长城研究双周精粹 20210425

（以下内容从长城证券《长城研究双周精粹 20210425》研报附件原文摘录）
　　热点追踪 华能亮相第十四届中国国际核电工业展览会 主要事件：4月14～16日，中国华能集团有限公司亮相第十四届中国国际核电工业展览会，通过多媒体互动形式集中展示了“十三五”华能科技创新成果，对石岛湾高温气冷堆、海南昌江二期等华能核电项目进展情况进行了详细介绍，展现了华能构建清洁低碳、安全高效能源体系，大力发展核电的经验成果，吸引了大批国内外核行业专家学者和社会公众互动交流。 长城研究点评：新能源行业是助力实现碳达峰、碳中和的重要分支。清洁能源减污降碳成效显著，对我国减污降碳累积贡献不断增大。作为全球最大的清洁能源市场与设备制造经济体，清洁能源供应商在中国市场的广泛应用有力促进和加快了清洁能源成本的下降，进一步推动了世界各国清洁能源的开发利用，加速了全球能源绿色转型的进程。 长城基金2020年净利润1.59亿元 同比大幅增长73.80% 主要事件：4月13日，长城证券发布2020年年报，其子公司长城基金(博客,微博)2020年度经营业绩随之浮出水面。长城证券年报显示，截至2020年12月31日，长城基金总资产19.60亿元，净资产 15.47 亿元。报告期实现营业收入8.91亿元，较2019年5.91亿元的营收同比增长50.76%，净利润1.59亿元，较2019年9129.37万元的净利润同比大幅增长73.80%。 长城研究点评：证券公司对基金公司的参股或控股是证券公司不断开拓下游重点用户的表现之一。高额的投资回报，让长城证券股份有限公司在资本市场的机构市场中占据重要的一席之地。随着国内二级市场不断去散户化，散户多年的投资理念正在逐步发生转变，已经由传统的单一股票市场逐步进入基金市场，投资更加节省时间，收益率更加有所保证。证券公司与基金公司的结合也是这一市场转移顺利进行的中枢和纽带。 数字化、国际化成证券行业未来高频词 主要事件：证券行业数字化、国际化成高频词，业内全方位竞争。2020年，中国资本市场度过而立之年，这一年，中国经历了“大疫”的考验，金融领域对外开放的步伐愈加坚定；2021年，历史进入“十四五”开局之年，中国证券业已经开启大变局时代，各家券商开启未来战略布局。 跨行业、跨领域的全方位竞争是当前证券业务竞争的新特点。外资券商、商业银行、互联网公司等众多实力对手的进入，证券行业有望形成头部集中和差异化发展的竞争格局。 长城研究点评：从市场看，头部券商依托资本、平台和服务能力优势，在创新业务竞争中份额逐渐集中，证券行业强者恒强趋势愈发明显，但头部券商间的竞争也日益加剧；再从中小券商格局看，差异化发展，特色券商初露峥嵘。未来随着传统通道业务利润率下滑，创新业务市场集中度提升，中小券商在激烈的市场竞争下必须实现差异化发展。证券行业的核心发力点仍在于科技、人才、资本三方面。科技正在重塑传统金融服务生态，证券公司运用金融科技数字化推动业务创新的时代已经开启。 视全局、促合作，碳中和产业合作组织筹备会在京召开 主要事件：碳中和产业合作组织筹备会在京召开，北京大学能源研究院特聘研究员杨富强、中国科学院战略咨询研究院研究员郭剑锋、国网能源研究院能源战略与规划研究所所长鲁刚、商务部投促局处长廖爽、电动汽车百人会常务副秘书长刘小诗、中国能源网研究中心主任冯丽雯、中国能源网首席研究员韩晓平等出席会议。 此外，中国大唐、中石化资本、中国纸业投资有限公司、中化国际、国网天津市电力公司、落基山研究所、BP中国、壳牌中国、西门子能源、金风科技、西安隆基新能源有限公司、新奥能源控股有限公司、北京京能、港华能源投资有限公司、劳氏船级社、威胜控股、北控能源、北燃能源、施耐德电气(中国)、嵊州新中港热电、中投德源(北京)科技发展有限公司、通威新能源等众多企业代表出席了筹备会。 