【国君互联网传媒】2021年16期:泡泡玛特新品首日售罄,《航海王热血航线》上线表现优异

（以下内容从国泰君安《【国君互联网传媒】2021年16期:泡泡玛特新品首日售罄,《航海王热血航线》上线表现优异》研报附件原文摘录）
　　导读 中手游和字节跳动旗下朝夕光年联合出品的《航海王热血航线》上线表现优异；合计50家公司披露2020年业绩快报，34家公司归母净利润同比正增长；泡泡玛特Skullpanda新系列上市首日售罄，2020年中国互联网广告市场规模持续增长。 报告摘要 本周传媒（申万）指数上涨1.12%，位居28个行业第16名。本周传媒（申万）指数上涨1.12%，位居28个行业第16名。弱于上证指数（上涨1.39%）、深证成指（上涨4.60%）、中小板指（上涨5.38%）、创业板指（上涨7.59%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望保持高速成长的投资机会，推荐标的完美世界、紫天科技、芒果超媒、三人行等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩、知乎等。 传媒行业2021年一季度业绩预告预喜率64%，整体表现良好。截止4月24日，合计有47家传媒公司披露2021年一季度业绩预告（快报），预喜率64%；合计有16家传媒公司披露 2021年一季度报，其中共14家公司归母净利润为正。 泡泡玛特Skullpanda首日售罄，头部IP孵化能力持续体现。4月23日，泡泡玛特Skullpanda熊猫热潮系列开售，截止23日中午12点，全渠道6万套已全部售罄。Skullpanda系公司在2020年新孵化上线的IP，显示出强大的商业价值和潜力。公司不断深度挖掘头部IP，同时孵化IP优势凸显。我们看好公司在潮玩领域引领市场的先发优势，维持“增持”评级。 《航海王热血航线》上线，或将成为字节第一款成功的重度游戏。4月22日，由中手游和字节跳动旗下朝夕光年联合出品的《航海王热血航线》上线。游戏上线表现优异。测试阶段该游戏TapTap评分为 8.8分，上线后截止目前TapTap评分为6.8分，或将成为字节表现突出的重度游戏。截止4月24日，《航海王热血航线》在iOS游戏免费榜排名第一，iOS游戏畅销榜排名第5。 互联网广告市场规模稳步提升，社交媒体广告、效果广告获青睐。2020年，中国广告市场规模达9143亿元，同比增长5.4%；互联网广告市场规模达5439亿元，同比增速12.6%。社交平台广告占比稳定攀升，占据15.2%份额；电商类广告占比亦稳定提升，历年来保持约占比40%，为最主流媒介。效果广告投放占比提升至65.1%。 风险提示：政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。 报告目录 正文部分 01 传媒行业Q1业绩预告表现良好，游戏市场景气度超预期 本周传媒（申万）指数上涨1.12%，位居28个行业第16名。弱于上证指数（上涨1.39%）、深证成指（上涨4.60%）、中小板指（上涨5.38%）、创业板指（上涨7.59%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望保持高速成长的投资机会，推荐标的完美世界、紫天科技、芒果超媒、三人行等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩、知乎等。当前国内游戏市场仍保持较高增速，各大厂商加大海外布局打开增长空间，叠加上游内容方话语权加强，版号供给侧改革龙头受益，推荐优质游戏公司：腾讯控股、完美世界、三七互娱、紫天科技、心动公司等，受益标的中手游、吉比特、掌趣科技、电魂网络、宝通科技。 1.1. 传媒行业2021年一季度业绩预告预喜率64%，整体表现良好 截止4月24日，合计有47家传媒公司披露 2021 年一季度业绩预告（快报），预喜率64%，其中有9家传媒公司业绩预增，3家传媒公司业绩略增，16家传媒公司业绩扭亏。