【天风策略】科创板一季度持仓有哪些信息?

（以下内容从天风证券《【天风策略】科创板一季度持仓有哪些信息?》研报附件原文摘录）
　　摘要 核心结论： 1.持有科创板基金数量继续上升，但持仓总市值相较20Q4走平。自2019年Q3科创板开市以来，主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2021Q1的553.1亿元，但环比增长率从Q4的52.5%下降至Q1的0附近。但从持仓基金数量来看，更多的资金选择配置科创板。持仓科创板的基金数量从2019Q3的48只上升至2021Q1的666只，选择配置科创板的基金数量扩大至10倍以上，越来越多的主动权益类基金选择参与科创板投资。 2.从科创板整体基金持仓占比情况来看，2021Q1主动权益类基金小幅减仓。在已披露的主动权益类公募基金（股票型、混合偏股、灵活配置）持仓中，科创板持仓市值比重下降至2.62%，资金小幅减仓0.14个百分点。 3.从行业情况来看，Q1资金主要加仓电子、医药、机械等行业，主要减持计算机、电气设备、有色等行业。从目前主动权益类基金的持仓情况来看，电子、医药、机械设备超配比例环比继续提升，是机构主要的加仓方向；其中电子延续了Q4的加仓趋势，而医药、机械设备则从Q4的减仓转为加仓。与此同时，电气设备由Q4的加仓转为减仓，而计算机、有色则延续了Q4的减仓行为，其中计算机减仓幅度进一步加大。 01 本周主要观点 持有科创板基金数量继续上升，但持仓总市值相较20Q4走平。自2019年Q3科创板开市以来，主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2021Q1的553.1亿元，但环比增长率从Q4的52.5%下降至Q1的0附近。 但从持仓基金数量来看，更多的资金选择配置科创板。持仓科创板的基金数量从2019Q3的48只上升至2021Q1的666只，选择配置科创板的基金数量扩大至10倍以上，越来越多的主动权益类基金选择参与科创板投资。 从科创板整体基金持仓占比情况来看，2021Q1主动权益类基金小幅减仓。在已披露的主动权益类公募基金（股票型、混合偏股、灵活配置）持仓中，科创板持仓市值比重下降至2.62%，资金小幅减仓0.14个百分点（以科创板自由流通市值为标配）。 从行业情况来看，Q1资金主要加仓电子、医药、机械等行业，主要减持计算机、电气设备、有色等行业。从目前主动权益类基金的持仓情况来看，电子、医药、机械设备超配比例环比继续提升，是机构主要的加仓方向；其中电子延续了Q4的加仓趋势，而医药、机械设备则从Q4的减仓转为加仓。与此同时，电气设备由Q4的加仓转为减仓，而计算机、有色则延续了Q4的减仓行为，其中计算机减仓幅度进一步加大。 02 本期行情回顾 科创50涨幅扩大，继续跑赢万得全A。4月12日至4月23日，科创50指数维持上涨趋势，相比于前10交易日，涨幅扩大，并持续跑赢万得全A。而从个股表现来看，医药生物和电子表现亮眼，计算机、电气设备、汽车等行业个股表现不佳。 03 资金情况 3.1. 交易热度：继续升温 科创板继续放量，板块成交额与两融余额持续上升，市场情绪回升至中等水平。4月12日至4月23日，科创板日均成交额为237.72亿元，较上周环比上升26.56亿元，占全部A股成交额比重提升至3.67%（前10个交易日为3.05%）。从成交额历史分位来看，科创板成交额历史分位数提高至52.20%的水平。在两融余额方面，本周继续上升至492.22亿元，占A股两融余额比重也进一步上升至3.04%（前10个交易日为2.9%）。 3.2. 限售解禁：未来两周压力显著减小 本周限售解禁压力为近期最大，但未来两周将显著减小。本周限售解禁规模理论市值为181.40亿元，为3月以来最大，未来两周限售解禁规模理论市值分别下降至50.50亿元和2.96亿元，资金流出压力将显著减小。从月度维度来看，4月限售解禁压力维持在中等水平，5月有望迎来年内最低值。 3.3. 新股发行：新股发行节奏稍放缓 近期新股发行节奏稍放缓，募资金额有所回落。4月12日至4月23日共8只新股发行，募集资金总额为38.21亿元，新股发行个数和募资金额相比前10交易日均有所降低。从目前的审核节奏来看，有6只证监会已经注册的个股待发行，拟募集资金合计152.28亿元。 04 估值情况：持续修复 科创板整体估值持续修复，估值处于中等位置。4月12日至4月23日，科创板PE（TTM）进一步上升至77.24X，处在40.70%的历史分位（前10个交易日为36.90%）；科创50PE（TTM）较上周上升至77.24X，处在55.5%的历史分位（前10个交易日为47.80%）。 风险提示：公司业绩不及预期、突发黑天鹅事件冲击市场偏好、公募基金重仓持股不具有代表性等 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告 《科创板一季度持仓有哪些信息？》 对外发布时间 2021年4月24日 报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 刘晨明 SAC 执业证书编号：S1110516090006 李如娟 SAC 执业证书编号：S1110518030001 许向真 SAC 执业证书编号：S1110518070006 赵 阳 SAC 执业证书编号：S1110519090002 吴黎艳 SAC 执业证书编号：S1110520090003 特别提示：公众微信号“fenxishixubiao” 天风策略团队成员介绍 徐 彪 天风证券研究所执行所长、全国金融青联第三届委员、首席资产配置策略。复旦大学国民经济专业硕士、吉林大学载运工具运用工程学士，曾在招商银行负责财富管理条线宏观与策略研究，擅长自上而下研究市场。历任光大证券研究所任策略部负责人，华泰证券首席策略兼策略研究部总监，安信证券研究所副所长，现为天风证券研究所管理合伙人兼副所长。新财富、水晶球、金牛奖最佳策略分析师，国务院国资委多个重要课题组成员。新浪和网易专栏作家、FT中文独立撰稿人、CFA外部讲师，中央二台、第一财经、凤凰卫视电视财经节目嘉宾评论员，《第一财经》、《华夏时报》专访专家。 刘晨明 策略首席。南开大学世界经济硕士，先后就职于华泰证券研究所、安信证券研究所，目前任天风证券研究所策略分析师，主要从事宏观经济、政策、股票市场策略研究。2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。2019年《财经》今榜策略第一名、2019年金牛全市场30位最具价值分析师第四名、2019年新浪金麒麟策略分析师第五名、2019年新财富策略分析师第五名。 李如娟 中山大学金融硕士，工学学士；先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究；目前主要负责行业比较。 许向真 厦门大学金融学硕士，保险学学士，主要负责政策跟踪和行业比较。 赵阳 伯明翰大学货币银行金融学硕士，南开大学金融学与行政管理双学士，先后任职于首创证券、天风证券从事策略研究，目前主要负责专题研究和行业配置。 吴黎艳 武汉大学会计硕士，会计学学士。 余可骋 澳洲国立大学金融硕士，澳门大学会计学学士，曾从事地产行业研究。 附：天风研究所机构销售通讯录

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