了可交割品的质量，尤其在当下，高、中、低品价差较为失衡的情况下，品牌交割使得国产精粉、超特粉等品种也具备了交割可能。 7 马来西亚BMD毛棕榈油期货收跌近2%，因出口减少及相关植物油下跌 8月10日消息，马来西亚BMD毛棕榈油期货周一收跌近2%，为连续第二个交易日下跌，受相关植物油顽势拖累，且8月迄今的出口较上月同期相比下降。般运调查机构ITS周一公布的数据显示，马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为426797吨，较7月同期出口的448516吨下降4.8%。独立检验公司AmSpec公布，马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为429937吨，较7月1-10日出口的458173吨下滑6.2%。 国内商品期货夜盘涨跌不一，沪银涨3.6%，续创2013年1月以来新高。能源化工品表现分化，玻璃涨3.91%，燃油涨0.97%，苯乙烯涨0.63%，LPG跌0.4%，PVC跌0.15%，塑料跌0.07%。黑色系涨跌不一，焦炭跌1.38%，焦煤跌0.45%，螺纹钢涨0.37%，动力煤涨0.69%，热轧卷板涨0.75%，铁矿石涨1.68%。农产品涨跌互现，棕榈油涨1.1%，豆油涨0.9%，玉米涨0.45%，粳米跌1.24%，郑棉跌0.53%，菜油跌0.21%。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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