游戏板块共13家公司披露，其中业绩预增的公司有2家，业绩续盈的公司有1家，业绩扭亏的公司有2家，业绩略增的公司有1家，预喜率为46%；出版板块有2家公司披露，其中业绩预增的公司有1家，预喜率为50%；广电板块共3家公司披露，业绩略增的公司有1家，业绩扭亏的公司有1家，预喜率为67%；互联网板块共6家公司披露，其中业绩预增的公司有3家，业绩扭亏的公司有2家，预喜率为83%；营销板块共9家公司披露，其中业绩预增的公司有3家，业绩扭亏的公司有4家，预喜率为78%；影视板块共10家公司披露，其中业绩略增的公司有1家，业绩续盈的公司有1家，业绩扭亏的公司有3家，预喜率为50%；院线板块共2家公司披露，其中业绩扭亏的公司有2家，预喜率为100%。 截止4月24日，合计有16家传媒公司披露 2021年一季度定期报告。其中，共14家公司归母净利润为正。游戏板块共4家公司披露，其中盈利公司有4家；出版板块共3家公司披露，其中盈利公司有2家；广电板块共1家公司披露，其中盈利公司有1家；互联网板块共1家公司披露，其中盈利公司有1家；营销板块共4家公司披露，其中盈利公司有3家；影视板块共1家公司披露，其中盈利公司有1家；院线板块共1家公司披露，其中盈利公司有1家。 1.2. 泡泡玛特Skullpanda首日售罄，头部IP孵化能力持续体现 泡泡玛特新品上市首日6万套售罄。4月23日，泡泡玛特Skullpanda熊猫热潮系列开售。据网易新闻，截止23日中午12点，全渠道6万套盲盒已全部售罄，按照单价盲盒69元价格计算该产品已实现销售收入4248万元，占2020年公司销售收入的其中泡泡玛特天猫旗舰店23日0点上架新品后，53秒内售出超10万件。 Skullpanda商业价值凸显。Skullpanda系公司在2020年新孵化上线的IP，此次发售的熊喵热潮为Skullpanda的第二个系列。2020年9月，Skullpanda首个系列密林古堡系列首发2万套当日售罄，打破了公司所有系列最快销售记录，成为公司第五大头部IP，显示出强大的商业价值和潜力。 头部IP持续深度挖掘，新IP孵化优势凸显。公司已成功孵化出Molly、Dimoo、The Monsters、PUCKY、Skullpanda 5大头部IP。后续公司有望通过对头部IP进行深度发掘，来提升其商业价值及生命周期。同时公司利用国内影响力最大的潮玩展会及强大的设计师中台，不断获取优质设计师合作和新IP来源，以保证持续高速增长。 我们看好公司在潮玩领域引领市场的先发优势，预计公司2021-2023 年净利润分别为 12.05/17.60/23.00 亿元，对应 EPS 分别为 0.86/1.26/1.64 元，维持“增持”评级。 1.3.《航海王热血航线》上线，或将成为字节优质重度产品 《航海王热血航线》上线，或将成为字节优质重度产品。4月22日，由中手游和字节跳动旗下朝夕光年联合出品的《航海王热血航线》上线。游戏上线表现优异。测试阶段该游戏TapTap评分为 8.8分，上线后截止目前TapTap评分为6.8分，或将成为字节优质重度产品。截止目前，《航海王热血航线》在iOS游戏免费榜排名第一，iOS游戏畅销榜排名第5。 1.4.互联网广告市场规模稳步提升，社交媒体广告、效果广告获青睐 广告营销进一步线上化，中国互联网广告市场规模持续增长。2020年，中国广告市场规模达9143亿元，同比增长5.4%；其中，互联网广告市场规模达5439亿元，同比增速12.6%，增势喜人。预计在2021年，整体广告市场规模或突破万亿元大关，互联网广告市场规模亦有望达到六千亿元以上。 社交平台广告成为黑马，电商类广告仍为主流。2018年以来，广告投放媒介竞争格局持续变化。2018年至2020年，社交平台广告占比稳定攀升，2020年已占据15.2%市场份额，预计未来仍会强劲增长。电商类广告占比亦稳定提升，历年来保持约40%占比，为最主流媒介。此外，搜索引擎广告、资讯广告受影响明显，市场份额显著下滑，未来或将进一步被压缩。 效果广告占比飞升，精准营销成为主流。除市场规模外，广告购买方式亦发生变化，广告主越来越倾向选择更加精准的广告投放。2019年至2020年，中国互联网广告市场中，效果广告投放占比从49.6%大幅提升至65.1%，成为广告主最青睐的主流选择。广告主对于精准营销的热情或在未来进一步扩大效果广告的市场占比。 02 一周报告汇总 2.1.