长城研究点评：碳达峰、碳中和的目标确立所涉及的社会层面极其广泛，早已超越了能源、交通等具体领域，各行各业的相关性或多或少。未来对人类社会带来的变革意义甚至不亚于蒸汽机、电力、原子能和电子计算机的诞生。而目标的达成，需要的是整个社会自上而下的共同努力。电力、能源行业必将首当其冲，传统能源与新兴产业技术的结合将成为时代前进的方向。 权威观点 景顺长城基金李孟海：中小市值成长股将迎来配置机会 牛年开市以来，热门的核心资产股票遭遇重挫，而中小市值股票迎来久违“逆袭”行情。景顺长城基金经理李孟海，多年来一直专注于深度挖掘中小型黑马成长股机会，他于2015年03月03日开始管理的景顺长城中小板创业板股票基金，当年就凭借94.35%的涨幅成为当年股票型基金的亚军。 值得一提的是，李孟海“掌舵”的景顺长城景骊成长混合基金将于4月19日开始发售。据他表示，这只基金将投资具有高成长潜力的优势企业，把握其高成长特性和市值高速扩张所带来的投资机会。随着市场调整，优质的中小市值成长股将迎来较好的配置时机。 专题聚焦 证券行业加速数字化转型 区块链电子协议成合规化基础建设 随着数字化经济的发展，特别是2020年疫情的影响，证券行业的“电子化”、“零接触”成为行业发展必然趋势，也是广大投资者最大的呼声。 在去年疫情期间之前或者疫情开始就有部分证券公司上线区块链电子协议签署及集中化管理平台，他们及时有效的应对了疫情对企业产生的影响，全面实现业务全过程零接触办理和电子化统一管理，同时还有效契合新《证券法》、《证券基金经营机构信息技术管理办法》等证券行业合规化要求。 其中，爱签区块链电子协议签署及集中化管理平台由杭州安存网络科技有限公司旗下“爱签”平台面向证券行业定制化研发，基于区块链数据存证技术用可靠的电子合同替代了传统纸质合同，用可靠的电子签名替代了传统手写签章，打造了一个集线上签约、实名认证、合同存管、区块链数据存证及司法服务于一体的全流程、一站式证券交易数字化服务。可适配证券业务的多方签约场景和多业务系统对接，实现证券全业务线上处理、全生命周期区块链存证和多元化司法解纷服务。 北大国发院长三角论坛：解码碳中和机遇挑战 氢能产业领跑绿色经济 4月17日下午，以“迈向碳中和新时代：产业变革与资本机遇”为主题的北大国发院长三角论坛，在氢能燃料电池企业上海重塑能源集团股份有限公司的上海研发中心总部召开。 中国能源结构改革条件已经具备碳中和背景下，作为焦点的气候变化、能源环境，与国家的经济发展、宏观政策以及贸易政策紧密相关。中央领导在对“十四五”规划和2035远景目标纲要提出建议时提到，希望能在2035年实现GDP翻一番或城乡居民收入水平翻一番。 北大国发院名誉院长、全国政协常委、十四五规划专家咨询委员会副主席林毅夫指出，要达到收入增长的目标，平均每年经济增长速度要达到4.7%，技术创新和产业升级是增长的源动力。中国在改革开放后的42年中，依靠后来者优势实现了9.2%的年均增长。 科技部部长：碳达峰碳中和意义不亚于三次工业革命 中国科技部部长王志刚近日在香山科学会议上表示，碳达峰碳中和将带来一场由科技革命引起的经济社会环境的重大变革，其意义不亚于三次工业革命。 中国科技部近日在北京组织召开“碳中和科技创新路径选择”香山科学会议，邀请国内能源、工业、交通、建筑等领域碳减排和生态碳汇方面近百位院士和高层专家参会，就碳达峰碳中和科技创新路径进行研讨，还专门邀请21位青年专家与会研讨交流，王志刚出席会议听取研讨成果并讲话时作上述表示。 王志刚出席“碳中和科技创新路径选择”香山科学会议，听取研讨成果并讲话。王志刚指出，碳达峰碳中和是中国生态文明建设和高质量发展的必然选择，中国碳达峰碳中和承诺对国际社会绿色低碳发展起到促进作用，也体现中国对构建人类命运共同体的责任担当。 公司聚焦 长城证券2020年营收增长76%，财富管理业务占比达3成，两融利息收入超10亿！ 