【国信银行】银行业不确定性正在消除:二季度监管数据快评

（以下内容从国信证券《【国信银行】银行业不确定性正在消除:二季度监管数据快评》研报附件原文摘录）
　　国信证券经济研究所银行团队 分析师：王剑 S0980518070002 分析师：陈俊良 S0980519010001 分析师：田维韦 S0980520030002 01 事项 银保监会披露商业银行2020年二季度监管数据，银行业净利润同比下降9.4%。净利润负增长主要系银行加大不良确认和处置导致，而关注及不良贷款合计占比并没有明显上升，我们认为这有助于降低未来资产质量的不确定性，提升银行报表的可信度。 02 评论 2.1 行业整体净利润增速大幅下降，大行和股份行下降明显 商业银行2020上半年实现净利润1.03万亿元，同比下降9.4%，增速由正转负，环比一季度大幅下降。 分类型银行来看，大行/股份行2020上半年净利润同比下降12.0%/8.5%，下降幅度十分明显；城商行净利润同比下降2.1%，降幅较一季度仅略有增加。 2.2 净息差下降，主要受农村金融机构影响 全行业二季度净息差2.09%，环比一季度下降1bp，变动不大。但较去年同期大幅下降，主要是农村金融机构净息差大幅下降导致。 2.3 不良多确认、多处置 2020年二季末全行业不良率1.94%，环比一季末上升3bps；二季末关注类贷款占比2.75%，环比一季末大幅下降22bps；二季末拨备覆盖率182%，环比一季末下降1个百分点。从三项数据来看，商业银行明显是在二季度加大了不良的确认和处置力度，主要是将大量关注类贷款确认为不良，并进行了核销或转让。 分类型银行来看，二季末与一季末相比，大行不良率环比上升6bps，股份行/城商行不良率环比则下降1/15bps。 拨备覆盖率方面，二季末大行拨备覆盖率环比下降4个百分点，股份行/城商行则环比上升4/3个百分点。 03 投资建议 整体来看，行业净利润负增长主要是银行加大不良确认和核销导致，而“关注贷款率+不良贷款率”合并来看没有上升，反而小幅下降。我们认为这有助于增强银行报表真实性，大规模确认不良也有助于降低未来的不确定性。 目前银行板块估值处于历史最低水平附近，而同业融资利率回升、LPR企稳，若后续经济能够逐步恢复正常、资产质量企稳，银行基本面或出现实质性改善。同时考虑到年内银行加大不良确认处置力度，风险的不确定性逐步消除，也有助于估值修复。我们维持行业“超配”评级不变，重点推荐估值低、稳定性好的大行，包括工商银行、农业银行、邮储银行，以及管理机制好、风控水平优异的中小银行，包括宁波银行、常熟银行。 04 风险提示 若宏观经济大幅下行，可能从多方面影响银行业，比如经济下行时期货币政策宽松对净息差可能产生负面影响、宏观经济下行时期借款人偿债能力下降可能会对银行资产质量产生不利影响等。 特别提示 本订阅号仅面向国信证券客户中的专业机构投资者客户。因订阅号难以设置访问权限，国信证券经济研究所不因订阅人收到本订阅号推送信息而视其为可接受本订阅号推送信息的投资者。 法律声明 本订阅号（微信号：国信金融研究）为国信证券股份有限公司经济研究所（金融行业小组）运营的唯一官方订阅号，版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。任何其他机构或个人在微信平台以国信证券研究所名义注册的、或含有“国信证券研究”及相关信息的其他订阅号均不是国信证券经济研究所（金融行业小组）的官方订阅号。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式修改、使用、复制或传播本订阅号中的内容。国信证券保留追究一切法律责任的权利。 本订阅号中的所有内容和观点须以我公司向客户发布的完整版报告为准。我公司不保证本订阅号所发布信息及资料处于最新状态，我公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。本订阅号所载信息来源被认为是可靠的，但是国信证券不保证其准确性或完整性。国信证券对本订阅号所提供的分析意见并不做任何形式的保证或担保。本订阅号信息及观点仅供参考之用，不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自身情况自行判断是否采用本订阅号所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本订阅号及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。

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