极米科技2021年一季报点评：海内外销售创佳绩，享渗透率提升红利 维持目标价655.26元，维持增持评级。公司2021年一季度产品销量快速增长，自研光机率提升带动毛利率持续提高。我们维持此前的盈利预测不变，预计2021-2023年EPS分别为9.78/14.22/21.30元，维持目标价655.26元，对应2021年PE为67x，维持增持评级。 事件：公司发布2021年一季度报，实现营业收入8.15亿元，同比增长62.32%；实现归母净利润8,946万元，同比增长106.87%；实现扣非后归母净利润8,738万元，同比增长113.71%。 2021年一季报略超预期，出货量上涨，新产品及海外销售占比提高。公司2021年一季报业绩略超此前预告，营业收入较快增长主要系产品出货量上涨所致。并且，随着毛利率较高的新产品及海外销售占比提高，公司盈利能力得到相应提升，单季度毛利率达35.23%，同比上升4.95pct，并驱动利润快速增长。 掌握核心技术，稳坐国内市场首位，海外拓展空间充足。目前公司自研光机占比已超过70%，国内市场占有率接近20%，稳坐消费级投影仪市场头把交椅。海外市场中日本已布局线上线下全渠道，欧美市场渗透率持续提升。我们认为，投影仪使用场景正不断被拓展，内容进一步丰富，除作为家庭首块大屏外，亦可部署在卧室乃至户外成为第二、第三块大屏，消费空间广阔。公司依托研发能力具备成本优势，业绩有望持续提升。 风险提示：新产品开发进度不及预期，原材料价格波动风险。 ——节选自2021年4月22日极米科技2021年一季报点评《海内外销售创佳绩，享渗透率提升红利》 2.2.中文在线2020年年报点评：业绩符合预期，IP多元变现可期 维持目标价10.4元，维持增持评级。公司引入腾讯、百度、阅文等战略投资者，音频、影视、动漫、微短剧的IP授权持续推进。我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年EPS分别为0.17/0.23/0.29元，对应PE分别为41.9x/31.8x/24.9x，维持目标价10.4元，维持增持评级。 事件：公司公布2020年报，实现营业收入9.76亿元，同比增长38.35%；实现归母净利润4,892万元，同比增长108.11%。 业绩符合预期，经营性现金流改善，IP授权拓展更多渠道。公司2020年业绩符合预期，经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比增加481.25%。版权衍生业务加速创新，除推进音频、影视、动漫等传统IP授权渠道外，公司与快手开展微短剧合作，多部IP改编微短剧上线快手App，头部作品累计播放量破亿。此外，公司海外业务发展势头良好，2020年实现营收5.03亿元，同比增长60%。 IP多元变现方兴未艾，版权内容价值持续提升。公司依靠原创网络平台和传统出版合作，积累了大量优质内容，且旗下拥有众多知名作家。目前，IP版权改编内容呈现多元化趋势，短视频平台的兴起为IP运营提供了新的场景。此前公司与腾讯开展战略合作，且引入重要战投，未来有望借助自身数字内容优势，在版权运营方面实现更多变现模式，引领业绩较快增长。 风险提示：版权采购价格提升，IP运营进展不及预期 ——节选自2021年4月22日中文在线2020年年报点评《业绩符合预期，IP多元变现可期》 03 一周行业及公司要闻 3.1. 短视频/直播 超70家影视传媒单位联合倡议：立即清理未经授权短视频 4月23日，包括中国电视艺术交流协会、中国电视剧制作产业协会等在内的国内超七十家影视传媒单位，再度发布联合倡议书，在4月26日世界知识产权日前夕，针对当前网上短视频侵权现象发布具体的维权行动建议和指南。这是继4月9日多家影视传媒单位发布联合声明，呼吁短视频产业从业者提升版权意识之后，再一次发布的更加具体且具有指导意义的倡议书。（央视新闻） 七部门：直播营销平台应当积极协助消费者维护合法权益 据网信中国23日消息，国家七部门联合发布《网络直播营销管理办法（试行）》。《办法》强调，直播营销平台应当积极协助消费者维护合法权益，提供必要的证据等支持。