4月12日晚间，长城证券披露了2020年年报，实现净利润15.02亿元，同比增长51.35%。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。 其中公司业务收入中成了“两增两降”的局面，其中财富管理业务营收23.61亿元，同比增长48.86%，增幅最大。证券投资及交易业务营收12.62亿元，同比增长9.06%。相反，公司投行业务和资管业务下滑较大。 另外，在营业收入大增的同时，公司营业支出更为显著，其中信用减值损失9811.38万元，较2019年度增加9251.41万元，增幅1652.12%。 业务收入“两增两降”，长城证券2020年年报显示，截至2020年末，公司总资产722.13亿元，比上年末增长22.20%，归属于母公司股东的净资产180.76亿元，比上年末增长6.83%。 长城基金杨建华：精选个股 掘金消费赛道 由杨建华担任基金经理的长城消费30股票型基金已于4月15日正式发行。该基金是一只明确聚焦大消费赛道的主题基金，将重点关注为大众基本消费、品质消费等多层次消费需求提供优质产品和服务的公司，行业主要分布在主要消费、可选消费和新兴消费三大细分领域。 众所周知，大消费行业是牛股辈出的长青赛道，行业β属性很强。尤其是在居民收入不断提升、人们持续追求美好生活的消费升级时代，消费板块更是拥有广阔的发展空间和众多投资机会。 资本市场中的电力企业动态 中国华能集团有限公司于2021年成立华能碳中和研究所（4月12日） 中国华能集团有限公司于2021年成立华能碳中和研究所。这是为加强碳达峰碳中和前瞻性研究和战略性的布局。这是第一家成立碳中和研究所的电力央企。 华能碳中和研究所的成立，是中国华能深入贯彻我国碳达峰碳中和战略安排，落实十九届五中全会和中央经济工作会议要求的重要举措。该研究所将依托华能能源研究院，开展碳中和战略方向、演进规律和科技创新等方面基础研究，重点研究碳中和对国家能源体系、能源市场、供需关系等产生的影响，再电气化对实现碳中和目标的关键作用，中国华能实现碳中和目标的路径和关键技术选择等。 华能集团公司跨境资金池首笔境外放款业务落地（4月19日） 4月19日，财务公司通过跨境资金池向山东（香港）投资公司发放200万元人民币贷款业务，这是集团公司自实施跨境资金集中运营管理业务以来的第一笔境外放款业务。本次跨境放贷，拓宽了境内成员企业资金使用途径，为境外成员企业从境内融资提供了便利，也为集团公司畅通境内外企业债务资金流动做了示范。 风险提示 疫情进一步扩散，地缘政治风险， 国内政策不及预期，个股出现风险事件等。 长城证券研究所宏观策略研究团队： 汪毅，李烨，潘京，王小琳 研究员微信号： 汪毅（15000095031） 李烨（13632849894） 潘京（13986555777） 王小琳（18833550053） 欢迎大家与我们微信交流！ 最新的市场策略观点，最新的月度股票组合，最新的机构观点汇总，欢迎关注长城宏观策略！ 长城研究--宏观策略 特别声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的以上推送信息仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用以上推送中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 免责声明： 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 以上推送信息摘自长城证券已发布的研究报告，完整内容请以长城证券已发布的研究报告为准。 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