【山证策略】每日A股点评:北向资金连续流入,关注周期和消费题材——第55期

（以下内容从山西证券《【山证策略】每日A股点评:北向资金连续流入,关注周期和消费题材——第55期》研报附件原文摘录）
　　山证策略 市场回顾：两市缩量反弹，北向资金持续流入 今日两市缩量反弹，创业板指涨超2%收复2800点，北向资金连续三日净流入。两市成交额为6540.2亿，较前一交易日下降2.6%。板块方面，今日除银行、农林牧渔、公用事业板块外，其余板块全部上涨，其中休闲服务、电气设备板块涨幅居前。今日沪股通流入15.41亿元，深股通流入41.91亿元，北向资金合计流入57.31亿元。 市场焦点： 据海关统计，今年一季度，我国货物贸易进出口总值8.47万亿元，比去年同期增长29.2%。3月，我国进出口环比增幅达到25%，其中出口、进口环比分别增长16.8%和35.2%。海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文13日在国新办新闻发布会上表示，与2018年、2019年同期相比，今年一季度我国货物贸易进出口总值分别增长25.3%和20.5%，进一步印证了我国外贸向好态势（消息来源：新华网） 策略建议：关注周期和消费题材 市场方面，今日指数有所反弹，成交量略降，北向资金连续三日流入。近期市场盈利预期数据走平，出现连续放量上涨或者杀跌的概率不大，市场将继续维持震荡走势，对于指数短期低点，投资者可以适当介入。第一季度我国出口继续保持高增长，对于欧美等地出口增速上升，三月份欧美PMI回升，未来我国对其出口将依旧保持强劲态势。随着海外疫情缓解，医疗设备出口将有所减弱，目前可关注A股家电、电子等板块中，出口业务占比较大的标的。中期来看，在高利润周期行业维持高景气、消费服务等行业持续复苏的背景下，市场将在充分横盘整理后，震荡向上。 板块方面，近期市场呈现板块轮动格局持续，周期和消费题材轮番表现。昨日大幅调整的休闲服务板块今日大幅放量反弹，板块韧性较强，场内资金关注度较高，昨日板块龙头负面影响减弱。建议关注电子行业的投资机会，目前板块市盈率低于历史均值，看好面板、被动元件、半导体、汽车电子等板块的公司。在面板领域，疫情推升需求、供需紧平衡状态下，价格持续上升；在被动元件领域，受益于5G换机潮、5G基建高峰期来临，电动车市场快速增长，车联网快速普及带动被动元件需求；在半导体领域，受益于政策支持和国产替代进程加速，由于晶圆厂产能不足，芯片产品持续涨价；在汽车电子领域，根据中汽协和EVVolumz的预测，2021年全球和中国市场新能源车销量增速约为40%，需求拉动效应明显。今日钢铁板块有所反弹，由于限产和需求旺盛等因素持续影响，钢铁板块利润率依旧处于历史高位，目前吨钢利润率超20%，如果未来需求端未出现明显边际走弱，可适当关注板块内议价能力较强的龙头标的。建议继续关注光伏概念板块反弹，在长期碳中和逻辑的引导下，行业长期有望继续实现超额收益。最后，可继续关注我们持续推荐的医药板块，我们重点推荐关注自费医疗服务、创新药和中药板块。目前，医药板块估值处于合理区间，叠加近期医药板块盈利一致预期出现较大幅度抬升，板块中短期内还有一定的上涨空间，目前是介入的较好时机。 短期波动率 中证1000沪深300相对涨幅 风险提示：宏观经济不及预期，抱团标的业绩不达预期，相关政策扶持不及预期、中美外交关系恶化等。 本报告分析师： 麻文宇 CFA 执业登记编码：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 梁迪柯 CFA 执业登记编码：S0760518070001 电话：010-83496302 邮箱：liangdike@sxzq.com 研究助理： 翟子超 FRM 执业登记编码:S0760120060001 电话：13681033618 邮箱：zhaizichao@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。

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