直播间运营者、直播营销人员应当依法依规履行消费者权益保护责任和义务，不得故意拖延或者无正当理由拒绝消费者提出的合法合理要求。（证券时报） 快手：服务号用户规模达1055万，用户总粉丝数达11亿 4月22日，在快手光合创作者大会上，快手服务号运营负责人邹振寰首次对外公开服务号运营相关数据，并强调快手服务号会员将永久免费。目前快手服务号用户规模已达1055万，服务号用户总粉丝数达11亿，服务号用户人均可从快手平台获得49条商机。（36氪） 快手：短剧作者整体收入超2亿元 4月22日，在快手光合创作者大会上，快手短剧负责人透露，2021年至今，快手短剧作者整体收入已超过2亿元，除了头部作者，快手大力扶持腰尾部作者变现。有收入的达人作者的比例已超过30%，10W+作者有收入的比例已达到了80%。（36氪） 快手：二次元日活跃用户突破1亿，将重点发力二次元电商 4月22日，据2021快手光合创作者大会现场披露，快手二次元日活跃用户已突破1亿，两年内用户规模增长150%。快手二次元运营负责人表示，在继续加大动态漫扶持力度以外，2021年将重点探索潮玩、三坑（汉服、JK、Lolita）消费领域与直播电商深度结合，力争今年与快手电商协同打造10家场均GMV破百万的二次元商家，为二次元领域创作者提供更广阔的变现通路。（36氪） 快手：2021年快手磁力引擎将帮助创作者实现100亿广告收入 4月22日，快手高级副总裁马宏彬表示，2020年，磁力引擎（商业化）旗下达人生态营销平台磁力聚星下单客户数同比增长250%，客户订单量同比增长340%；磁力聚星有收入达人数同比增长3倍，80%的KOL垂类在磁力聚星实现商业变现，收入破亿的垂类有5个，收入破千万的KOL垂类有20个。同时，马宏彬表示，2021年快手磁力引擎将帮助创作者实现100亿广告收入。（36氪） 快手：2020年公域流量扩容，优质内容流量占比翻3倍 4月22日，据快手高级副总裁王剑伟介绍，2020年快手8.0、极速版上线后，公域流量扩容，快手整体视频播放量提升60%，单列流量占比大幅提升；优质内容流量占比翻3倍；公域流量从之前纯短视频分发开始向直播倾斜，短视频与直播1+1>2，有收入的主播占比约50%。此外，王剑伟还表示，快手私域渗透率保持高位，远高于行业平均水平，80%的打赏、70%的GMV、70%的评论均来源于私域。（36氪） 快手电商：2021年计划打造100个GMV超10亿的合作伙伴 4月22日，快手电商负责人表示，2021年快手电商计划打造100个GMV超过10亿的合作伙伴，并将发布一系列红利计划，包括针对品牌、主播、服务商等不同角色的利好政策。（36氪） 快手电商：2021年GMV目标8000亿元 快手将2021年GMV目标定在7500至8000亿元，约为2020年（3816 亿元）的两倍。从供应链的角度拆解8000亿元，快手希望更多依靠自己的供应链，在本平台即快手小店里完成更多交易，比例要达到60%。而通过在外部平台完成的交易控制在40%以内。（晚点LatePost） 抖音本地生活进展：全年GMV目标200亿元 2021年2月前，字节跳动本地生活业务全年目标为：到店团购的交易总额（GMV）到2021年底达200亿元。这个数据略低于美团2019年到店、酒店及旅游业务GMV的十分之一。知情人士称200亿这个数据后续又有所调整。与该业务的实际情况相比，200亿元是个不小甚至过高的目标。截至2021年3月，抖音本地生活业务当月的GMV不足4000万元。（晚点LatePost） 3.2. 长视频 B站上线“视频笔记”新功能：支持边看视频边记笔记 4月23日，B站宣布上线“视频笔记”新功能，支持用户边看视频边记笔记，PC网页端可以直接查看和使用笔记，APP升级至6.23版本后可使用笔记全部功能。（站长之家） 南瓜电影将与腾讯视频深度合作 36氪获悉，恒腾网络在港交所发布公告称，公司附属公司北京晓明（南瓜电影运营主体）于2021年4月19日与腾讯科技订立合作协议。南瓜电影将与腾讯视频深度合作，届时南瓜电影将获得腾讯独家版权的海量影视作品授权，供会员观赏。（36氪） Netflix高管解读2021Q1财报：付费用户增长不及预期是受疫情影响 4月21日，2021Q1财报发布后，Netflix联席CEO里德·哈斯廷斯在财报电话会议表示，一季度的情况主要还是与疫情有很大关系，疫情对于世界的影响依然很大，公司付费用户增长不多，也反映了整体发展趋势过程中的短期波动。2020年全年公司付费用户增长了近4000万，很大一部分的增长出现了提前释放的情况。（新浪科技） 3.3. 游戏/潮玩 艾瑞咨询：2020年Z世代手办消费达到36.6亿元，B站会员购成首选 36氪获悉，B站会员购联合艾瑞咨询发布的《中国Z世代手办消费趋势研究报告》显示，中国手办消费市场属于稳步增长的小众市场，2020年市场规模为36.6亿元，预计2023年中国手办市场规模将达91.2亿元。报告还显示，Z世代对自己选择的手办在线购买平台的满意度总体较高，其中B站会员购是Z世代手办消费首选平台。（36氪） 青瓷数码获3.03亿元战略融资，投资方为腾讯投资、阿里巴巴、B站 36氪获悉，天眼查App显示，近日，网络游戏及手机游戏研发运营青瓷数码完成3.03亿人民币战略融资，投资方为腾讯投资、阿里巴巴、B站。厦门青瓷数码技术有限公司成立于2012年3月，注册资本约1427万人民币，法定代表人为杨煦。据官网信息显示，厦门青瓷数码技术有限公司的游戏有《最强蜗牛》、《愚公移山3》等。（36氪） 3D动作手游《航海王热血航线》上线首日登顶App Store免费榜 4月22日，由中手游与朝夕光年联合出品的3D动作手游《航海王热血航线》正式不删档公测，上线首日登顶App Store免费榜。（36氪） 腾讯关联公司入股二次元手游《少女前线》研发商“散爆网络” 36氪获悉，天眼查App显示，4月21日，上海散爆网络科技有限公司发生工商变更，新增股东广西腾讯创业投资有限公司为股东，公司注册资本由约1708.67万元人民币增至约2050.41万元人民币，增幅为20%。广西腾讯创业投资有限公司持有该公司20%的股份。公开信息显示，散爆网络为手机游戏研发商，主要作品为二次元战旗策略手游《少女前线》。（36氪） 3.4. 共享行业 哈啰出行正式在纳斯达克递交招股书：2020年营收60亿元 4月24日，哈啰出行正式在纳斯达克递交招股书赴美上市，瑞信、摩根士丹利及中金公司为联席保荐人。招股书显示，哈啰出行2018年、2019年、2020年营收分别为21.14亿元、48.23亿元、60.44亿元；毛利分别为-11.47亿元、4.19亿元、7.15亿元。（36氪） 饿了么上线充电宝服务 4月22日，饿了么App上线“充电宝”服务：该服务入口位于App首屏，由饿了么与怪兽充电合作提供。首批已经接入了怪兽充电的全量点位，消费者用饿了么扫码即可借还身边位置的充电宝。（36氪） 3.5.音频/其他 腾讯音乐：旗下酷我畅听与懒人听书合并升级成“懒人畅听”，深入布局长音频 4月23日，腾讯音乐娱乐集团（TME）召开2021腾讯音乐娱乐集团长音频品牌升级发布会。此次发布会以“声·势”为主题，宣布将旗下酷我畅听与懒人听书合并升级成全新品牌——懒人畅听，整合资源优势，持续深入布局长音频领域。TME也披露了目前长音频业务所取得的成绩，截至2020年底，TME长音频业务月活跃用户数（MAU）历史性突破1亿。（36氪） 字节跳动成立音乐事业部，4条业务线并进赛马 字节跳动在2021年已经成立音乐事业部，由四个涉及音乐的业务组构成，分别负责不同类型的音乐业务。一位音乐行业人士预测，若字节跳动将音乐业务整合，流媒体音乐行业市场就将迎来新的变局，在抖音、抖音火山版和西瓜视频的助力下，字节的音乐业务将集播放、宣发、版权运营于一身。（Tech星球） IDC：中国云服务市场规模达193.8亿美元，增速全球最高 36氪获悉，IDC最新发布的《全球及中国公有云服务市场（2020年）跟踪》报告显示，2020年全球公有云服务整体市场规模达3124.2亿美元，同比增长24.1%，中国公有云服务整体市场规模达193.8亿美元，同比增长49.7%，全球各区域中增速最高。2020年全球IaaS市场达671.9亿美元，同比增长33.9%。AWS、Microsoft、阿里巴巴、Google、IBM位居市场前五，共同占据77.1%的市场份额。（36氪） 04 传媒上市公司公告 【光线传媒】 4月23日晚间，公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入2.40亿元，同比增长5.98%；归母净利润1.98亿元，同比增长573.14%；扣非后归母净利润1.93亿元，同比增长1527.33%；基本每股收益0.07元。 4月18日下午，公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入11.59亿元，同比下降59.04%；实现归母净利润2.91亿元，同比下降69.28%；扣非后归母净利润2.35亿元，同比下降72.93%；基本每股收益0.10元，拟每10股派发现金红利0.1元(含税)。 【上海电影】 4月23日晚间，1）公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入3.09亿元，同比下降72.05%；实现归母净亏损4.31亿元，上年同期则为净利润1.37亿元；扣非后归母净亏损4.11亿元，上年同期则为净利润1.06亿元；基本每股亏损0.96元。 2）公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入2.23亿元，同比增长386.82%；归母净利润2253.46万元，上年同期则为净亏损7089.89万元；扣非后归母净利润2125.46万元，上年同期则为净亏损7541.12万元；基本每股收益0.05元。 【中广天择】 4月23日盘后，1）公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入2.99亿元，同比增长11.27%；实现归母净亏损2395.5万元，上年同期则为净利润1934.91万元；基本每股亏损0.18元。 2）公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入5121.22万元，同比增长52.56%；归母净利润397.52万元，上年同期则为净亏损738.58万元；扣非后归母净利润244.44万元，上年同期则为净亏损809.07万元；基本每股收益0.03元。 【中文在线】 4月22日晚间，1）公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入9.76亿元，同比增长38.35 %；实现归母净利润4892.30万元，同比增长108.11%；经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比增长481.25%。 2）公司发布关于新增2021年度日常关联交易预计的公告，因日常经营与发展需要，拟与关联方腾讯旗下产业基金深圳市利通产业投资基金有限公司及其关联方新增日常关联交易，此次关联交易内容主要围绕音频与动画衍生业务展开，中文在线子公司将授权音频作品的信息网络传播权给亿览在线（即酷我畅听）；授权企鹅影视将中文在线的原创作品改编摄制成动画片，预计新增关联交易金额4000万元。 【极米科技】 4月22日晚间，公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入8.15亿元，同比增长62.32%；归母净利润8946.17万元，同比增长106.87%；扣非后归母净利润8737.65万元，同比增长113.71%；基本每股收益2.15元。 【金运激光】 4月22日晚间，1）公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入1.97亿元，同比下降11.3%；实现归母净亏损5552.57万元，上年同期净利润425.61万元；基本每股收益-0.3672元。 2）公司发布公告称，经测算，2020年计提减值准备的金额合计为人民币2156万元，转回或收回减少各项资产减值准备的金额为人民币508万元。上述因素合计将导致公司2020年度合并报表利润总额减少人民币1648万元。 【分众传媒】 4月22日晚间，1）公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入120.97亿元，同比基本持平；实现归母净利润40.04亿元，同比增长113.51%；扣非后归母净利润36.46亿元，同比增长184.41%；经营活动产生的现金流量净额52.23亿元，同比增长52.29%；基本每股收益0.2774元，年报推10派现金红利1.15元(含税)。 2）公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入35.93亿元，同比增长85.35%；归母净利润13.68亿元，同比增长3511.27%；扣非后归母净利润12.17亿元，上年同期为-2421.84万元；经营活动产生的现金流量净额为15.73亿元，同比增长138.89%；基本每股收益0.0948元。同时，公司预计2021年1-6月实现归母净利润28.30亿元-29.80亿元，同比增长243.70%-261.91%。 【吉比特】 4月22日盘后，1）公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入11.17亿元，同比增长51.09%；归母净利润3.65亿元，同比增长13.36%；基本每股收益5.08元。 2）公司发布公告称，公司与腾讯创投、灵犀互娱、幻电信息科技签署了《关于厦门青瓷数码技术有限公司之股权转让协议》，拟分别向腾讯创投、灵犀互娱、幻电信息科技转让青瓷数码3.37%的股权，交易对价均为1.01亿元。本次交易合计转让股权比例为10.11%，交易对价合计3.03亿元。本次交易完成后，公司持有青瓷数码23.10%股权。 【三六零】 4月21日晚间，1）公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入116.15亿元，同比下降9.55%；实现归母净利润29.13亿元，同比下降51.30%；扣非后归母净利润25.47亿元，同比下降27.74%；基本每股收益为0.43元。 2）公司发布2021年第一季度报告，2021Q1实现营业收入25.52亿元，同比增长13.41%；归母净利润2.70亿元，同比下降24.85%；基本每股收益0.04元。 【北京文化】 4月21日晚间，公司发布公告称，为分散投资风险、缓解公司流动资金压力，公司分别与西藏慧普华企业管理有限公司签署了《电影 <封神一> 投资份额转让协议》、《电影 <封神二> 投资份额转让协议》、《电影< 封神三>投资份额转让协议》，转让《封神三部曲之封神榜现世》（暂定名）、《封神三部曲之魔道争锋》（暂定名）、《封神三部曲之封神天下》（暂定名）三部影片各25%份额，转让价格均为2亿元，累计合同金额6亿元。截至本公告披露日，公司已收到西藏慧普华上述转让款5.5亿元。 【掌阅科技】 4月20日晚间，公司发布2020年年度报告，2020年实现营业收入20.61亿元，同比增长9.47%；实现归母净利润2.64亿元，同比增长64.07%；扣非后归母净利润2.57亿元，同比增长83.47%；基本每股收益为0.66元，年报推10派现金红利1.00元(含税)。 【华策影视】 4月20日晚间，公司发布《向特定对象发行股票发行情况报告书》，此次公司向七名投资者发行1.45亿股股票，成功募资7.27亿元，其中三七互娱全资孙公司西藏泰富文化传媒有限公司认购2800万股，耗资1.4亿元。 05 行业主要数据更新 06 风险提示 政策监管趋紧，其他可选消费对文化娱乐需求的影响与冲击超预期等。 团队介绍 陈筱 首席分析师 邮箱：chenxiao@gtjas.com 电话：021-38675863 / 18501685273 证书编号：S0880515040003 张昱 分析师 邮箱：zhangyu022992@gtjas.com 电话：021-38032027 / 18021622131 证书编号：S0880120110005 陈俊希 分析师 邮箱：chenjunxi@gtjas.com 电话：021-38032025 / 17521086851 证书编号：S0880520120009 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 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